2 字头！多家银行理财富品下调业绩比拟基准 跌破 (二字头的字都有哪些)

开年以来，部分存量与新发银行理财富品的业绩比拟基准下行。

《国际金融报》记者留意到，近日，包括招银理财、杭银理财、中邮理财在内的多家机构纷繁下调产品业绩比拟基准，多只新发及存量理财富品业绩比拟基准的下限已降至2%以下，部分降幅超1个百分点。

受访专家指出，这一调整与低利率环境下底层资产收益率继续走低并叠加监管政策调整，如制止平滑估值、自建估值模型等要素有关，未来理财富品收益率范围或许继续走低。

密集下调业绩比拟基准

近日，多家银行理财子公司下调旗下理财富品业绩比拟基准，引发市场关注。

《国际金融报》记者留意到， 仅2月以来，便有招银理财、杭银理财、中邮理财、民生理财等多家理财公司公布公告，密集下调多只产品的业绩比拟基准。值得留意的是，调整以后，多只存量产品的比拟基准下限跌破2%。

2月24日，招银理财公布某固定收益类理财富品第3个投资周期业绩比拟基准的公告。公告称，因以后市场各类资产收益水平变化等要素，该投资周期的业绩比拟基准为1.40%至3.40%。记者查询此前公揭露现，第2个投资周期中，该产品业绩比拟基准为2.55%至4.05%，下限降幅高达1.15个百分点。

杭银理财也在2月21日披露了68份业绩比拟基准调整公告，自3月5日起启用调整后的业绩比拟基准范围。批量调整后，公告所涉产品份额的比拟基准范围将全体下行0.1个百分点，部分产品业绩比拟基准下限由2%跌入“1”字头。公告显示，该理财方案业绩比拟基准由控制人依据投资范围及投资战略，结合市场环境要素启动测算而得出。

记者查询中国理财网发现， 除了存量产品外，还有多只显示为“预售”外形的新发理财富品业绩比拟基准下限跌破2%。 例如，由中邮理财发行的固收类产品“灵敏·鸿运最短持有90天6号”，三类份额的业绩比拟基准均设定在1.65%至3.65%。光大理财发行的“阳光金创利稳健乐享日开11号（14天最低持有）”的比拟基准范围显示为1.70%至2.70%。

为何近期银行理财富品业绩比拟基准下探？

“关键是由于低利率环境下底层资产收益率继续走低，如近期10年期国债收益率跌破1.7%，并叠加监管政策调整，如制止平滑估值、自建估值模型等。”排排网财富理财师荣浩指出，“理财公司也在主动优化资产性能，介入权利类资产，同时降低负债本钱，以应对‘资产荒’和转型应战。”

业绩全体趋于下行

据民生证券研报数据， 2024年，理财富品业绩全体趋于下行，纯固收类理财富品收益率仍领跑，现金控制类产品收益率下行。 受债市相对收益率水平降低的影响，2024年理财收益率也趋于回落。截至2024年12月，理财富品平均收益率2.65%，较年终下行29个基点（BP），较年中下行15个基点。

关于理财富品收益率下行，市场早有预期。

国盛证券固定收益首席剖析师杨业伟此前在研报中展望道，2025年理财收益率将进一步下行。随着底层资产债券收益率的降低，以及同业存款自律机制等落地，理财收益率或许趋向性降低。叠加此前性能的相对高收益资产逐渐到期，理财收益率下行压力将更为清楚。

据普益规范最新监测数据，2月17日至2月23日一周内，理财子公司关闭式产品平均业绩比拟基准为2.76%，环比下跌0.02个百分点，开通式产品平均业绩比拟基准为2.25%，环比下跌0.08个百分点。在区间收益表现中，全市场存续现金控制类理财富品近7日、近1个月年化收益率都下跌，区分为1.54%、1.63%。

“这是低利率环境下行业终年展开的必需结果。”荣浩直言， “短期内市场坚定或许加剧理财基准坚定，但终年看，2025年新发产品业绩基准下限或跌破2%。未来理财富品收益率范围或许继续走低，仍需关注政策宽松对债市的潜在支撑。”

不过，刘郁团队指出，截至2025年1月17日，纯固收类理财富品的年化收益率基本散布在2.5%—3.5%区间，而上市银行平均五年期人民币活期存款挂牌利率仅为1.80%，理财富品收益的相对优势依然清楚。

刘郁指出，一方面，尽控制财也在降本钱，不过其收益仍有竞争力，存款脱媒现象或将继续，为理财规模扩容提供支撑。同时，随同存款自律机制建议逐渐推进，对公存款“稳如泰山、高息”的优势不再，参考2024年4月的情形，后续对公存款的部分资金或陆续流入理财作为存款替代。另一方面，“收盘价估值”整改后的浮盈开释，或成为稳如泰山理财富品净值曲线的安保垫。

“关于理财公司而言，建议多元化性能，介入权利类资产以优化收益弹性，同时强化投资者教育，引导客户了解净值坚定，防止非理性赎回，并启动优化战略，经过波段买卖、下沉优质信誉债等方式增厚收益。”荣浩建议道，“投资者则应分散投资，性能固收类与权利类产品（REITs等）以平衡风险，同时关注高股息资产，选择稳如泰山分红的股票或债券，失掉现金流收益，并要有终年视角，防止短期追涨杀跌，经过定投来平滑市场坚定的影响。”