2024年7月金股 华安战略 (2024年7月9日出生的宝宝)

市场观念

内需不强。投资端有压力：①地产企稳仍需时日；②制造业产能应用率跌破75%；③高基数叠加化债压力，掣肘基建投资增速。消费端有掣肘：房价下行对居民部门预期和信念仍有掣肘，消费难以产生减速修复。政策端有撑持：财政继续发力（国债落地、特意国债发行、专线债提速），地产调控继续加码打补丁，三中革新做加持。

外需不弱。兴旺经济体总产出水平未清楚超疫情前，对出口存在依赖。我国出口商品竞争力较强，出口大略率间断向好。①具有必定门槛的两边品出口稳中有升；②出口目的国多元化，对兴旺国度依赖度降低；③稳外贸政策继续发力。危险揭示：美联储推延降息、美国大选。

行业性能

下半年时机多以阶段性或主题性时机为主，需愈加注重性能机遇和节拍。格调展望：周期＞生长≈金融＞消费。

主线①：供应收缩。1. 农林牧渔：生猪。关键目的同比数据片面转负，夏日至、猪瘟疫病危险参与，生猪供应收缩，肉价底部夯实，新一轮猪周期渐行渐近。2.工业金属：如铜等。产能应用率已升至5年高位，供应弛缓难以缓解；需求H1旺季不淡，H2节令性旺季，库存偏低位；H2美联储降息，美元指数走弱利好铜价。

主线②：需求景气。1. 煤炭、专用事业如电力。煤炭H2需求节令性旺季，供应有潜在扰动，供需缺口继续扩展。水电燃气存在广泛涨价预期。2. 贵金属。H2美联储降息预期及启动降息周期有望使得实践利率继续下行。3. 石油石化、汽车。油价和汽车指数以后均运转在稳如泰山区间的下沿，均有望向上沿后退。

主线③：生长主题。1. 泛TMT含电子。阶段性、主题性时机特色清楚，而H2存在较多潜在事情催化或者。如AI技术提高、抢手运行、消费电子颁布季等。2. 军工。军工顶理论滞后或同步于守业板顶，咱们估量H2市场呈震荡缓慢下跌走势，因此军工有望受心情催动下跌。此外H2存在较多潜在事情催化或者，如高空经济、地缘政治、美国大选等。

危险揭示

经济预测存在方向性偏向；国际微观政策超预期收紧；美联储加息幅度或扰动超预期；美国经济消退；历史比拟的局限性等。

报告依据

《企稳于新中枢——2024年A股中期投资战略》

（300498.SZ）

王莺 S0010520070003

介绍理由

1、生猪养殖行业产能去化有望减速，2024年下半年有望迎来新一轮猪价上传周期。

2、公司是生猪养殖行业龙头企业，2023-2024年有望坚持生猪出栏量极速增长，老本始终降低。

危险揭示

疫病失控；猪价下跌晚于预期等。

报告依据

《温氏股份年报季报点评：消费目的继续改善，畜禽老本稳步回落》

（600699.SH）

姜肖伟 S0010523060002

介绍理由

2023年降本增效措施取得功效，业绩规模效应浮现，Q1业绩趋向继续。

1、公司营收全体随环球汽车市场总量同频开展，4月同比增长2.8%，其中亚太区竞争较强烈，欧洲终端市场较强，北美市场尚可。

2、以安保板块为主的盈利才干修复是运营重心。

剔除23Q4年终及一次性性结算，24Q1全体毛利率环比持平。安保业务毛利率继续优化（13.9%），参考龙头奥拓立夫24Q1-16.9%，公司仍有优化空间，短期目的（一年左右）优化至15-16%，进一步持重运营。展望二季度安保业务仍有盈利才干向上的掌握，带动净利率进一步优化。

3、汽车电子稳步开展，海外新动力化节拍放缓，国际协作拓展继续。

受欧洲汽车新动力化节拍影响，环球性新动力车型订单节拍放缓，营收受产品结构及客户结构影响。在智能座舱畛域踊跃和华为开展协作，以后鸿蒙智行客户终端销量可观。

4、估量2024~2026 年成功归母净利润区分为 14.61/18.37/20.22 亿元，继续介绍。

危险揭示

规模整合不迭预期； 订单放量不迭预期等。

报告依据

《均胜电子公司点评：24Q1 盈利才干继续优化，订单失掉超预期》

（300627.SZ）

陈晶 S0010522070001

介绍理由

1、出海。

海外是公司近些年重力发力的市场，近三年海外支出复合增速在50%以上，且海外业务毛利率从60%+优化到70%+，产品竞争力十分突出。公司在海外开售的主力产品从RTK设备拓展到农机智能驾驶打算，并有望加长到无人设备和激光雷达等其余品类，重点是海外市场一片蓝海，初步测算公司份额仅为个位数，海外市场的天花板还很高、生长的继续性还很好。

