华虹毛利率及盈利将受折旧上升所限制 评级 予 瑞银 中性 大行评级 (华虹毛利率及市盈率)

瑞银宣布报告指，华虹去年第四季销售额为5.39亿美元，按季增长2.4%。由于平均售价降低及折旧费用介入，全年毛利率较去年同期降低11.1%。季内，公司亦由于15亿美元的存款而遭受汇兑损失。关键产品线的表现各有不同。功率分立器件因IGBT产品需求降低而继续受挫，要素是该公司指出剧烈竞争形成供过于求。

瑞银预测华虹往年首季营收将持平，而毛利率则为10.9%。尽管仍以为全体半导体产业复苏将带来2025年销售增长，但华虹12吋晶圆厂产能爬坡所构成的折旧介入，将使其营收遭到限制。在初期阶段，该公司也或许要求以利润率较低的产品来填充晶圆厂。该行估量往年销售额增长为14%，之前预测为15%，全年销售增长预测由13.3%降至12.2%，纯利预测由5000万美元降至2900万美元。该行予其目的价20港元，评级“中性”。