科技已成关键投资主线 关键会议引领民企大展身手基金公司解读 (科技已成为社会发展的决定力量)

2月17日的民营企业座谈会再次成为资本市场的风向标，18日上午，恒生科技指数一度下跌3%至5665.33点，快手涨超9%，京东瘦弱涨超8%，阿里瘦弱涨超6%，小米集团、哔哩哔哩、华虹半导体涨超5%。

科技引领港股、A股AI、新动力板块的下跌，关键指数拾级而上，成交额逐渐加大，民营企业座谈会的召开，企业家现身关键会议并发言，让相关企业再次取得关注。会议指出，新时代新征程民营经济展开前景广阔、大有可为，广阔民营企业和民营企业家大显神通合理其时。

高层对民营企业有定调、有期许，会后，多家基金公司给出解读。基金公司指出，在对外中美科技竞赛、对内高质量展开的背景下，高层重申对民营企业的注重，从发言企业家来看，聚焦在硬科技范围，反映出在以后展开新质消费力的阶段关键聚焦于实体产业。此外，也无机构表示，等候接上去会有支持性政策出台。

主基调：心愿民营企业“大显神通”，培育新质消费力

民营企业在经济展开中起着关键的作用，安康基金指出，一方面经济要求全力稳增长、扩内需，民营经济在务工等方面发扬着关键的作用；另一方面，在对外中美科技竞赛，对内高质量展开的背景下，民营经济有了新的定位，要求其对科技创新的奉献。此次时隔7年再次召开民企座谈会，开释了奖励支持民营经济的积极信号。

从会后公布的关键讲话来看，高层再次对民营经济定调启动了强调。安康基金表示，上一次性性民营企业座谈会是在2018年11月，关键是反驳民营经济退场论，心愿民营企业“可以吃下定心丸、忧心谋展开”。本次会议再度强调“党和国度对民营经济展开的基本方针政策，曾经归入中国特征社会主义制度体系，将一以贯之坚持和落实，不能变，也不会变”。

对民营企业提出进一步心愿，新时代新征程民营经济展开前景广阔、大有可为，广阔民营企业和民营企业家大显神通合理其时，要“增强自主创新，转变展开方式，努力为推进科技创新、培育新质消费力等多作奉献”。

座谈会后，有基金公司表示，近几年，国际高端制造业取得一系列关键打破，尤其是近期延续打破的、DeepSeek，甚至《哪吒2》进入影史前十、文明出海，均为多重考验下取得的严重效果。因此，这次大会不能方便定义为民企困境反转，更像是对民企展开的惩办必需。

另有基金公司表示，从前排企业家行业散布看，科技含量较高，发言的6位企业家更是关键聚焦在硬科技范围，反映出在以后展开新质消费力的阶段关键聚焦于实体产业。

业内等候后续支持性政策出台

安康基金表示，经过梳理会议内容，传递出以下三个方面的关键举措：

首先，重点抓手在于促进公允竞争、废弃民企融资难、清偿民企欠款、维护民营企业家权利等。

二是座谈会强调要坚定废弃依法对等经常经常使用消费要素、公允介入市场竞争的各种阻碍，处置民营企业融资难融资贵、拖欠民营企业账款疑问。

三是要强化执法监视，集中整治乱不要钱、乱罚款、乱审核、乱查封，实践依法维护民营企业和民营企业家合法权利。

新质消费力企业家代表发言也惹起基金公司的关注。摩根资产控制中国权利生长组长兼资深基金经理郭晨表示，中国科技展开继续在向全球先进水平靠拢，这使得中国科技资产性价比提高，凸显投资价值。随着一系列经济政策的出台，中国经济逐渐企稳上升。在这样的大环境下，海外投资者有望重新审视并看好中国市场，中国资产也将逐渐回归合理估值水平。

另有基金公司表示，等候接上去两会等时期节点上，会有支持性政策出台，尤其是聚焦在高科技范围打破范围。

未来一年或若干年，科技将成为关键的投资主线

关于科技投资方向的机遇，终年研讨和规划科技主线的郭晨以为，未来一年甚至若干年，科技或将是关键的投资主线。AI在经验了DeepSeek迸发所带来的投资机遇之后，未来有望迎来AI运转大规模推行所带来的更大范围的投资机遇，其中不只包括AI配件、AI软件，也有AI向各行业浸透所出现的效率提高和方式变化。部分具有全球竞争力的A股上市公司，其估值相较于成熟市场的可比公司仍有吸引力，这些优质公司的价值重估或将继续。

泓德基金也剖析，在过去很长一段时期里，外资关于中国权利资产的性能逻辑基于中国庞大的人口数量，关键集中在白酒、医药、消费品等板块。而在DeepSeek爆火之后，一种新的叙事逻辑或末尾在外资中普遍传达，即中国经济不只是消费，中国科技公司的竞争力应该失掉价值重估。

在中美科技相互狂飙竞速的时代，一旦资金看法到中国科技的竞争力，“美国科技公司+1”的投资战略也或许变成全球资金做多中国的底层逻辑。

展望未来，泓德基金表示，DeepSeek的打破性效果打破了过去两年美国在前沿大模型的主导位置，有望清楚下降中国企业展开大模型的配件门槛，推进包括算力芯片、云服务、端侧自动和2B/2C运转在内的中国科技产业链进入新一轮创新周期，市场也在热切寻觅中国的科技巨头。

企业家某种水平上是生长股的代名词

往年以来，中国风险资产在全球性能中具有比拟优点，其中科技生长一枝独秀。创金合信首席经济学家魏凤春同时提示投资者，生长股不会喜事多磨。

围绕着春节时期《哪吒2》票房创纪录、DeepSeek大模型冲击全球科技以及人形机器人春晚大放异彩等代表性事情，他表示，可以推演出一下投资上的结论。

首先，企业家某种水平上是生长股的代名词。 投资就是投人，具有创新精气的企业家是我们战略规划生长股的重中之重。新一代企业家普遍具有浪漫的理想主义情怀，追求极致的商品和服务体验，真正地以客户为中心。

其次，资本的有序扩张有了明白的方向。 过去几年在主导产业的变换中，资本的无序扩张遭到遏制，金融风险弱化，但没有明白的投资目的。上述通常无论是技术、商业方式还是组织都有创新，很优势置了生长环节中的本钱与收益的抵触。这些样本为资本有序扩张提供了明晰的途径，也解开了政策的困惑。这一判别关于未来几年大类资产的性能具有战略性的意义，要求细心观察，防患已然。

第三，创新主体的重新认知。 对风险与失败的忍受度是创新成功的基础，国有资本与民营资本在创新中的机理自然不同。在《民营企业促进法》呼之欲出之际，这些科技企业的表现重新诠释了企业家精气，这是生长股规划的蓝海。