美联储宣布维持利率不变 政策声明开释鹰派信号 (美联储宣布维持利率不变)

媒体得知，美联储周三宣布维持联邦基金利率在4.25%-4.50%区间不变，同时未给出未来降息时期表的明白信号，标明在通胀仍高于目的水平、经济增长继续以及失业率坚持低位的背景下，决策者偏向于慎重张望。

这是美联储在特朗普总统第二个任期内的初次政策会议。美联储主席鲍威尔在资讯发布会上表示，美联储官员正在“等候观察行将出台的政策”，以评价其对通胀、务工和全体经济活动的影响，因此目前并不急于调整利率。

特朗普上周重返白宫，并承诺推行出口关税、收紧移民政策、增添税收及安闲监管。他曾地下表示，心愿美联储降低利率，并估量央行会听取其意见。但是，在周三的会议后，鲍威尔拒相对特朗普的言论作出回应。

政策声明开释鹰派信号

美联储在最新政策声明中删除了此前关于通胀“已朝着2%目的取得进度”的表述，仅表示“物价涨幅仍处于高位”。近期关键通胀目的仍高于美联储2%的目的约0.5个百分点或更多。虽然美联储官员普遍以为，往年通胀将恢复降低趋向，但在取得更多经济数据验证之前，他们选择暂缓降息。

美联储联邦地下市场委员会（FOMC）在声明中指出：“经济活动仍以稳健步伐扩张。失业率近几个月来维持在低位，休息力市场状况依然稳如泰山。在思索调整联邦基金利率目的区间的幅度和机遇时，委员会将细心评价最新数据、经济前景的变化以及各种风险的平衡。”

鲍威尔在发布会上进一步强调：“我们没有必要急于调整政策立场，目前的货币政策已处于适当位置。”他同时正告称，过快或过度降低利率或许会阻碍通胀回落的进程。

市场反响：美元走强，美债收益率上升

美联储维持利率不变的选择契合市场预期，但政策声明的措辞被解读为“平和鹰派”。短期利率期货显示，投资者估量美联储或许要等到往年6月才会末尾降息。

受此影响，美国股市周三收跌，但跌幅有限；美国国债收益率上升，2年期国债收益率下跌约5个基点至4.25%，10年期国债收益率下跌4个基点后小幅回落。

外汇市场方面，美元指数下跌0.09%至108.02。美元兑瑞士法郎下跌0.35%，兑日元微跌0.17%至155.25，欧元兑美元下跌0.17%至1.041。市场剖析以为，由于美联储未承诺降息时期表，美元短期内或许坚持强势。

降息前景仍存对立

虽然美联储自去年下半年以来已三次降息算计100个基点，决策层关于未来降息的必要性和幅度仍存在对立。部分官员估量2025年或许只会降息两次，每次25个基点。

“美联储似乎以为经济正处于低失业率和高通胀的平衡外形，”Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示，“政策声明带有纤细鹰派偏向，标明美联储以为或许要求稍微调整利率，以打破以后的经济僵局。”

高盛资产控制公司多部门固定收益投资主管Lindsay Rosner以为，美联储尚未完毕降息周期，但在通胀数据进一步降低前，FOMC不会贸然执行。“政策声明删除了‘通胀取得进度’的措辞，这强化了美联储心愿看到更多通胀数据验证的立场。”

此外，特朗普政府的政策走向也成为市场关注焦点。新政府已末尾执行部分移民驱逐措施，并解冻联邦支出，同时方案最快本周末对墨西哥、加拿大等关键贸易同伴实施新的出口关税。这些政策或许对美国经济和通胀途径出现深远影响。

全球市场灵敏

美国国债市场在美联储决议发布后震荡整理，收益率曲线趋平。买卖员增添了对往年降息的押注，互换市场估量2025年年中前不会降息。

加拿大央行周三宣布降息25个基点至3.00%，并正告称，美国或许引发的关税战或许对加拿大经济构成严重影响。墨西哥比索兑美元下跌0.17%，加元兑美元下跌0.16%至1.44。加密货币市场方面，比特币下跌3.73%至104,067.20美元，以太坊下跌2.71%至3,135.41美元。