公司远期对标美股天宝40亿美金支出（其中20亿美金为配件支出），140亿美金市值以及50-60倍的PE估值。

2、高空经济。

高空经济与商业航天、动物医药并列，成为以后从中央到中央都在放慢部署的战略新兴产业。高空经济产业链涵盖基础设备、航行器、运营、保证四大畛域，基础设备是各类高空经济优惠的关键撑持估量将率先受益，基础设备可以分为设备网、服务网、航路网和空联网这四张网，其中空联网关键成功通讯、导航和监督性能。

公司在高空领有较强的技术和产品储藏，有望充沛受益。在技术层面，公司以高精度定位技术为外围，并踊跃部署无人机飞控技术；在产品层面，公司领有GNSS芯片、OEM板卡、无人机、激光雷达等软配件配套才干；在运行层面，公司在三维建模、应急监测、无人机飞服/培训等场景均有着丰盛的工程化才干。

3、其余。

精细的治理，2023年度开售费用率和治理费用率均有所降低，公司治理层信誉较好，治理体系逐渐成熟。

才干的跃升，公司最早以RTK为载体，基于高精度导航定位算法向抢先具有了芯片设计才干，向下游具有了行业运行才干，接着将算法才干加长到智能驾驶畛域成功又一次性才干跃升，最后公司规划无人机飞控技术，算法才干从导航定位延展到控制畛域。

潜在的增长，除了高空和出海，在SWAS增强系统赋能下的新型测绘、智能驾驶等业务也是潜在的支出增长点；万亿国债带来应急、水利畛域的位移监测业务时机；设备更新以及新一轮农机补贴政策有望进一步夯实农机智能驾驶增长动能。

危险揭示

高空经济开展不迭预期；海外市场拓展不迭预期；乘用车智能驾驶浸透率优化不迭预期等。

报告依据

《华测导航：高空新机遇，出海合理时》

（002648.SZ）

王强峰 S0010522110002

介绍理由

1、一季度支出利润同比大幅增长，环比收窄与春节起因影响销量无关。

从价差来看，一季度原油多少钱走强，烯烃类产品多少钱失掉撑持，乙烯CFR多少钱环比+5.77%。乙烷、丙烷旺季多少钱继续维持低位，一季度乙烷均价19.29美分/加仑，即时多少钱环比-15%，丙烷均价5331.5元/吨，环比-4.58%。乙烷裂解价差走阔清楚。

从2024年来看，油价仍将坚持高位震荡，美国自然气供应过剩趋向不变，公司盈利稳如泰山向好。

2、公司2024年名目储藏丰盛。

80万吨丁辛醇名目估量于二季度开局试车投料，投产后一局部成功丙烯酸酯单元的降本稳供，另一局部能够启动丁辛醇的调理依据市场状况启动外售增利，目前丁辛醇市场盈利尚可。另外，26万吨高分子乳液和20万吨丙烯酸精酸产能也将在下半年奉献利润，2024年名目储藏仍丰盛。

3、α-烯烃综合应用上流新资料产业园名目顺利推进，行将迎来落地。

名目总投资约257亿元，建成后公司烯烃产能将翻倍，进一步增强烯烃平台化长处。2023年6月17日，名目与园区管委会成功签约并签订第一批租船协定。2023年11月10日，名目成功省关系备案流程。2023年12月29日，名目一阶段启动一次性环评公示。公司各项前期上班扎实推进，有望在2024年上半年开启树立，2025年底有望投产。

