智能驾驶芯片第一股 从盈利困境到竞争重压 率领 地平线等对手的竞争压力 突出重围 黑芝麻智能董事长单记章如何化解英伟达 (智能驾驶芯片龙头股)

2025 年 2 月 10 日早盘，智能（02533.HK）股价走势收盘便发生跳水行情，跌幅达 42.91%。

黑芝麻智能展开历程与现状

黑芝麻智能自 2016 年创立以来，就立志在车规级智能汽车计算芯片及基于芯片的处置计划范围闯出一片天地。仰仗自身的努力，去年 8 月成功登陆港交所，荣获 “中国智能驾驶芯片第一股” 的称号。这一效果的面前，公司中心人物单记章功无法没。

单记章作为公司的开创人之一、董事长、行动董事兼首席行动官，在半导体行业拥有超 20 年的深沉阅历。参与黑芝麻智能前，他在全球知名影像半导体公司 OmniVision Technologies Inc 担任软件工程部副总裁，担任中心研发任务，积聚了丰厚的技术和控制阅历，还是视觉感知范围 100 多项专利的发明者。自 2016 年创立黑芝麻智能以来，他仰仗扎实的专业知识和敏锐的市场洞察力，为公司制定了明晰的展开战略，引领公司在竞争剧烈的芯片市场中逐渐站稳脚跟。

业绩困境：增长与盈余并存

从 2021 年至 2023 年，黑芝麻智能的营收数据出现出积极的增长态势，区分抵达 6050 万元、1.65 亿元、3.12 亿元，这标明公司的产品和服务在市场上逐渐取得认可，业务拓展取得了肯定成效。但是，兴盛的面前却隐藏着微小的财务压力，同期公司的净盈余区分抵达 23.57 亿元、27.54 亿元、48.55 亿元，盈余幅度逐年扩展。

芯片研发是一个高度资金密集型的行业，要求继续投入大批资金用于技术研发、高端人才招募、先进设备置办等方面。黑芝麻智能在展开初期，为了在技术上取得打破，不得不将大批资金投入到研发中，形成短期内难以成功收支平衡，堕入盈余的困境。

业务协作与市场反响

在业务协作方面，黑芝麻智能与国际抢先的汽车原始设备制造商（OEM）坚持着终年稳如泰山的协作相关，其中与的协作备受关注。近期，由于有报道称其产品用于比亚迪汽车，黑芝麻智能的股份在 2025 年 2 月 7 日于联交所买卖时多少钱及买卖量发生不寻常坚定。公司董事会随后廓清，与比亚迪等车企的协作属于日常业务范围。

值得留意的是，比亚迪在智能驾驶范围的鼎力投入为黑芝麻智能带来了展开机遇。2024 年 1 月，比亚迪地下整车智能化架构璇玑，并规划投入 1000 亿用于智能化展开。黑芝麻智能的芯片已被比亚迪采纳并成功量产出货。在 2 月 10 日比亚迪召开智能化战略公布会，推出 “天神之眼” 高阶智驾系统前夕，黑芝麻智能股价开启暴跌方式，2 月 6 日涨 12.35%，2 月 7 日盘中再度暴跌超 55%，收盘仍收涨 37.59%，股价创出上市以来新高，两日大涨 54%，市值增长 78 亿港元。但这种因协作信息带来的股价坚定，也反映出公司股价对协作相关的高度敏理性，一旦协作发生变化，股价或许面临较大下行压力。

未来竞争压力：内外交困

在智能驾驶芯片市场，黑芝麻智能面临着来自国际外的双重竞争压力。国际上，英伟达、高通等芯片巨头仰仗其深沉的技术积聚、庞大的研发团队和普遍的市场份额，在智能驾驶芯片市场占据主导位置。这些企业在技术研发、产品性能和市场拓展方面都具有先发优点，能够为客户提供更片面、更先进的处置计划。

在国际，地平线也是黑芝麻智能微弱的竞争对手。地平线在智能驾驶芯片范围展开迅猛，与多家车企达成协作，市场份额逐渐扩展。其产品在性能和性价比如面都具有肯定的竞争力，给黑芝麻智能的市场拓展带来了不小的应战。

此外，黑芝麻智能继续盈余的现状也使其在未来竞争中面临诸多劣势。研发资金受限或许形成技术迭代速度放缓，在技术上落后于竞争对手；难以吸引和留住优良人才，影响公司的创新才干和展开动力；融资难度加大，限制了公司的业务拓展和市场规划，影响与车企的协作稳如泰山性。

虽然面临诸多应战，但黑芝麻智能在智能驾驶芯片范围曾经取得了肯定的市场位置和技术效果。随着业务的一直拓展和技术的日益成熟，以及与头部车企协作的深化，未来仍具有肯定的展开潜力。但是，要想在竞争剧烈的市场中崭露头角，成功盈利并继续展开，黑芝麻智能还要求在技术创新、本钱控制、市场拓展等方面付出更多努力，以应对以后的盈余困境和未来的竞争压力。