从中央两会前瞻全国两会 (两会从地方开到中央)

文|招商微观张静静团队

中心观念

节前，少数省、市、自治区已召开中央两会，依照去年中央经济任务会议精气分解了各省2025年的经济任务目的。从这些定量目的我们可以前瞻全国两会对全年经济任务的定量目的。

估量2025年全年经济增长目的仍为5%左右。过去10余年的状况标明，北京和上海两市的经济增长目的与全国经济增长目的分歧性最高。例如去年北京和上海经济增长目的为5%左右。往年北京上海的经济增长目的仍为5%左右，据此我们估量2025年全国经济增长目的仍为5%左右。

CPI增速目的下调至2%有何影响。其一，依据2023年以来的多少钱水平走势来看，2%的CPI目的更为契合以后通常状况。其二，M2和社融增速与物价总水平相婚配，若其他条件不变，这意味着二者增速或许有回落的风险。其三，CPI增速2%或许是以后多少钱水平回到失常水平的中心目的，这意味着在CPI增速回到2%之前，以后的政策环境仍将连续。

如何鼎力提振消费？各地基本依照中央经济任务的部署，采取各种措施力争2025年消费情势清楚改善。首先，鼎力提振消费成为各地2025年经济任务首要义务。其次，关键手段包括三方面：加力扩围实施两新政策，扩展服务消费，如康养游览、体育赛季、文娱等，积极展开首发经济、冰雪经济、银发经济等。

房地产止跌回稳靠什么？总的准绳是保证房树立要与城改、危旧房革新相结合。一是北京等地明白2025年保证房树立的定量目的，北京的目的是筹集保证性租赁住房5万套、完工各类保证房8万套。二是严控增量、盘活存量、提高质量，改善房地产市场的供需格式。例如四川奖励房票布置城改、危旧房革新触及的居民住房，放慢商品房去库存。三是继续推进保交楼任务，浙江、江西、内蒙古等地均无相关目的和配套政策。