危险揭示

自然气多少钱大幅动摇；出口设备复原超预期；夏季遭逢极其凛冽天气；自然气产量不迭预期等。

报告依据

《卫星化学：全年盈利大增，α-烯烃名目关上生长空间》

（002078.SZ）

徐偲 S0010523120001

介绍理由

1、公司作为国际抢先的造纸企业，林浆纸一体化老本长处清楚。

2、短期随着广西南宁基地一期名目达产及二期名目投建，产能扩张奉献业绩增量。

3、常年老挝基地林木资源壁垒稳如泰山。

危险揭示

市场竞争加剧的危险；原资料多少钱动摇的危险；汇率动摇的危险。客户的信誉危险等。

报告依据

《太阳纸业：横向产品多元化，纵向林浆纸一体化》

TCL电子（1070.HK）

邓欣S0010524010001

介绍理由

1、品牌出海及运营拐点。

2、往年高目的处罚落地+公司全体运营改善盈利向好。

3、随着miniLED浸透率极速优化，主业黑电内外销份额继续优化。

4、股息率近5%。

危险揭示

市场景气不迭预期；行业竞争加剧；面板多少钱大幅动摇等。

报告依据

《TCL电子2023年报点评：各业务边沿向上，盈利修复》

（002252.SZ）

陈珈蔚 S0010524030001

介绍理由

1、股权变卦落地，股权处罚提高员工消费效率，老牌企业迎来新开展周期。

上海莱士是采浆量行业前三的大型血制品企业，产品矩阵完善，2014 年以来经过收买邦和药业、同路动物、 浙江海康、广西冠峰等企业继续拓展业务幅员，截至23年末公司共有44家单采血浆站（蕴含收买的广西冠峰2家），5个消费基地（上海、郑州、合肥、温州、南宁）。

6月18日公司通告实控人变为海尔团体并成功过户注销，完结了此前无实控人的形态，有望助力公司提平地东区域品牌影响力和市占率，减速失掉新浆站，进而带来采浆量新增长。

2、采浆量、吨浆支出、吨浆利润均居行业前列，表观估值行业最低，具有较大优化空间。

2023年公司全年采浆量约1510吨，2024年估量达1640吨（同比+8%~10%）。公司2023年吨浆老本91.8万/吨，处于行业低位；2022年吨浆支出469万元/吨，吨浆利润134.29万元/吨，均位于行业前三。

从估值角度看，公司2024年分歧预期对应PE 22x，清楚低于行业其余标的。

3、血制品行业的刚性需求、紧供应、强监管等属性为行业内标的业绩常年稳如泰山增长提供底层驱动。

供应端看，血制品行业监管严厉、进入壁垒高，2001年至今国度不再同意设立新的血制品企业，行业内玩家较为固定，采浆量与浆站数量、献浆员数量等起因亲密关系，增长较为稳如泰山；随着十四五政策进入前期，新批浆站进程有望放慢。

需求端看，2023年终，疫情管控的突然放劝造成院内就诊需求激增，进而带来血制品畛域的阶段性迸发，近期呼吸道疾病又一轮迸发，依据中国流感监测周报，2024年2月12~2月18日，南边省份哨点医院报告的ILI%为7.6%，高于前一周（7.0%），高于2021~2023年同期（2.7%、2.6%和1.8%）；北边省份哨点医院报告的ILI%为5.7%，与前一周（5.7%）持平，高于2021~2023年同期水平（2.0%、1.9%和1.9%）。流感病例参与但阳性率降低，病原体结构继续复杂化，节令性疾病或将演化为常年化常态化疾病，需求端或将再次面临供不应求的局面，静丙（抗炎&免疫系统调理）、人白（危重抢救&复原血浆白蛋白水平）等重点产品有望迎来量价齐升。未来随着血制品临床价值认知的继续提高，以及分别提纯技术的提高所带来的产品迭代，血制品市场规模有望进一步扩展，需求有望减速增长。

危险揭示

浆站拓展不迭预期；政策不确定性危险；商誉减值危险等。

报告依据

《上海莱士笼罩报告：大股东变卦，老牌血制品企业焕发新生机》

（601600.SZ）

许勇其S0010522080002

介绍理由

1、中国铝业是环球铝行业惟一领有完整产业链的国际化大型铝业公司，业务包括三大外围主产业：铝土矿、氧化铝、电解铝。

2、行业供需错配，铝价仍具上传空间。

原料端，国际铝土矿出口依赖度继续优化，后续原料的稳如泰山供应才干亦将成为铝企关键竞争力之一。

供应端，电解铝目前中常年产能下限控制在4500万吨，供应增量有限。

需求端，地产政策抚慰预期改善，汽车和光伏行业用铝奉献需求增量，供需矛盾撑持铝价继续上传。

3、产业链过程高度自给，一体化长处突出。

铝土矿方面，公司国际铝土矿保有量第一，且继续拓展海外规划，稳如泰山牢靠的铝土矿资源凸显公司一体化长处。

电解铝方面，青海分公司 50 万吨电解铝名目、内蒙古华云新资料有限公司三期 42 万吨轻合金资料名目预期监禁，公司未来两年业绩有望继续优化。

危险揭示

铝价大幅动摇；产能监禁不迭预期；下游需求不迭预期等。

报告依据

《中国铝业：铝产业链一体规划，深耕主业迈向环球》

（600547.SH）

许勇其 S0010522080002

介绍理由

1、业绩增长关键得益于金价上传和产能继续监禁。

价：2023年黄金国际多少钱均值为1940.54美元/盎司，同比+8.0%，公司仰仗钻研团队的市场跟踪和多少钱研判才干，掌握多少钱走向，优化买卖战略，全年自产黄金开售均价高于市场均价2.79元/克。

