1.08亿股拍卖悬念 金科服务股权流转里筹码与角色 (1亿股票)

媒体 金科服务与万物云再次一同被市场关注。

去年，金科服务与万物云均被地产关联方以资抵债，往年这两家物企则同被当成了“筹码”。

不久前，万科为了向第一大股东深铁集团借款28亿元，而将万物云18.29%的股份质押出去。

而今，金科服务公司股份被摆上货架，所得款将用于出借地产关联方的欠债。

2月13日，金科服务公布公告表示，关键股东金科地产实益拥有的约1.08亿股公司股份，将由金科地产控制人依据中华人民共和国企业破产法及其他适用法律法规，在重庆市第五中级人民法院的监视下启动地下拍卖，以清偿金科地产所欠Broad Gongga Investment Pte. Ltd.的债务。

此次拍卖将在淘宝网阿里资产破产拍卖平台上，时期自2025年2月28日至3月1日。

虽然公司透过公告表示：“预期拍卖将不会对公司的运营出现不利影响”，但市场各方对此次拍卖却有着多重看法。

股权拍卖悬念

物企与地产关联方之间的相关在许多年以前就惹起了普遍讨论，而金科服务与金科地产在去年也曾演出了一出充溢爱恨情仇的戏码。

由于金科地产迟迟未能出借一笔15亿元的借款，金科服务不得不将其告上法庭，但最后也只能经过对抵销资产启动拍卖来回血，而这批资产的估值仅约为10.72亿元。

让人没想到的是，在成为“输血包”之后，金科服务还当起了“筹码”角色，即公司1.08亿股股权将被拍卖一事。

只是，此次股权拍卖走漏着几个特地之处。

首先是拍卖要素。

金科服务所披露的公告中，此次拍卖是为了清偿金科地产所欠Broad Gongga Investment Pte. Ltd.（下称Broad Gongga）的债务。

但在金科股份公布的公告中，此次拍卖的要素是为了推进债务重组。

1月22日，金科股份披露重整方案的草案，并方案在2月18日召开公司第二次债务人会议审议表决该份草案。关于金科股份而言，在会议末尾前与债务人们谈好“条件”才是当下第一要务，只需这样才干确珍重整方案表决取得经过。

而Broad Gongga正是金科股份重整程序中的有财富担保组的最大债务人，担保债务金额约占45.67%，可以说对表决结果具有选择性影响。

因此搞定这位“大债主”是重中之重，金科服务1.08亿股股权的拍卖正是金科股份甩出去的“筹码”。

在金科股份给出的草案中，关于Broad Gongga这类属于保管资产的有财富担保债务人给出的首要处置形式是以不低于担保财富评价价值以物抵债；若债务人不赞同或未作回答，则会经过网络拍卖的形式对相关担保财富处置变现。

从目前的状况来看，Broad Gongga并未赞同以担保财富，即金科服务1.08亿股股权以物抵债，因此才会走向拍卖这一步。

值得留意的是，金科股份给出的草案中还提到，若未能处置变现的，控制人将与担保权人协商以最近一次性性流拍多少钱以物抵债。也就是说，Broad Gongga最后很或许会迎来不小的损失。

在这种状况下，这位大债主还会给金科股份投下赞同一票吗？

另外，金科服务股权拍卖的定价也令人探索。

金科服务在2月14日时的收盘价为每股7.19港元，但依据金科股份方面披露的公告，此次金科服务1.08亿股股权的起拍价约为11.01亿元，即每股10.21元，比收盘价要高出至少40%。

而且，该起拍价还是依照资产评价价的百分之七十确定的，也就是说此次公司股份评价价每股价值约为14.59元/股。拉长K线来看，金科服务近半年的股价基本处于每股6-9港元的区间，仅有在去年10月3日收盘是多少钱打破到了10.10港元。

依照公告给出的信息，担任本次拍卖标的物评价机构的是北京天健兴业资产评价有限公司，该公司在给此次标的物启动价值评价时所选的基准日为2024年4月30日。今天金科服务公司股价收盘价为每股9.10港元。

从现有数据来看，金科服务这1.08亿股的评价多少钱似乎有些被高估了，若按这一多少钱来启动拍卖，最终能否成功拍出将存在较大的悬念。

与地产“断舍离”

不过，让人惊奇的是，Broad Gongga似乎妥协了。

2月13日这一天，金科股份接连公布了三份公告，其中一份有关公司严重仲裁事项进度。

当中提到，开放人Broad Gongga已恳求香港国际仲裁中心终止对金科股份提请的仲裁程序，涉案约32.03亿元。

从Broad Gongga主动终止仲裁的态度来看，金科股份或许不用担忧会遇到“拦路虎”。

依照其配合水平，若金科服务1.08亿股最后真的未能拍出，或许也会被以物抵债最后传达至Broad Gongga手上，从而与地产平台渐行渐远。

金科服务与地产之间的距离出现于2021年底。彼时，金科股份选择为金科服务引入一位“战投”，正是博裕资本旗下的Broad Gongga，并向其出售约1.44亿股股权，约占金科服务总股本22%，买卖对价37.34亿港元。

金科股份持股比例则从52.33%降到30.33%。

除了出售股权之外，金科股份还趁机向博裕开放了一笔约1.57亿美元的融资，也正是这个时辰，其将1.08亿股股权质押予博裕旗下的Broad Gongga。

后于2022年11月，博裕再次要约收买金科服务11.94%股份，并因此成为了后者最大单一持股股东。此时，金科服务前三大股东区分为博裕、金科股份、恒业美妙（员工持股平台），持股比例区分为34.63%、30.34%、7.74%。

经过此次1.08亿股股权的拍卖后，金科股份持有金科服务的股权比例将从约27.3%进一步降至9.24%。

假定此次金科股份的重整方案能够顺利行动，且博裕最终选择以物抵债，那么其将持有金科服务约52%的股权，成为后者的实控人。

关于金科服务而言，这些年来也不时在“断舍离”地产，并已取得肯定成效。

截至2024年6月30日，其在管修建面积约为2.48亿平方米，其中约51.3%为独立第三方开发的物业；合约修建面积约为3.26亿平方米，其中约61.2%为独立第三方开发的物业。

此次若能够经过重整从而彻底褪去地产阴影，成功独立化转型成为名副其实的第三方物企，金科服务或许反倒能够走得更远。