1月金融数据成功 债市早报 开门红 债市清楚走弱 ；资金面连续偏紧态势 (1月金融数据解读)

媒体、西方金诚结合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】 2月14日，资金面连续偏紧态势，关键回购利率均上传；债市清楚走弱；转债市场关键指数跟随收涨；海外方面，各期限美债收益率普遍下行，关键欧洲经济体10年期国债收益率普遍上传。

一、债市要闻

（一）国际要闻

1月金融数据成功“开门红” ，新增人民币存款打破5万亿元】 2月14日，央行发布的数据显示，1月末，M2同比增长7%，M1同比增长0.4%；1月份，人民币存款介入5.13万亿元；社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元；1月末，社会融资规模存量为415.2万亿元，同比增长8%。央行表示，自统计2025年1月份数据起，启用新修订的狭义货币（M1）统计口径。修订后的M1包括：流通中货币（M0）、单位活期存款、集团活期存款、非银行支付机构客户备付金。

【央行发布2024年四季度金融机构存款投向统计报告】 2月14日，央行发布2024年四季度金融机构存款投向统计报告。报告显示，2024年四季度末，金融机构人民币各项存款余额255.68万亿元，同比增长7.6%，全年人民币存款介入18.09万亿元。人民币房地产开发存款余额13.56万亿元，同比增长3.2%，增速比上年末高1.7个百分点，全年介入4125亿元。集团住房存款余额37.68万亿元，同比降低1.3%，增速比上年末高0.3个百分点。

【外汇局：2024年来华直接投资坚持净流入】 2月14日，外汇局副局长李斌答记者问时表示，2024年，在来华股权性质直接投资中，新增资本金流入908亿美元，其中四季度流入规模较前三个季度清楚增长。思索到境外融资本钱相对较高、境内融资便利度上升等要素，部格外商投资企业偏向于介入本地融资、增加或出借境外存款，来华债务性质直接投资出现阶段性净流出。

【银行发行二级资本债与永续债力度同比骤降】 中外货币网数据显示，截至2月13日，往年以来国际商业银行在全国银行间债券市场尚未发行二级资本债；在永续债方面，往年以来仅有桂林银行发行一单，规模为30亿元。业内人士表示，由于开年以来银行二永债发行力度远低于去年同期，银行自营部门、理财子公司、基金等资管机构在二永债的性能难度加大。

（二）国际 要闻

【 受极端天气和野火影响，美国1月批发销售环比异常下滑0.9% 】2月14日，美国商务部发布的数据显示，美国1月批发销售环比降低0.9%，前值0.4%。这是自2023年3月以来的最大环比降幅。值得留意的是，即使剔除汽车销售的影响，批发销售额仍降低0.4%，前值0.7%；除汽车与汽油外的批发销售环比-0.5%，前值0.5%。报告显示，在13个销售类别中，有9个类别发生了下滑，尤其是汽车、运动用品和家具商店。这些数据显示，在洛杉矶等二级城市经验了消灭性野火以及其他地域遭遇的严重夏季天气后，实体商店的购物活动遭到压制。剖析以为，1月的销售数据下滑在很大水平上可以归因于恶劣天气和自然灾祸的影响。极端天气不只限制了消费者外出购物的志愿，也对供应链构成了肯定水平的干扰。

（三）大宗商品

【 国际原油期货多少钱继续下跌 国际自然气多少钱收涨 】 2月14日，WTI 3月原油期货收跌0.77%，报70.74美元/桶，全周累跌约0.4%；布伦特3月原油期货收跌0.37%，报74.74美元/桶，全周累涨约0.1%；COMEX 4月黄金期货收跌1.5%，报2900.7美元/盎司，全周累计涨0.45%；NYMEX自然气多少钱收涨1.99%至3.726美元/盎司。

二、资金面

（一）地下市场操作

2月14日，央行公告称，为坚持银行体系流动性富余，当日以固定利率、数量招标形式展开了985亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。Wind数据显示，当日有1837亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金1837亿元。