量：2023年公司推进关键矿区消费优化，其中西和中宝、金洲公司、三山岛金矿产量同比增幅区分到达15.54%、10.73%、5.74%，并表奉献增量，海外贝拉德罗金矿产量达6.4吨（同比+6.37%）。2023年公司自产金总产量到达41.78吨（同比+8.03%），坚持国际产金量抢先位置。

2、多个名目树立推进，产量有望再翻新高。

公司减速推进加纳卡蒂诺资源公司的纳穆蒂尼矿山名目选厂、尾矿库等工程，继续小巧矿区等扩能扩界；5月29日公司颁布通告曾经取得三山岛金矿原有采矿权和西岭金矿探矿权整分解功后的采矿权证，之后将踊跃推进三山岛金矿矿区树立上班，2023年三山岛矿区产量为5.77吨，估量随着名目推进自产金产量有望再获优化。

危险揭示

黄金多少钱大幅动摇；名目树立不迭预期；公司克金老本增长超预期等。

报告依据

《山东黄金：金价上传+产能监禁，业绩继续增长》

铂科资料（300811.SZ）

陈耀波 S0010523060001

介绍理由

1、芯片电感支出高增，光伏需求逐渐复苏。

2、芯片电感。

公司芯片电感经过取得与MPS、英飞凌等半导体与系统处置打算提供商的认可与协作，产品已取得批量订单，并运行于多家环球抢先的GPU芯片厂商。估量24年全年支出有望超越2亿元。

3、粉芯。

在手订单已出现回暖迹象，估量24Q2将成功环比增长。在新动力车及充电桩畛域，公司产品继续取得了、华为及其它造车品牌的认可与协作；在通讯及主机电源运行畛域，在新基建和人工智能迸发等踊跃起因推进下，公司估量24年将继续坚持高速增长。此外，司对NPC/NPV两大系列继续优化更新，成功研发了GPV/GPC系列，将于24年推向市场，促成支出优化。

4、粉末。

公司以后外销粉末以气雾化粉末为主，估量24Q2末水雾化粉末产能逐渐爬坡，有望促成粉末支出增长，估量24年粉末支出约5000万元。

5、短期业绩。

24Q1单季度，公司成功支出3.35亿元，同比增长15.28%，环比增长10.20%；成功归母净利润0.72亿元，同比增长8.98%，环比增长7.46%；成功扣非归母净利润0.68亿元，同比增长5.09%，环比增长15.25%；毛利率37.91%，净利率21.33%。

危险揭示

新动力行业景派头不迭预期；市场竞争加剧；AI业务停顿不迭预期等。

---

12月金股来了！多家券商力荐这只股

各大券商12月投资组合正陆续出炉。 据中国证券报记者不完全统计，目前已有国信证券、中信建投、开源证券等10家券商披露了其12月月度投资组合，推荐的110只A股及港股金股中，腾讯控股最受青睐。

展望后市，券商认为市场或大概率回归基本面逻辑，A股有望走出较为明显的反转行情。 市场短期风格或往“稳增长”方向轮动，高水平科技自立自强或成为中长期投资主线。

腾讯控股仍获券商看好

11月30日，腾讯控股早盘低开，尾盘拉升。 从10月28日以来，腾讯控股股价已累计反弹超40%，其12月表现获得多家券商集体看好。

截至11月30日记者发稿，目前已有国信证券、中信建投、开源证券、华安证券等10家券商披露了12月月度投资组合，腾讯控股获得了开源证券、德邦证券、信达证券3家券商联合推荐。 开源证券认为，随着版号重新发放与加强出海布局，腾讯控股国内外游戏有望加速上线，带动游戏业务重回增长，此外，广告需求下半年有望持续回暖。

前述券商推荐的110只A股及港股月度金股中，东方雨虹、泸州老窖、保利发展、宁波银行、紫光国微、兖矿能源等6家公司均获得了2家券商的联合推荐，从行业上看其分属建筑材料、食品饮料、房地产、银行、电子、煤炭等行业，整体风格上偏向于价值风格。

从整体行业分布看，前述110只月度金股属于机械设备行业的最多，共计11只；成长风格板块尽管近期有所调整，但前述110只个股中属于电力设备、电子、医药生物行业股票分别有9只、8只、9只，数量居于前列。 12月科技成长板块个股配置价值继续受到券商青睐。

