还有石油巨头的 AI动力梦 被DeepSeek重击的 (还有石油巨头吗)

大型石油公司曾经是轻资产、高速增长的硅谷全球的一致面。如今，石油巨头正指望与大型科技公司坚持相关性。埃克森美孚(XOM.US)、雪佛龙(CVX.US)和壳牌(SHEL.US)去年第四季度的收益遭到化石燃料供过于求这一趋向的影响，形成炼油利润率大幅降低。这三家公司如今都押注，它们的未来业绩至少有一部分取决于为美国科技巨头提供赢得人工自动竞赛所需的动力。

但这些方案上周遭到了严重打击，低本钱的DeepSeek中国人工自动模型性能可与OpenAI和Meta Platforms(META.US)的模型相媲美，而且耗电量只需科技巨头AI模型的一小部分，这或许会大幅增添对昂贵、耗电量大的数据中心的需求。即使如此，全球最大的几家石油公司仍在押注自然气发电需求的增长。未来，由于动力转型，原油消费将抵达峰值。

雪佛龙首席行动官Mike Wirth在一次性性采访中表示：“DeepSeek通常上强调了全球对人工自动指点位置的竞争是多么剧烈和紧迫。“我们将看到这些模型在整个经济中的运转激增。对人工自动的需求，对电力的需求将会增长，并反映出来。”

随着石油需求见顶的前景迫近，大型石油公司已将回购和派息作为其向华尔街推销的基石。但有迹象标明，这一战略曾经抵达了极限——埃克森美孚去年简直将其约360亿美元的自在现金流一切支付出去，但其股价仍较规范普尔500指数的平均水平低46%。高管们看到了未来对自然气的需求，以及自然气作为人工自动所需数据中心原料的才干。

埃克森美孚首席行动官Darren Woods在与剖析师的电话会议上表示：“我们也处于有利位置，可以满足数据中心对低碳电力一直增长的需求，而且在时期表上，核能等替代动力基本无法匹敌。DeepSeek迄今为止还没有影响到我们与客户的对话。”

美国如今是全球上最大的石油消费国，每天的产量比沙特阿拉伯高出近50%;美国最近还逾越了澳大利亚和卡塔尔，成为最大的液化自然气出口国。但是，动力股仅占标普500指数的3.2%，不到十年前水平的一半。Wirth在接受高盛集团采访时表示：“这是一个令人懊丧的点。我们在投资界被低估了。”

大型石油公司估值折价的部分要素在于，它们沉溺于资本支出，尤其是预算超支的大型项目，这些项目在2010年代吞噬了数十亿美元，并在数年后拖累了股票报答。另一个要素是，虽然估量今明两年石油消费量将抵达创纪录水平，但由于动力转型，投资者对股息和回购的可继续性感到担忧。与现金流庞大的大型科技公司相比，大宗商品多少钱坚定的坚定性是化石燃料的另一个一向缺陷。

但石油巨头不想与大型科技公司竞争，而是想介入它们的行列。每一次性性行业会议和投资者演讲都充溢了对人工自动和计算机处置面前的数据中心所需电力需求的绝望预测。

埃克森美孚和雪佛龙明白表示，它们进军电力行业不会将业务转型为公用事业。雪佛龙将树立协作同伴相关，以满足亚马逊公司(AMZN.US)或Meta等超大规模企业的特定需求，而埃克森美孚则将重点放在经过其碳捕捉业务提供低碳电力上。壳牌心愿运行其和电池存储部门，以及新收买的罗德岛自然气厂。

Edward Jones & Co.驻圣路易斯的剖析师Nick Hummel说：“就这个市场的利润和规模而言，如今还处于早期阶段。但很清楚，人工自动基础设备要求在美国展开。全球上的大型动力客户、超大规模企业似乎还没有松开油门。”

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