电力需求将减速 高盛眼中的特朗普2.0趋向 核能股仍是亮点 (电力需求将减弱的原因)

媒体1月27日讯（编辑 潇湘）高盛在最新研讨报告《美国政策影响：牢靠性、人工智能/数据中心电力激增、更多核能/更少电动汽车》中抛出了不少干货，其中也谈到了特朗普上任首周宣布的“国度动力紧急外形”行政令以及“星际之门”人工智能基础设备项目。

高盛剖析师Brian Singer、Brendan Corbett等人在报告中指出，虽然特朗普总统的行政令解冻了一切《通胀增添法案》的资金支出，但由于企业/消费者/政策制定者/监管机构的诸多优先考量，他们依然“看好多个可继续主题”：

高盛剖析团队指出，多种驱动要素将集聚在一同，影响2025年可继续投资主题和更普遍的美国经济，为其他主题提供顺风车，这包括了牢靠性和效率(动力、资源和土地)、人工智能/数据中心电力需求供应链、跨行业的优质运营商、智能化、培训/再培训、女性经济学和可担负性/可及性。

高盛以为，绿色资本支出将有利于支持经济增长和基础设备现代化。

高盛剖析师还对特朗普上周宣布的与动力和人工智能相关的行政令启动了细分。高盛指出，美国新政府上任头几天，特朗普总统公布了一系列行政命令，宣布国度动力紧急外形，审查风能容许并推行可担负/牢靠的动力和国际天然资源。这与我们之前的报告大体分歧。特地是关于：

而与高盛之前的报告不分歧的中央则是，除了高盛之前的报告中讨论的主题之外，特朗普政府上任初期公布的行政命令还包括了：

高盛就此罗列了2025年关键主题的四个投资要点。高盛指出：

高盛剖析师对数据中心电力需求激增启动了一番剖析。高盛研讨表示，到2030年，数据中心的电力需求将比2023年的水平介入160%-165%。在美国，这意味着数据中心将为美国全体电力需求奉献约1%的复合年增长率。

到2030年，数据中心的电力需求将从占全球全体电力需求的1%-2%上升到3%-4%。在美国，增长的速度甚至更快，到2030年将从2023年的4%增长一倍以上。假定全球数据中心视作一个国度，那么它将成为全球十大电力消费国之一。

不过高盛剖析师也正告称，在数据中心电力需求激增的背景下，五个潜在限制要素或许对他们最新的基准预测形成严重风险：

在特朗普政府的有利要素以及电力需求继续上升的背景下，高盛剖析师们将关注点转向了美国“基础设备投资有余” 。高盛的公用事业研讨团队估量，美国和欧盟27国的电力消费将在2030年前减速，抵达20多年未见的水平。

最后，高盛剖析师表示，特朗普时代正在出现更严重的转变：“美国减速核能发电扩张，加上增加电动汽车处分措施，或许不会破坏全体的绿色资本支出，同时有或许造生终年碳排放净增加。”

对此，知名财经博客网站zerohedge指出，高盛的报告似乎再度点明了过去四年的一大市场主题：买卖核能。