近期港股市场强劲反弹，除腾讯控股外，美团-W、新东方在线等个股也出现在券商12月月度投资组合中。 中信建投证券认为，美团外卖业务壁垒较高，饿了么抖音合作以及京东加码外卖业务对竞争格局影响有限；新东方在线自营产品GMV占比持续提升，公司盈利能力超预期。

中小盘成长或仍是市场主线

多家券商对A股12月走势相对积极。

开源证券认为，一旦悲观情绪影响化解，市场或大概率回归基本面逻辑，基于宏观经济有望持续回暖、宏观流动性或维持偏宽松、中长期看市场风险偏好有望回升、目前A股估值相对较低等判断，A股有望走出较为明显的反转行情。

在财通证券看来，11月以来地产方面政策不断出台，后续围绕着房地产和经济预期修复的上证50可能成为年底最为重要的进攻方向，或为全年排名胜负手。 从海外看，预期转向停止加息、经济衰退，美债和美元随之回落，利好A股等新兴权益市场，关注北向加仓方向。

对于房地产行业，中信建投证券认为，地产供给端纾困政策加码持续兑现，精准解决“保交楼”环节难点，部分问题房企信用风险的处置和出清或许正在接近终点。 当前市场短期风格或往“稳增长”方向轮动，从长期政策导向上看，高水平科技自立自强或成为中长期投资主线。

具体投资方向上，开源证券认为，中小盘成长风格或仍是市场主线，具体方向包括电力设备(储能、光伏)、新能源汽车(电池、电机电控、能源金属)、机械(通用、专用设备、仪器仪表)、军工、计算机(金融与电力相关的信创)、半导体材料及医疗器械；此外，券商股布局正当时，投资者还可左侧逢低布局有基本面回暖迹象的出行消费，包括社会服务、医药生物(医药商业、医疗服务)和商贸零售等。

财通证券建议，可关注房地产和相关链条、建筑，以及金融板块中的银行、券商等，另外部分央企估值有望被重估；中期维度建议加速布局新材料中的有色化工，新制造中的半导体、军工、机械，以及新软件中的计算机等行业。

多家券商已发布10月金股珀莱雅与山西汾酒最受青睐

多家券商已发布10月金股。 这其中包括财通证券、德邦证券、东北证券、光大证券、国联证券、国信证券、开源证券、平安证券、西部证券、信达证券、粤开证券、招商证券、浙商证券、中信建投、东吴证券、华安证券、东亚前海等。

根据25家券商发布的金股统计，珀莱雅与山西汾酒成为10月最受券商青睐个股，分别获得5家券商推荐。 行业方面，消费、医疗、能源电力等则是最受券商关注的方向。

券商9月金股也交出了成绩单。 9月份44家券商推荐了353只金股，其中90只上涨，占比约25.5%，获得4家以上券商同时推荐的10只股票中，有7只上涨，其中鸿路钢构涨幅14.5%，国联股份上涨8.96%，亨通光电涨至8.14%。

个股跌多涨少的情况下，券商金股组合普遍表现不佳。 44家券商金股组合中，仅中泰证券1家组合录得正收益。

10月金股：四季度开启“喝酒行情”？

据已发布金股来看，消费、医疗、能源电力等是券商青睐的行业方向。

10月进入了三季报披露期，叠加重要会议的窗口，是多数券商策略认为稳妥的布局时期。

从机构观点来看，中信策略指出，机构调仓放大了市场波动，市场左侧信号初步显现，10月份是最稳妥的入场时机，建议关注明年有估值切换空间的半导体和军工行业白马龙头及化工新材料；医疗中的中药与医疗器械；冷门行业中的优质地产开发商及养殖产业链、电力等。

四季度会再度开启新一轮“喝酒”行情吗？有私募观点认为，新一轮大行情的来临，真正市场信心重塑还是需要新能源成长股开启，相对于年末消费的短期可能迎来上涨而言，更看好明年或由新能源开启的大行情。

内需与自主可控是中信建投建议布局的重要线索，策略团队认为，景气向好预期的新能源领域优质公司，值得逢低加仓，并建议重点关注军工、半导体设备与材料、农业、食品饮料、地产、储能、风电、光伏、锂电等板块机会。

信达策略观点则有所不同，认为应转向价值股。 在影响成长股反弹的因素中，没有改变的是新能源业绩优势，有变化的是外部环境、经济以及估值三个因素，经过季度反弹后，成长股相对估值回到了去年底的高点，并认为成长股的季度性反弹已经结束，建议配置上转向价值股，近三个月配置建议围绕金融地产、消费、周期、软成长、硬科技展开。

