兴证战略 2025年人形机器人产业链有望进入盈利兑现阶段 关注滚珠丝杠等环节 (兴证投资)

兴证战略研报发布2025年值得关注的十大产业趋向。人形方面，海外巨头量产指引积极，国际多元玩家积极入局。在政策支持和行业前景的吸引下，国际各行业明星企业末尾减速规划机器人赛道，包括华为、字节跳动、、等来自互联网、新动力等多个行业的头部企业，行业供应侧百花齐放，标明人形机器人在制造范围的可行性在优化，有望带动新一轮产业展开热潮。倡议关注以下产业趋向：1）国际机器人零件厂商：2025年人形机器人产业链有望从主题投资进入盈利兑现阶段，得益于中国制造业加成下的本钱控制优点，以及国际多元化运转场景下商业化闭环具有，国际机器人零件厂商有望受益于本钱端和需求端的双重优点，从而逐渐在国际上展现出竞争力。2）产业链价值量较大的零部件环节：国际外机器人逐渐步入量产阶段，带动全产业链受益。关注产业链价值量较大的零部件环节，例如电机、滚珠丝杠、减速器、传感器等。