蛇年A股有望趋向向上 是性能主线 首席展望丨中信建投陈果 AI

蛇年春节前夕，A股市场各项积极信号继续开释。暖风频吹下，蛇年A股行情该如何掌握？又有哪些投资机遇值得关注呢？

1月31日，中信建投证券首席战略官陈果做客澎湃资讯“轻舟必过万重山”——《首席连线》2025跨年市场展望节目，带来剖析和展望。

陈果以节拍掌握精准知名，他在2024年9月下旬底部看多A股，并提出决计重估牛，不只遭到市场关注，也失掉了走势验证。

四方面积极要素值得等候

“2024年A股尽管跌宕坎坷，但全体来看是成功了熊牛转换的一年。展望2025年，总的来说，有四方面积极要素值得特地等候。”陈果表示。

陈果指出，一是片面扩内需之下，提振消费有望成为蛇年政策亮点，2025年关于消费的支持，尤其是关于服务消费的支持水平，或大于去年。二是随着中国科技产业的“更高层楼”，国际AI产业蛇年有望迎来新的打破和惊喜。

“三是房地产市场的止跌回稳方面，不只房地产需求端有望迎来进一步支持，供应端新的创新性政策相同值得等候。四是全球环境方面，应该说积极的要素大约率会大于应战。”陈果进一步指出。

详细而言，陈果剖析称，决策层提出“稳住楼市股市”，初次把楼市和股市并列，面前的考量首先是居民资产负债表的优化。中国的房地产市场关于居民的财富占比拟大，尽管新的供求相关之下，以后已不太或许经过推进房价的片面下跌来带动资产多少钱下跌，但经过股票市场带来居民投资端的改善，仍要求房地产市场的稳如泰山。

“其次，从经济基本面来看，支持经济的转型更新和高质量展开，股票市场的融资性能十分关键。可以看到，春节前夕监管部门还公布了推进中终年资金入市的计划，并专门召开了公布会。往后看，A股还有不少政策值得等候，特地是分红和注销式回购方面。”陈果称。

此外，陈果强调，2025年A股还可以等候一下优质的供应。过去尽管IPO的数量比拟大，但优质的公司还有所缺少，这也是过去几年股市全体稍显低迷的要素之一。往后看，随着一些代表新质消费力的优质公司登陆资本市场，将进一步带动市场决计。

“总的来说，蛇年经过增量资金、分红回购、优质供应等多管齐下的提振，A股行稳致远的概率越来越大。”陈果说。

“春节后市场有肯定的表现牵强附会”

行情方面，短期来看，陈果表示，A股春节之后指数成功正收益的胜率是十分高的。“可以说从时节效应看，春节后的一个月，A股胜率在全年中简直是最高的。”

“一方面，春节后流动性的结构性改善，会表现到股票市场。这个时期点，实体经济的全体资金需求，还不是特地强。同时，市场全体的流动性支持也有预期。”陈果说。

陈果指出，春节后市场的风险偏好也相对较高，投资者心境普通比拟好。普通来说，春节后至3月份之间，不论是数据还是海外预期，能够压制市场心境的要素不多。同时，市场对政策端也会多多少少有些等候。

“因此，随着政策的陆陆续续推进，以及流动性的支持，蛇年春节后市场有肯定的表现，是十分牵强附会的。所以，全体看，关于蛇年春节后的春节行情或红包行情，市场是可以去等候的。”陈果表示。

蛇年A股有望全体趋向向上

展望中终年，陈果以为，尽管蛇年市场具有一些多变性，但从海外外综合来看，A股蛇年有望连续牛市趋向，全体继续往上走。

“总的来说，积极的政策部署、资本市场改造和产业新趋向，将推进A股的全体估值扩张，以及整个经济周期中企业盈利的见底上升。其中，重点是三个积极变化：一是提振消费，二是稳如泰山楼市，三是人工智能。”陈果说。

节拍方面，陈果判别，首先春节后是先往上看的，首先大约率会归结一个流动性向上的行情。二季度，市场或许会经验肯定水平的震荡，但随着时期的推移，下半年随着政策陆续的落地，以及预期、数据的实质性改善和优化，市场大约率会再次表现强势，至少或许会归结震荡上传。

而在海外方面，陈果以为，尽管外部要素或许给蛇年A股带来一些震荡，但不会改动A股全体向上的趋向。同时，外部环境也是机遇多于风险的。

“全体来看，对蛇年外资的增量流入还是十分值得等候的。过去一年，全球前十大经济体中，中国股市的位置性价比是最高的，中国又是全球第二大经济体，因此接上去外资边沿增配的概率是很大的。”陈果表示。

AI+是最关键的性能主线

性能方面，陈果以为，科技尤其是以AI+为中心的方向，是最关键的一条主线。“中国如今曾经有很多好的AI运转产品，如大模型等，倡议投资者尽或许多地去体验、经常经常使用，然后再去评价哪一些公司能够真正抓住产业趋向。”

“其次，随着‘基本面牛’的展开，与经济相关尤其是基本面和政策共振的行业，如服务消费范围，也会有肯定的表现，蛇年十分值得重点关注。”陈果进一步指出，“再次，金融周期方向蛇年相同值得等候。”

品格方面，陈果表示，全体上看，不论大盘还是中小盘，2025年都会有肯定的机遇。相对来讲的话，更偏中小盘一些。蛇年表现最好的一批股票，大少数或许是中小盘生长股。