天风证券首席策略分析师明观点更中性，他认为目前指数向下空间有限，但新能源仍然在消化拥挤度中，成交额占比降低后，可能会再次提供新的机会买点。

在已发布金股中，珀莱雅与山西汾酒分别获得5次推荐，宁波银行获得4次推荐，中国海油、震安科技、益丰药业、芯源微、泸州老窖、隆基绿能等分别获得2次推荐。

在美妆赛道高景气下，国货美妆品牌崛起值得期待，叠加“双十一”大促临近有望再度走出新行情，当前节点，珀莱雅的投资逻辑不仅券商认可度较高，外资持仓市值也高达106.9亿，今年8月股价也曾刷新历史新高达185.34元，截至9月30日收盘价为162.93元。

山西汾酒上半年青花系列销售收入61亿元，同比增长56%，多券商认为四季度有望延续上半年趋势，并继续看好汾酒高端化和全国化进程。 根据中泰证券调研，汾酒渠道反馈汾酒回款进度积极，叠加产品结构优化，新品布局玻汾结构升级，多产品矩阵会进一步丰富增长动能。

9月金股回顾：行业金股鸿路钢构涨幅最高

根据数据，在9月353只纳入统计的金股中，有9家券商同时推荐了中国中免与贵州茅台；8家同时推荐了山西汾酒；6家同时推荐了泸州老窖；5家同时推荐了亨通光电与长安汽车；4家同时推荐了鸿路钢构、国联股份、保利发展、珀莱雅。

媒体记者注意到，在市场连续震荡下行的行情下，9月券商推荐数居前的行业金股延续了8月以来的韧性，月底涨幅显著优于大盘表现，超出市场预期，券商投研重视基本面业绩支撑与践行长期逻辑的投资理念进一步显现出优势。

至少被推荐4次以上的股票中，鸿路钢构上涨14.5%，国联股份上涨8.96%，而亨通光电涨幅达8.14%，保利发展、山西汾酒、珀莱雅、中国中免涨幅分别达到4.05%、3.38%、1.83%与1.41%，月度胜率达70%。

其中，月度涨幅最高的鸿路钢构，同时被中信证券、粤开证券、天风证券与财通证券4家推荐。 鸿路钢构是钢结构企业龙头，机构观点认为，地产和基建是逆周期调节的重要工具，叠加传统制造向高端制造转型，基建投资的提速下，钢结构需求景气有望向上，短长期价值凸显。

国联股份月度涨幅也同样表现亮眼，9月获长城证券、开源证券、招商证券、与财通证券同时推荐，作为产业互联网领军公司和B2B大宗商品电商平台，双十购物节来临，交易额有望超预期。

综合8月涨幅，国联股份近两月复合收益率为16.82%，是9月金股中近两月复合收益率最高的，早在7月中旬，招商证券、长江证券、开源证券、华鑫证券、长城证券纷纷发布国联股份深度研报。

亨通光电是全球领先全球领先的信息能源服务商，9月获中国银河、西南证券、东北证券、天风证券、国泰君安同时看好，我国海上风电发展潜力巨大与公司上半年营收良好的增速表现都是机构认可原因，国泰君安认为，海缆出口加速下，行业景气度高，光纤盈利水平、海缆订单推进均有望超预期。

9月金股组合回顾：中泰证券金股组合“硕果仅存”

根据数据，9月共有44家券商发布金股组合，但仅中泰证券组合录得正收益。

在43家9月收益为负的券商金股组合中，有14家同期表现跑输沪深300指数(-6.72%)，华创证券金股组合跌幅达12.49%，排名垫底。 中原证券(-12.11%)、中银证券(-10.59%)、西部证券(-10.57%)跌幅超过10%。

总体来看，大多数券商金股组合9月优于大盘，但仅有中泰证券组合收益为正，月度收益为2.91%，中泰证券9月金股组合为：

长盛轴承、滨江集团、绝味食品、鱼跃医疗、中国神华、恒生电子、安迪苏、芯能科技。

中泰证券金股组合中提及8只股票，其中6只在9月份上涨，涨幅最大的为长盛轴承，月度涨幅16.05%，选股成功率高于其他券商。

华创证券金股组合月度收益为-12.49%，组合内8只股票中有7只下跌，跌幅均超过5%，其中5只股票跌幅超过10%，国联证券与移远通信跌幅分别为21.26%与22.73%，月度跌幅令人咂舌，选股择时能力有待改善。

