159890 早盘大跌3.23%！ 云计算ETF 算力股群体回调 隔夜中概带崩A股科技 回调机遇

2月25日，三大股指大幅低开，盘面上少数板块飘绿，DeepSeek、IDC、东数西算、大数据概念跌幅居前，云计算ETF（）盘初跌超3%，实时跌幅3.23%，成交额超3100万元。

成份股方面，仅、飘红，、、、、等股跌幅均超4%。

信息面上，隔夜美股市场纳斯达克中国金龙指数收跌5.24%，抢手中概股普跌，阿里巴巴跌逾10%，为A股科技股今天收盘巨震的关键要素。

此外，近期随着AI产业链相关板块延续推升，看多资金、兑现资金在日内来回争夺定价权，市场对立加大。

展望后市，短期受止盈及中心信息扰动科技迎来调整，中终年看科技或仍为行情主线。随着科技产业利好信息开释，叠加相关概念调整至合理位置，资金或将回流科技板块，推进科技行情再度走强，短期的调整或并非行情的完毕。

基本面上看，阿里巴巴近期表示，未来三年集团在云和AI的基础设备投入估量逾越过去十年的总和，结合其他云厂商最近加大AI投资的现状，算力基建或已确定性进入迸发周期。

在此背景下，国联证券倡议注重算力产业链机遇。该机构以为，DeepSeek横空出生，推进模型降本，利好推理侧需求优化，国际外云厂商继续加大资本开支，拉动算力需求继续优化，云厂商算力竞赛仍在继续，或可注重国际算力产业链的投资机遇。

剖析以为，DeepSeek带来的“模型平权”或将演化为算力的竞争，短期内国际IDC、算力租赁等多少钱回暖供需改善，终年看下一代大模型、更多的爆款运转有望令国际复制北美趋向，capex延续多年坚持高增。或可关注具有资源贮藏的批发型IDC（互联网数据中心）、具有垂直行业数据和落地优点的云服务商以及IDCinfra（互联网数据中心基础设备）龙头。

资料显示，云计算ETF（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数，该指数关键掩盖50只业务触及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关配件设备的上市公司，前十大成份股囊括、、、、、、等股，集合AI产业链算力与运转龙头。

从历史表现看，截至2月21日，云计算指数基日以来年化收益超14.81%，跑赢同期CS计算机（10.61%）、中证数据（11.72%）等主题指数，高弹性、高坚定特征较为清楚。

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