白酒股遇冷 8只百亿基金缩水260亿 (白酒遇冷后怎么变混了)

2024年，白酒动销不畅，作为A股市场明星板块的白酒股相同遇冷。

时代财经梳理发现，2024年，Wind酒类行业主题基金对白酒股的持仓全体呈减持趋向。其中，八大百亿白酒基金净资产规模算计缩水超260亿元。

明星基金对龙头股热情有所降温，白酒龙头也遭到明星基金经理张坤、刘彦春减持。

“茅五”仍是重仓白酒股，

5只基金增持

据时代财经统计，8只重仓白酒股的百亿级明星基金中，有6家主动型基金和1家主动型基金2024年资产规模有所增加，缩水幅度在3.84%到22.94%之间。

数据来源：Wind，图表制造：时代财经

详细来看，景顺长城新兴生长混合、易方达蓝筹精选混合资产规模区分增加超65亿元、42亿元。招商中证白酒指数资产规模缩水幅度最大，增加约104亿元，但依然为市场上规模最大的白酒基金，2024年末基金规模为458.19亿元。

于2019年成立的鹏华中证酒ETF去年资产规模小幅度上升。由于白酒板块在2020年末尾迸发，但自2023年起大幅回撤，部分在高位“上车”的基民越跌越买。鹏华中证酒ETF去年资产规模小幅下跌7.83%至125.52亿元，较2023年全年32%的增长率有所收窄。

从全体仓位来看，和依然是多只基金的前两大重仓白酒股，但遭到明星基金群体减仓。

除了鹏华中证酒ETF全年增持贵州茅台33.18%外，其他7只基金均对贵州茅台有不同水平的减持。其中，汇添富消费行业混合减持幅度最大，达19.04%，明星基金经理刘彦春控制的景顺长城新兴生长混合减持幅度为12.29%，剩余基金减持幅度在10%以下。

刘彦春指出，去年9月底一揽子增量政策出台，效果在制造业、社会批发、服务消费等各个范围曾经失掉表现，不过以后政策效果关键表现为结构性数据的改善，总量数据外形仍在修复中。

在汇添富消费行业混合控制人萧楠看来，以后政策信号曾经十清楚晰，也是投资者决计的来源，但市场短期内依然有开释风险的内在要求。“本季度（去年四季度）我们尽或许在一些子行业逆周期阶段保管住商业方式最好、现金发明才干最强的优质企业，减持受损幅度大、竞争力偏弱的公司，介入必选品及高景气细分赛道的性能。”萧楠指出。

2024年全年，除鹏华中证酒ETF增仓五粮液的幅度抵达19.46%，其他基金全年减持幅度约10%以上。其中，汇添富消费行业混合全年减持五粮液幅度高达32.05%，但对泸州老窖（000568.SZ）增持1.41%。泸州老窖也是去年获增持最多的白酒股，共取得5只百亿白酒基金增持。

此外，2024年三季度业绩增长亮眼的山西汾酒（600809.SH）和（603369.SH）遭到部分基金的喜爱。2024年，招商中证白酒指数增持今世缘超929万股，景顺长城新兴生长混合增持山西汾酒超109万股。

白酒股提高分红，基金看好终年价值

值得留意的是，2024年一季度仍重仓贵州茅台和山西汾酒的银华富有主题混合，自三季度重仓股中已无白酒股的身影。

该基金控制人焦巍以为，白酒行业最大的风险，在于当要求全体减速的时辰，介入者却不愿踩刹车，反而减速踩油门。但他同时表示，从三季报起白酒公司曾经共赞同识到了库存的疑问并末尾着手主动去库存的困难历程。在经验这一环节后，能够理性、冷静、务虚，将增速目的化为红利报答给投资者的公司，仍将具有微小的投资吸引力。

此外，招商中证白酒指数前十大重仓股也有所变化。去年四季度，该基金增持（600702.SH）1645万股，成新进前十大重仓股，（600559.SH）则分开前十大重仓股。

至于备受关注的明星基金经理张坤控制的易方达蓝筹精选混合、易方达优质精选混合在2024年也减持了贵州茅台和五粮液，增持了泸州老窖，其中在四季度白酒股持仓基本未变。

“我们依然持有商业方式出色、行业格式明晰、竞争力强的优质公司。关于很多优质公司，目前市场共识是感知到有不少风险的外形。但在资本市场中，投资者‘感知的风险’和‘通常的风险’通常会发生倾向。”张坤剖析道。

综合各基金经理观念来看，白酒板块短期仍处于降估值阶段，但同时他们置信白酒优良的商业方式、优质公司的盈利才干以及加大分红能够带来投资报答。

张坤以为，不少公司展现出介入报答股东的才干和志愿，而且有望成为中终年的承诺，这无疑为终年投资者提供了坚实的基础报答。