数据显示，前三季度金股成绩普遍不佳，跌幅“惨烈”，今年以来45家券商的金股组合均为亏损，除申万宏源组合小幅下跌3.19%外，其余组合年内跌幅均超过10%。

根据各券商金股组合年内表现，跌幅排名前五的券商分别为：中原证券(-38.37%)、华安证券(-36.08%)、东莞证券(35.17%)、国金证券(-34.59%)、长城证券(-34.08%)。

另有安信证券、粤开证券、方正证券、东北证券、中银证券、信达证券6家券商的金股组合跌幅超过30%。

2023券商龙头股有哪些

2023券商龙头股有哪些

证券板块被称之为是股市中最主要的组成部分，其独特的市场地位，对于行业的稳定发展有助力作用。 首先，大家要明白证券行业到底是做什么的？证券行业的意思是专门为证券投资活动服务。 下面一起来看看2023券商龙头股有哪些吧？

券商板块龙头股票有：

1、东方财富（）：券商龙头。 国内互联网券商龙头，也是国内线上最大的综合金融平台之一，其业绩增速位于券商行业前列，是互联网金融行业内少数拥有全部牌照的企业。

2、中信证券（）：券商龙头。 公司是一家主要从事经纪业务、投行业务、自营业务及资产管理等业务的公司.截至10年，公司的股票基金交易市场份额排名第一，是我国第一批综合类创新试点券商，本土最大的证券公司之一。

3、长城证券（）：作为国内较早成立的综合类证券公司之一，经过二十余年的发展壮大，长城证券已经形成了多功能协调发展的金融业务体系。 经营范围覆盖：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金销售；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；证券投资基金托管。

4、国信证券（）：经过20多年的发展，国信证券已成长为全国性大型综合类证券公司：截至20年末，注册资本96.12亿元；员工总数人；在全国118个城市和地区共设有54家分公司、179家营业部。

5、西部证券（）：西部证券股份有限公司是经中国证券监督管理委员会批准设立，于01年元月正式注册开业的证券经营机构。 公司注册资本金壹拾贰亿元人民币。

在陕西、北京、上海、深圳、山东、江苏、河南、河北、广西、甘肃、宁夏共设有72家证券营业部，在上海设有从事自营业务、客户资产管理业务的第一、二分公司和研究发展中心。

