美债收益率 美元！美国例外买卖能否曾经抵达高峰 带崩 (美债收益率美元为何双双大涨)

除了美元走弱和美债收益率降低之外，下一个疑问将是美国增长预期的重新定价能否会形成风险资产也启动重新定价。

美债收益率降低，给美元带来压力，因投资者押注经济增长放缓将促使美联储继续降息，虽然通胀继续存在。

周二，10年期美债收益率低至4.28%，为去年12月中旬以来的最低水平。美债收益率降低是由美国增长前景好转构成的，此前一系列数据显示消费者和商业心境低迷。

这打击了美元，往年以来美元兑一篮子货币下跌了2%，这与特朗普重返白宫将继续支撑美元的预期相悖。此前，美元曾因押注这位新总统的关税和移民限制的通胀效应将阻止美联储降息而走强。

三菱日联金融集团（MUFG）初级货币剖析师Lee Hardman表示，“增长放紧张更高的通胀预期对美元来说是更负面的组合。”

投资者表示，通常美债收益率的降低是汇率的一个特地关键的驱动要素，通常美债收益率是指思索通货收缩后的报答率。

周二，10年期通胀保值证券（TIPS）的收益率跌至1.89%，为去年12月初以来的最低水平，低于上月的2.3%。

继续的通胀压力使美联储堕入困境，由于该央行会经过放缓或完毕降息周期，甚至收回加息信号来应对通胀。但增长疲软以及特朗普一再猛烈要求美联储主席鲍威尔降低借贷本钱，美联储或许正朝着另一个方向展开。

特朗普在上个月美联储维持利率不变后最后对其启动了严峻批判，但后来表示这是“正确的做法”。

摩根大通剖析师在上周的一份报告中强调，“由于面对关税形成的前端通胀急剧飙升，美联储的政策反响愚钝，形成美债通常收益率大幅降低”。

随着投资者计入特朗普关税的或许影响，近期通胀预期上升。所谓的两年期盈亏平衡利率——权衡通常收益率和名义收益率之间的差异上周抵达2023年终以来的最高水平。

美国1月份通胀异常升至3%，美联储最新的会议纪要正告称通胀存在“上传风险”。消费者对终年物价下跌的预期抵达了1995年以来的最高水平。

即使如此，投资者仍押注美联储将在年底行进一步降息50个基点。

基金经理表示，市场对新总统发动的断断续续的贸易战以及其他政策（如收紧移民政策和在公共部门启动大规模裁员）对国际增长的要挟，看法越来越失望。

自1月中旬抵达峰值以来，美债名义收益率也大幅降低。

木星资产控制公司固定收益主管Matthew Morgan表示，“市场在质疑我们能否曾经见证了美国例外论的巅峰”，并补充说，货币政策途径以及关税、政府增添开支和其他范围的不确定性，“或许意味着更少的投资、招聘和增长”。

他表示，除了美元走弱和收益率降低之外，“下一个疑问将是美国增长预期重新定价能否会形成风险资产重新定价”。在创下一系列历史新高后，美股在最近几个买卖日有所下跌。

上周发布的标普推销经理人考察显示，美国服务业逾越两年来初次发生萎缩。

瑞银剖析师本月初表示，在通胀预期依然高涨的状况下，通常收益率降低反映了关税带来的“滞胀”或许。