AI算力叙事或刚末尾 中国云厂商资本开支仍有增长空间 南向资金加码互联网巨头 (ai算力概念股)

昨日A股科技板块迎来调整，前期热点概念算力调整居前，云计算ETF（）尾盘收跌3.57%。不过短期的回调或是市场资金畏高的结果。从该ETF资金面看，申购资金依然较为微弱。

上交所数据显示，昨日大跌区间云计算ETF（159890）获2323万元资金净申购；近12日该ETF延续净申购额推升至2.5亿元，从近一段时期的资金流向看，算力或仍为资金关注的焦点方向之一。科技板块的回调或许并非趋弱信号，反而发明了肯定的加仓空间，有利于反弹行情的开启。

此外，从资金南下趋向看，昨日南下资金净流入157.76亿元。从流入方向来看，阿里巴巴和腾讯控股是南向资金净流入最多的个股，说明头部云厂商仍为资金关注的焦点。

信息面上，近日阿里宣布大幅介入AI基础设备投资，国际大厂有望积极跟进。依据机构不完全统计，目前有超20家央企接入DeepSeek，12个省市部署DeepSeek，阿里、腾讯、百度、京东等10多家头部互联网公司相继介入DeepSeek小家庭。算力需求激增，“互联网+”周期中发生的IDC投资热潮有望重现。

对此，A股算力公司获机构上调2025年盈利预测，标明相关机构对国际算力产业链的看好。以云计算ETF（159890）标的指数云计算为例，依据wind分歧预测该指数净利润2年复合增长率将高达53.20%。

思索A股科技股行情已在过热区间买卖了一段时期，国盛证券观念以为，后续演化更或许是围绕主线分化与分散，结合未来一段时期的科技产业事情梳理，配件侧更或许成为后续的分散方向，包括AI眼镜、、AI算力、半导体等，空中经济等新质消费力方向也要求关注。

着眼全年规划看，武超则给出两小气向， 即 国产算力“水到渠成” ，AI运转“落地生根”。 算力的 贝塔依然存在，即算 力需求 并未完毕，距离泡沫 化还有 距离。

该机构以为，算力作为新一轮科技反派的底层基础，将继续受益于千行百业的运转需求。大模型规模优化，模型才干继续优化，同时算力需求一直优化，叠加DeepSeek-R1为推理范式带来泛化的或许性，估量各厂商技术探求下算力产业链继续高景气。中国互联网厂商的资本开支尽管比过去增长了近一倍，但与北美差距较大。从终年来看，中国云厂商的资本开支仍有很大的增长空间。