券商板块龙头股还有红塔证券、中泰证券、中信建投、华泰证券、锦龙股份、国泰君安、中天金融、瑞达期货、锦龙股份等等。

2023券商龙头股有哪些

1、中信证券（，3211.61亿）：证券行业综合实力第一

2、东方财富（，3069.65亿）：互联网券商龙头

3、中信建投（，2121.46亿）：行业龙头，财富管理业务居前列地位

4、中金公司（，1932.35亿）：首家中外合资投资银行

5、广发证券（，1356.55亿）：主要有4块业务：投资银行、财富管理、交易及机构、投资管理

6、国泰君安（，1290.58亿）：大型券商，主业稳居行业前列

7、招商证券（，1269.69亿）：连续多年获评证券公司A类AA级

8、海通证券（，1230.65亿）：综合金融服务平台，国际业务平台处于领先地位

9、华泰证券（，1191.62亿）：涨乐财富通App排名证券公司第一

10、申万宏源（，1054.18亿）：主营业务为金融投资、股权投资等

11、中国银河（，1007.65亿）：是分支机构最多的一家证券公司

12、东方证券（，937.18亿）：旗下的汇添富基金长期位居全国前列

13、国信证券（，912.22亿）：在经纪、投资银行业务等方面处于领先地位

14、光大证券（，750.64亿）：综合证券金融集团，竞争力强大

15、兴业证券（，601.06亿）：证券研究业务、债券承销业务在业内领先

16、方正证券（，574.6亿）：净资本和股票基金交易总额在中、西部地区最大

17、首创证券（，509.77亿）：国资背景，具有全牌照

18、中泰证券（，490.59亿）：综合类大型券商

19、浙商证券（，418.84亿）：在资产管理、期货等方面具有较强的竞争力

20、华林证券（，400.14亿）：投资银行业务具有较强的竞争力

21、红塔证券（，391.49亿）：云南省昆明市的证券公司

22、长城证券（，373.59亿）：具有全牌照，债券承销业务位居前列

23、国金证券（，372.81亿）：具有全牌照，业务辐射全国

24、财通证券（，366.39亿）：综合类券商，控股永安期货

25、东吴证券（，362.04亿）：江苏地区证券公司

26、国联证券（，344.34亿）：江苏地区证券公司

27、长江证券（，323.5亿）：湖北地区证券公司，研究水平行业领先

28、南京证券（，317.4亿）：江苏地区证券公司，连续三年评价结果为A类A级

29、中银证券（，316.69亿）：依托于中国银行，是一家综合类券商

30、国元证券（，313.76亿）：拥有以下牌照：零售经纪、投资银行、财富管理、投融资、场外市场等

31、西部证券（，302.14亿）：陕西地区证券公司

32、财达证券（，287.83亿）：河北地区唯一一家证券公司

两只消费行业鲁股获青睐

1月4日开盘，海尔智家的股价不断走高，至上午10：30时，涨幅已逼近3%。 公司属于可选消费板块，是家电业龙头上市公司，也出现在天风证券的1月金股名单中。

该券商指出，在经济增速放缓、需求走弱及地产低迷背景下，去年三季度公司收入端仍实现同比9%的增长，保持稳健增长态势，白色家电龙头彰显增长韧性。 另外，公司物联网智慧家庭战略转型加速，品牌高端化+场景化进入收获期，整体发展逻辑清晰。 由此看好公司发展前景。

公司所处的家电消费板块，近来已成为券商关注的重点领域。 中邮证券的研报分析认为，2023年制造业开工端及消费需求端复苏在即，建议全球化品牌矩阵布局完善，高端家电品牌卡萨帝业务增速领先于行业的海尔智家。

经济导报记者发现，消费板块也是1月券商金股所处的重点板块。 如免税消费龙头中国中免是券商1月最为看好的标的之一，获得了财通证券、平安证券、光大证券、中国银河证券、华安证券5家券商的联合推荐。 平安证券策略团队认为，中国中免先发优势及规模优势显著，防疫政策优化有望带动客流回暖，公司业绩弹性较大，目前估值水平具备安全性。

鲁股中的日辰股份，同样属于消费板块，公司是国内较早开始专业生产调理食品加工使用的复合调味品的企业，近来聚焦国内餐饮，实现多元化发展业务。 财通证券指出，一二线年轻消费群体对既便捷又省时还好吃的调味产品需求持续增加，家庭复合调味料渗透率有望不断提高，看好公司发展前景。 另外，财通证券认为，公司2023年底复合调味料项目建成后产能可翻倍，丰富产品结构，积极布局预制菜产业，有望成为未来新增长点。

成长股或有积极表现

多位受访人士表示，券商对于消费板块的青睐，或来自于元旦假期的消费回暖迹象。

东海证券在研报中指出，根据文化和旅游部数据中心测算，2023年元旦期间，全国实现国内旅游收入265.17亿元，同比增长4.0%。 整体表现稳健。 长期来看，国务院近期印发《扩大内需战略规划刚要(2023-2035年)》，提出“加快培育内需体系”“促进形成强大国内市场”“支撑畅通国内经济循环”“全面促进消费，加快消费提质升级”等内容，进一步提升消费长线信心。

“随着春节临近，年味越来越浓，相关领域的消费复苏，关注度会越来越高。 ”长期关注资本市场的青岛投资者崔荣哲对经济导报记者分析称。 而在海通证券看来，消费板块的复苏有望呈现递进效应，即前期优先选择需求平稳的必选消费，特别是估值偏低的优秀公司，后期变化明朗后再布局可选消费。 主要行业推荐排序为：乳制品、啤酒、高端白酒、养殖业、酒店，之后是调味品、餐饮、饲料，以及其后的方便食品。

经济导报记者注意到，除了消费板块是1月券商金股的重头戏外，调整时间较长的新能源板块也成为市场关注重点。 如阳光电源此次就获得了开源证券等9家券商推荐。

鲁股光伏板块中的高测股份，也是券商1月金股名单中的一员。 公司获得华安证券和德邦证券的推荐。 华安证券认为，光伏设备板块此前已有深度调整，公司作为硅片切割设备领军企业，兼有金刚线、切片代工业务，产能及产量的放量持续兑现，将受益于硅片放量带来的持续增长。

“券商再次看好新能源板块背后，是对成长股的长期看好。 ”崔荣哲表示，以新能源为代表的成长股，去年已经历了深度调整，“目前A股市场受蓝筹股带动估值企稳，后续能否继续发力、有多大上涨空间，还是要看成长股的表现。 ”

开源证券策略首席分析师张弛也认为，2023年1月A股有望迎来“春季躁动”，市场更加聚焦拥有基本面支撑、对流动性及风险偏好更具备弹性的成长风格，同时也将挖掘与经济复苏共振的行业，成长风格或将是市场主线。

浙商证券策略团队看好新兴成长和稳增长方向，其中新兴成长方向建议重视电池新技术、光伏新技术和半导体部分细分领域;传统经济方面，结合复苏背景以及景气前瞻，积极关注中游环节，如工程机械、建材、钢铁等行业。