具身智能还处于群雄逐鹿阶段 统治级产品 未来或许出现 讯飞创投朱永 (具身智能处于技术孵化期还是快速发展期)

2024 年至 2025 年终，具身智能行业的融资热度继续高涨，成为最受注目的科技赛道之一，吸引了大批创业团队、投资机构的涌入。

在这个前沿又充溢潜力的赛道上，不止有风投机构（VC）试图捕捉未来的独角兽，产业资本也在减速入局。曾刷新了国际具身智能赛道融资记载的银河通用就先后失掉讯飞创投、顺为资本、上汽恒旭等产业资本的支持。据《科创板日报》记者不完全统计，招商局创投、美团、阿里巴巴、北汽产投等产业资本都在过去一年里规划过具身智能赛道。

其中，讯飞创投是一个值得关注的样本。作为旗下产业投资平台，讯飞创投自成立以来不时围绕AI中心技术，在智能汽车、瘦弱医疗、工业控制、机器人等范围全生态规划，既投出了上一代的机器人独角兽优必选，又在天使轮投中了银河通用机器人。往年1月，前小米高管创业的小雨智造成功了A+轮融资，也是由讯飞创投独家投资。

《科创板日报》对话讯飞创投业务合伙人朱永，基于科大讯飞在AI范围的产业阅历和资源整合才干，讯飞创投怎样认知具身智能赛道，潜在的机遇和应战将会如何到来。

Part 1 机遇

《科创板日报》：讯飞创投是怎样关注到具身智能的投资机遇的？

朱永： 作为国际AI范围的上市公司，科大讯飞不时亲密关注着全球前沿技术的灵敏，而我们作为讯飞的CVC投资平台，也不时秉持这一战略。自22年Open AI发布ChatGPT，我们外部的专家团队就展开做了十分深化的行业研讨。事先，基于产业链延长的判别，团队预见到未来AI和机器人结合会是一个十分关键的运转方向。上一代的机器人，比如物流、工业的机器人产品，关键是在一些固定场景中成功流程性的举措。

事先，假定要去训练开通性的场景，比如端茶倒水，要求的时期本钱相当夸张。大模型时代的到来改动了这一切，它可以处置终年以来困扰机器人展开的认知疑问。产业界看到了可以将人类智能低本钱地迁移到机器人身上的或许性。

这意味着， 机器人可以从固定场景走向聚会场景，市场空间一下子被翻开了。 一个创业公司只需能做透一个行业，就具有了很高的价值。

有了这样的判别，再围绕赛道去深挖哪些公司正在做相似的方向，这样一个举措接着一个举措，就比行业抢先了一点点。

之后的一段时期，我们基本上把国际同赛道的公司都过了一遍。

《科创板日报》：银河通用机器人是在这个阶段进入你们关注范围的吗，它吸引你们的中央在哪？

朱永： 那个节点，大部分的公司都处于初创期，但其中也有不少团队相当优良的，银河通用机器人是其中一个代表。印象很深化的是， 事先银河通用机器人的团队只需十余人，但整个班底相当片面 ，既有仰望天空的首席迷信家（公司CTO北京大学助理教授王鹤教员），也有配件和产品落中央面的人才，以及熟习资本市场的专家。机遇也是刚刚好，最后公司综合决策投资了银河通用，前面银河通用的生长速度完全是超预期的。

除了银河通用，事先我们还看了很多AI运转型的公司，比如多模态内容生成及运转研发商HiDream.ai（智象未来），都在加快生长中。

《科创板日报》：过去两年，具身智能在海外外都相当炽热，从你们的观察来看，目前国际产业的展开外形如何？

朱永： 目前来看，国外相比于国际，还是抢先的。国际在这个范围有先发优点，像Google、特斯拉、波士顿动力很早就在做相关的产品，热度也是从国外传导到国际。2023年，从海外投入到国际具身智能创业潮的人大部分都是在国外先看到了赛道的热度和机遇。

有了先发优点的积聚，国际在算法和全体成熟度上确实是要更抢先一点。不过两地差距并没有很大，目前国际离海外的一线水平，大约晚了半年到一年左右。

但是，我以为 国际在数据量和运转场景上都比国外更无机遇 。而且国际的品格是可以集中力气办大事的，能感遭到最近一年，整个产业的展开速度十分快，曾经出现有公司从follow转为leading这样的一个角色转变。

这是由于，我们产品落地的速度和微小的市场容量是国外很难比拟的。其实之前国外有不少公司的先行计划做的很好，但都没有走到商业落地。很关键的要素就是，前期的本钱太过高昂，而市场又不够支撑，比如波士顿动力发布的液压机器人技术上很优良，但售价和市场都支持不下去。

《科创板日报》：未来基于中国的供应链优点，国际的具身智能企业是不是更无机遇？

朱永：其实曾经能看到相似的案例了，例如四足狗这样的产品，基于国际的产业优点，国外简直没法跟我们竞争。如今市场上1万块钱左右，就能买到一个很成熟的面向C端的四足狗产品，国外也基本都是从中国公司出口了。

