投资者焦点由风险转向潜力！DeepSeek崛起引中国科技股估值重构 (投资者焦点由谁决定)

在人工智能提振美国科技巨头市值的背景下，DeepSeek的崛起正促使投资者重新评价中国抢先的科技公司及其运行人工智能的潜力。

市场观察人士以为，人工智能模型将改动中国科技公司及其股票的游戏规则。瑞士资管公司Gam Investment Management的投资组合经理Jian Shi Cortesi表示：“在关注中国大型互联网公司时，投资者的留意力或许从‘思索风险’转向‘思索潜力’。”“这是有利的，尤其是思索到这些公司的估值与美国同行相比有很大的折扣。”

行将到来的业绩季或许会提供股票催化剂，比如控制层对人工智能模型进度和云服务需求的评论。与此同时，期权买卖员加大了对中国科技股的押注，这些股票的多少钱仍处于历史低位。对恒生科技指数的期权押注不时在上升，上周五成交量涉及10月初以来的最高水平——当日约有6,500份看涨合约成交，简直是看跌合约数量的两倍。

恒生科技指数在上周下跌9%后进入牛市。不过，该指数目前的预期市盈率不到17倍，低于纳斯达克100指数的27倍，也低于该指数25倍的5年平均市盈率。

中国科技股的市盈率遭到多关键素的影响，包括电子商务和云业务竞争剧烈，地缘政治缓和情势也形成投资者对中国股市的兴味下降。Alphalex Capital Management董事总经理Alex Au表示：“本国投资者兴味和流动性的缺乏是中国股市成为一个‘价值圈套’的要素之一。如今，DeepSeek曾经清楚唤起了本国投资者对中国科技股的兴味，这应该有助于参与估值差距。”

DeepSeek“低本钱+高性能”开源模型引发的新一波浪潮应该会减速企业和消费者对人工智能的采纳，同时也将有助于大型企业下降本钱。思索到用户依赖云计算来运转人工智能模型，这对阿里巴巴(BABA.US)和腾讯等云服务提供商来说也是一个福音。

Alex Au表示：“DeepSeek推出的更廉价、性能更强的模型应该有助于人工智能在中国的普及，并奖励采纳和支出。我们以为，像阿里巴巴这样的云服务提供商将是关键受益者。”

虽然中国科技股仍面临美国关税政策、以及美国限制中国取得最先进芯片的压力，但DeepSeek的火爆标明，重点并不总是在最高水平的技术上。 资管巨头Janus Henderson的投资组合经理Richard Clode表示：“我们不时在寻觅阿里巴巴和腾讯让人兴奋的新故事，如今我们曾经找到了一个，它们通常上是人工智能范围十分可信的介入者。”