华尔街屏住呼吸！今晚的英伟达财报终究是喜还是忧 (华尔街刷屏)

英伟达将于美股周三收盘后发布第四季度财报，其面临着微小的应战。

作为全球第二大公司，英伟达要求向投资者证明其下一代Blackwell芯片的需求依然微弱，且不会遭到DeepSeek AI模型的冲击。

上个月，DeepSeek引发了美股投资者的担忧，以为数据中心对计算才干的需求或许低于最后预期，这将形成英伟达GPU销量增加。但是，英伟达首席行动官黄仁勋以为，DeepSeek的效率优化只会减速AI的采纳和展开速度。

外媒数据显示，剖析师平均预期英伟达本季度营收将增长73%，抵达382亿美元，而去年同期营收约为200亿美元。

以下是华尔街对英伟达行将发布的财报的解读：瑞穗证券：估量短期内会发生一些“生长的烦恼”

瑞穗证券剖析师表示，虽然他们估量英伟达将发布一份“契合预期”的财报，但他们也估量会发生一些“生长的烦恼”。

瑞穗证券上周在一份报告中表示，“我们的考察显示，虽然1月季度的DC（数据中心）营收契合预期，但4月季度或许会趋于颠簸，由于思索到GB200的功耗/散热要求，短期内的增长依然平和。”

DC指的是英伟达的数据中心营收，涵盖其GPU芯片销售。

关于瑞穗证券而言，重点是下半年，由于它估量微弱的Blackwell增长将补偿上半年任何损失的营收。

“我们继续看到NVDA仰仗其CUDA生态系统以及其具有弱小客户相关的集成配件平台，引领行业展开，”瑞穗证券表示，并补充说，估量关键客户微软、亚马逊和Alphabet将在往年晚些时辰减速置办Blackwell GPU。

瑞穗证券给予英伟达“优于大市”评级，目的股价为175美元。韦德布什证券：估量会有好信息

韦德布什证券的剖析师表示，行将发布的财报中最大的疑问是，这能否将是另一个“超预期20亿美元，并上调20亿美元盈利预期”的季度。该公司以为他们可以做到。

韦德布什证券表示，“我们估量英伟达将再次表现微弱，并‘明白超预期并上调预期’，这应该可以缓解投资者的担忧，由于黄仁勋将论述Blackwell和AI资本支出带来的微小需求驱动要素，这些要素正在推进第四次工业反派。”

韦德布什证券表示，依据其渠道考察，单个AI企业部署并未因DeepSeek而放缓或改动。韦德布什证券表示，“没有客户想‘失去他们在队列中的位置’，正如我们所了解的，这是英伟达下一代芯片的状况。”美国银行：下一个催化剂是GTC大会

美国银行的剖析师估量英伟达将超出剖析师预期，并表示估量该公司2025年日历年的数据中心营收将同比增长60%。

美国银行剖析师Vivek Arya本月早些时辰在一份报告中表示，“虽然DeepSeek的优化被以为是‘反派性’的，但到目前为止，英伟达大型客户的支出意图没有任何变化。”

Arya表示，配件和软件的优化是“计算的关键部分”，因此他估量DeepSeek的效率优化不会形成公司销售额降低。

展望财报之外，Arya表示，英伟达3月份的GTC大会是下一个关键的催化剂。届时，投资者对英伟达的关注或许会从Blackwell转向其下一代产品，包括Rubin GPU和智能驾驶处置方案。

美国银行给予英伟达“买入”评级，目的股价为190美元。彭博情报：Blackwell按方案启动

彭博情报科技剖析师Kunjan Sobhani上周表示，英伟达很或许抵达第四季度营收预期，并在“Blackwell GPU大幅增长”的背景下上调第一季度预期。

Sobhani表示，英伟达曾经抑制了最近的一些供应链提早以及对超大规模需求的担忧，这从其股价完全收复DeepSeek构成的损失就可以看出。

“向关键客户的初步发货始于第四季度，并将继续到2026年第一季度，”Sobhani表示。“Meta、微软、亚马逊网络服务和谷歌介入的资本支出指点增强了我们对近期销售的决计。”

令人鼓舞的是，Sobhani表示，由于Blackwell的消费增长，英伟达的利润率或许会在下半年“上升到70%中期”。