注释

1、开工率

上周沥青样本企业开工率为28.1%，环比降低1.2个百分点，同比增速为1.1%。

上周全国电炉开工率为33.33%，环比降低17.95个百分点，同比增速为-42.2%。

上周关键钢企高炉开工率为75.3%，环比上升0.7个百分点，同比增速为-0.3%。

上周建材钢厂螺纹钢开工率为32.13%，环比降低5.25个百分点，同比增速为-12.5%。

上周纯碱开工率为87.35%，环比上升0.47个百分点，同比增速为0.4%。

上周热卷开工率为82.81%，环比持平，同比增速为-1.9%。

上周冷轧开工率为82.98%，环比上升2.13个百分点，同比增速为-2.5%。

上周全钢胎开工率环比降低19.08个百分点至42.02%，同比增速为-29.5%，半钢胎开工率为70.3%，环比降低8.53个百分点，同比增速为-2.4%。

上周浮法玻璃开工率为76.25%，环比上升0.14个百分点，同比增速为-9.1%。

上周PVC开工率为82.03，环比上升0.1个百分点，同比增速为2.6%。

上周开工率情势略有改善，5个目的环比上升，数量不变，1个环比持平，介入1个，5个目的环比降低，增加1个 。

2、产能运行率

上周钢厂产能运行率为84.98%，环比降低0.95个百分点，同比增速为-2.4%。

上周热卷产能运行率为82.43%，环比上升0.63个百分点，同比增速为4.2%。

上周冷轧产能运行率84.76%，环比上升0.87个百分点，同比增速为6.4%。

上周浮法玻璃产能运行率为78.59%，环比降低0.18个百分点，同比增速为-7.8%。

上周焦化产能运行率72.37%，环比降低0.48个百分点，同比增速为1.5%。

上周电炉产能运行率为34.84%，环比降低12.1个百分点，同比增速为-38.2%。

上周电厂日均耗煤量为78.68万吨，环比降低4.29万吨，同比增速为-8.1%。

水泥熟料产能运行率为36.82%，环比降低8.55个百分点，同比增速为-13.8%。

上周产能运行率情势坚持不变，仍是2个目的环比上升，6个目的环比降低。

3、产量

1月中旬重点企业粗钢日均产量为207.2万吨，较1月上旬介入0.7万吨，同比增速为-1.0%。

1月中旬重点企业钢材日均产量为197.2万吨，比1月上旬介入7.3万吨，同比增速为-2.7%。

上周全国建材钢厂螺纹钢产量174.13万吨，环比降低19.16万吨，同比增速为-19.3%。

上周关键钢厂热卷产量为322.64万吨，环比上升2.45万吨，同比增速为0.3%。

上周沥青产量47.59万吨，环比上升4.09万吨，同比增速为3.8%。

上周水泥产量为767.3万吨，环比降低16.6万吨，同比增速为18.2%。

上周全国重点电厂日均发电量环比降低1.8%，增速回落2.4个百分点。

上周消费量情势走弱，4个目的环比上升，增加1个，3个目的环比降低，介入1个。

4、多少钱

上周华东地域水泥均价为470元/吨水平，环比下跌8元/吨，西南地域多少钱为532元/吨，环比持平。

上周熟料多少钱为314.3元/吨，环比下跌6.77元/吨，同比增速为14.4%。

上周混凝土多少钱为334.95元/立方，环比下跌8.1元/立方，同比增速为-14.4%。

上周螺纹钢多少钱指数环比下跌28.2元/吨至3473元/吨。

上周热卷多少钱指数环比下跌45.2元/吨至3542.8元/吨。

上周重交沥青多少钱环比下跌16元/吨至3798元/吨。

上周轻质纯碱支流价为1472.14元/吨，环比下跌2.71元/吨。

上周全国浮法玻璃市场均价为1324元/吨，环比持平。

上周PVC市场均价为4801元/吨，环比下跌40元/吨，同比下跌11.8%。

上周光伏级多晶硅多少钱为4.83美元/千克，环比持平，同比下跌33.0%。

上周碳酸锂平均多少钱为7.89万元/吨，环比下跌0.11万元/吨，同比增速为-19.6%。

猪肉平均批发价为22.85元/千克，环比下跌0.23元/千克，同比增速为14.9%。

截至1月24日，动力煤多少钱为655元/吨，环比下跌4元/吨，焦煤多少钱为1319元/吨，环比下跌27元/吨。

上周多少钱高频目的情势走弱，6个目的环比下跌，3个环比持平，6个目的环比降低。

5、库存

上周水泥库容比为57.6%，环比降低1.36个百分点。

上周水泥发运率为22.78%，环比降低1.88个百分点。

上周六大发电集团煤炭库存可用天数上升至17.97天。

上周港口铁矿石库存环比降低121.74万吨至14934.31万吨。

上周钢厂炼焦煤库存环比上升20.7万吨至848.19万吨。

上周纯碱库存环比降低0.16万吨至142.95万吨，同比增速为251.9%。

上周螺纹钢社会库存环比上升45.87万吨至346.49万吨，修建钢材厂商库存环比上升11.35吨至136.72万吨。

上周热卷社会库存环比上升19.37万吨至256.96万吨。

上周平板玻璃库存环比降低2.05万吨至204.87万吨。

上周沥青社会和工厂库存为206.38万吨，环比上升2.08万吨，同比降低5.2%。

上一期水泥工厂库存为1871.1万吨，环比降低25.2万吨，同比降低12.0%。

6、房地产市场

上周30城商品房成交面积为178.19万平方米，环比降低4.74万平米，同比增长0.9%。

上周土地成交面积为1358.12万平方米，环比上升222.11万平方米。

上周成交土地溢价率为10.89%，环比上升9.71个百分点。

上周城市二手房挂牌量指数为42.29，环比降低2.58%。其中，一线城市环比降低3.2%，二线城市环比降低5.64%，三线城市环比降低2.81%。

上周城市二手房挂牌价指数为157.48，环比下跌0.17%。其中，一线城市环比下跌0.03%，二线城市环比下跌0.43%，三线城市环比下跌0.1%。

7、出行与物流

上周地铁客运量38754.92万人次，环比降低2509.21万人次，同比增长0.3%。

上周，SCFI为2045.45，环比下跌4.0%，CCFI为1505.1，环比下跌3.4%。

上周国际民航航班行动100440架次，环比上升4.7%，同比增长8.7%。

上周整车货运流量指数为121.5，同比降低3.92%，环比降低3.76%。

上周铁路货运量为7816万吨，环比下跌1.2%。

上周高速公路货车通车量为5703.8万辆，环比上升1.45%。

上周港口货物吞吐量24598.5万吨，环比降低1.87%。

上周邮政快递揽收量46.19亿件，环比上升6.06%。

风险提醒

地缘政治风险、国外交策落地不及预期、全球衰退及关键经济体货币政策超预期。