市场徘徊三个月 投资者如何操作期权 (市场徘徊三个字怎么写)

经济不确定性依然主导市场，构成猛烈坚定和区间震荡的买卖环境，引发投资者对以后牛市前景的担忧。让我们看看技术图表透显露的信号。

目前的市场环境关键遭到两大通胀压力的影响：一是近期GDP数据所反映的微弱经济增长，二是关税驱动的全球贸易战新要挟。这两大要素形成美联储基金期货市场目前仅定价往年或许仅有一次性性降息。

截至目前，标普500指数正处于去年11月8日总统大选后大涨区域内。自那以来，市场在6,129至5,774点的大约5%区间内震荡坚定。假定本周五标普500依然收于这一范围内，那意味着市场曾经在这个猛烈震荡区间内徘徊了三个月。

面对新政府带来的大批资讯头条，再加上市场继续震荡，任何投资者都会感到头晕目眩，包括笔者自己。

与许多投资者交流后，我们的观念依然是，终年来看，受人工自动推进的科技牛市仍在连续。但市场的不确定性也让部分投资者对这一观念感到疑虑，我完全了解这种担忧。我不时以为，终年持有市场胜过试图精准择时。但这并不意味着我们不能经过调整行业、板块和个股性能，以及经常经常使用低本钱、高报答的保险战略，来应对部分市场不确定性。

在文章扫尾，我会引见一项或许的保险战略，即标普500指数的价外看跌期权价差组合。但在此之前，让我们先剖析标普500的技术面：

标普500技术剖析

上方的周线图显示，指数仍在黑色虚线所标示的平行趋向通道内维持上传趋向。通道上沿构成阻力位（即上方天花板），而目前市场似乎正震荡向下接近位于5,850点左近的中线。这一区间能否构成支撑？有或许。但我更关注的是多条均线交汇的区域。

周线图中的50周均线位于5,564点，该均线上一次性性被跌破是在2023年10月。目前市场能否会再次回落至这一水平？我以为不太或许，但是……

假定我们切换到日线图，可以看到200日均线目前在5,634点，较50周均线高出约5%。上一次性性标普500跌破200日均线也是在2023年10月（未在日线图上标示）。

正如我所说，我不以为市场会回落至5,634至5,564点的支撑区间。但假定市场走势与预期相同，我们可以运行标普500或SPDR S&P 500 Trust的期权来为投资组合提供保险。

保险战略：标普500看跌期权价差组合

在6月到期的标普500指数期权中，我们可以买入5,800点看跌期权，同时卖出5,500点看跌期权，总本钱为44.20美元。

最大损失：4,420美元（即合约本钱）

最大收益：300点价差减去44.20美元期权费，即255.80美元，换算为25,580美元利润（若标普500在6月20日前收于5,500点以下）

该战略的风险报答比约为1:5，即1份风险对应5份潜在报答

正如前文所述，我们正在与部分客户讨论这一战略。这些投资者依然以为终年牛市格式尚在，但相似这样有吸引力的风险报答比保险战略，可以协助他们在微观经济不确定性背景下，下降对市场走向或许误判的担忧。