更关键的是， 国际优良的初创公司在创业初期关于供应链、商业化途径都有很明白的思索了 ，并不是那种只想做个酷炫好玩的东西，而是有着详细的想法和规划的。加上如今产业投资人的入局，未来必需会在运转场景、商业化等方面给初创企业提供更多资源，这些都是国外环境里所不具有的。

《科创板日报》：关于讯飞创投来说，会喜爱的具身智能项目要求具有哪些才干？

朱永： 如今我们在看的项目分为两类，一是早期项目，我们关注的是它的稀缺性，以及技术的硬核水平终究怎样样。关于如今才入局的创业者来说，赛道内的竞争曾经十分剧烈了，头部公司在资金和人才团队的密度上都有了很深的贮藏。假定项目没有自己的差异化优点，很难跑出来。

所以我们要看的就是 早期项目中心的差异化优点在哪 ，比如运动才干极强、手部灵巧性等等。

另一类就是生终年的项目，关于这类公司我们调查的是它的生长性，比如标杆客户是什么，标杆的场景能否打通。在这个阶段，公司假定还逗留在讲故事的外形，是没方法失掉认可的。

Part 2 应战

《科创板日报》：目前海外外的具身智能企业都没有进入大规模商业化的阶段，关于产业界来说卡点是什么？

朱永： 具身智能的技术难度是相当大的，一个关键的卡点在于数据。像以前做智能驾驶，经过在车上装置摄像头和传感器就能很快跑出大批数据。但在具身智能范围，机器人要跟物理全球交互，数据量剧增。

有的具身智能公司是经过录下机器人运动的环节来提取数据，这样效率十分低。有的公司想经过VR等虚拟技术，模拟机器人的交互，从而收取数据，但这些量还是十分有限的。

如今还有公司试图经过泛化来处置疑问，例如端杯子这一个场景，经过训练，可以让机器人看到一个杯子，泛化到1000种、10000种杯子。 数据是具身智能研讨的终点，直接影响到未来技术迭代的速度。

《科创板日报》：能看到如今围绕具身智能的技术路途还有很多讨论，比如端到端、通用大模型等，包括配件上的设计也有不同思绪，如轮式、双足等。在您看来，未来技术的展开趋向或许会是什么样的？

朱永： 现内行业热了以后确实有很多讨论，包括传统的上一代机器人公司也在像具身智能转型。在软件层面，很多公司是比拟早期的，属于大脑、手臂、运动控制分了三套控制系统，相互割裂。

我以为，终极的计划应该是一个大脑或许说控制器处置一切的疑问。但目前来看，短期内还是不能完全抑制这种多套控制器的架构。如今主攻具身大模型的公司，就是在处置这个疑问，且心愿能让大脑掩盖到更普遍的机器人本体上。

以后，各种技术路途都在跑，还处于群雄逐鹿的阶段。类比到手机市场， 未来在具身大脑上或许会出现像安卓或许iOS这样统治级产品。

软件层面分歧以后，各个场景有或许会有各个场景的大脑，就像苹果手机上的apple store。具身智能的机器本体成功通用性，但是在性能性上会经过不同算法来成功。这或许会是未来的技术走向。

配件上，从我们跟行业的交流来看，短期内上半身是人形，下半身是轮式的这种计划是一个靠近成熟的外形，能够从科研场景走向工业场景。

《科创板日报》：推演下去，未来具身智能在什么节点或许会迎来迸发式的增长？

朱永： 类比到智能驾驶来看的话，末尾是从一个一个的详细场景去做，比如智能泊车，到后来的端到端的智能驾驶，例如特斯拉的FSD。

具身智能或许也是这样的战略。前期在工业场景中，还是依照传统的形式，稳如泰山的输入输入。下一步，在聚会的半敞收场景中，比如批发药房等，失掉充足的锻炼后，渐渐走向家庭。

家庭是一个十分大的场景，但要求很多年的磨砺，无论是在技术上还是本钱上。这两边潜藏着微小的需求，例如协助残疾人的外骨骼机器人，家务机器人等等。

我以为， 未来会从工业场景走向家庭场景，那时具身智能就迎来了真正的迸发 ，不过或许两边在工业场景上的运转是以后很多公司出现支出和利润的关键的源泉。

《科创板日报》：对具身智能公司的商业化，讯飞创投是如何思索的？

朱永： 关于具身智能公司来说，首先要求技术才干很强，同时也要思索如何在商业化上取得验证。由于是这个方向还是十分烧钱的，仅具身大模型一项，对人才密度和算力投入的要求都是十分大的。

而且具身智能全体离商业化都有不小的距离。 关于初创公司来说，短期内就是要跑得足够快，才无机遇成功，只需变成行业头部，才干取得更多客户和资本的喜爱，接续现金流继续投入，直到迎来曙光。