（二）资金利率

2月14日，资金面连续偏紧态势，关键回购利率均上传。当日DR001上传5.00bp至1.914%，DR007上传12.13bp至1.941%。

三、债市灵敏

（一）利率债

1.现券收益率走势

2月14日，受资金面收紧，股市走强，以及1月金融数据“开门红”等要素压制，债市清楚走弱。截至北京时期20:00,10年期国债生动券240011收益率上传2.10bp至1.6440%，10年期国开债生动券240215收益率上传2.15bp至1.6730%。

债券招标状况

（二）信誉债

二级市场成交异动

2月14日，4只产业债成交多少钱偏离幅度超10%，为“H0宝龙04”跌超13%，“H0阳城04”跌超33%，“H1碧地04”“H1碧地01”跌超72%。

信誉债事情

天津： 召集人公告，“20泰达01”持有人会议已召开，延迟兑付本息议案获审议经过。该债债券余额4530.1万元，票面利率7.00%。

：公司公告，由于公司流动资金缓和，估量无法按期出借6.29亿元募资。中国证监会的考察尚在启动中，公司尚未收到相关考察的结论性意见或选择，公司存在不契合重整条件的风险。

雪 榕 生物 中诚信国际将主体及“雪榕转债”债项信誉等级由A+调降至A。

广汇汽车 服务： 召集物证券公告，拟于2月18日召开“21汽车G1”持有人会议，审议要求减速清偿议案。

富力地产： 公司公告，1月合约销售额7.83亿元人民币，同比增加20%。

华润置地： 公司公告，1月合同销售额约116亿元，同比增长1.6%。总合同销售修建面积约48.8万平方米，同比增加8.0%。

红星控股： 公司公告，拟招募信托机构优化重整草案中资产债务处置，2月28日17时前报名参选。

金科服务 ：公司公告，关键股东金科地产将地下拍卖公司1.08亿股，持股比例降至9.24%。

（三）可转债

权利及转债指数

【权利市场三大股指群体收涨】 2月14日，A股震荡攀升，AI医疗概念迸发，上证指数、深证成指、创业板指区分收涨0.43%、1.16%、1.80%，全天成交额1.74万亿元。当日，申万一级行业大多下跌，下跌行业中，计算机涨超3%，医药生物涨超2%，传媒、通讯、汽车涨超1%；下跌行业中，房地产跌逾1%，修建资料、综合、商贸批发、钢铁跌逾0.5%。

【转债市场关键指数跟随收涨】 2月14日，转债市场跟随权利市场有所走强，当日中证转债、上证转债、深证转债区分收涨0.09%、0.03%，0.21%。当日，转债市场成交额716.78亿元，较前一买卖日放量74.69亿元。转债市场个券少数下跌，500支转债中，230支下跌，263支下跌，7支持平。当日下跌个券中，神码转债涨停20%，塞力转债涨超7%；下跌个券中，火炬转债、远信转债跌逾3%。

数据来源：Wind，西方金诚

转债跟踪

2月14日，发行转债获买卖所审核经过。

2月14日，雄图转债公告将转股多少钱由62.98元/股下修至40.94元/股；山石转债、富淼转债、永02转债、韵达转债、闻泰转债公告不下修转股多少钱；武进转债、镇洋转债公告不下修转股多少钱，且未来6个月内（2025年2月14日至2025年8月13日）若再次触发下修条款，亦不选择下修；文科转债、华特转债、维尔转债、垒知转债、美锦转债公告估量触发转股多少钱下修条件。

2月14日，平装转债公告估量满足延迟赎回条件。

（四）海外债市

美债市场

2月14日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行5bp至4.26%，10年期美债收益率下行5bp至4.47%。

2月14日，2/10年期美债收益率利差坚持在21bp不变；5/30年期美债收益率利差扩展3bp至36bp。

2月14日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.43%。

欧债市场

2月14日，除德国10年期国债收益率坚持在2.42%不变以外，其他关键欧洲经济体10年期国债收益率普遍上传。其中，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率区分上传1bp、3bp、2bp和1bp。

中资美元债每日多少钱变化（截至 月 14日收盘）