上调英伟达目的价至162美元 大摩 估量Blackwell将在年底前片面发力 (上调英伟达目标价)

摩根士丹利在最新报告中指出，虽然英伟达近期的财报显示出一些应战，但全体表现依然微弱，并对未来充溢决计。报告中提到，虽然毛利率面临压力和出口管制的应战，这些都是暂时性的疑问，并不会影响英伟达的终年增长潜力。

报告指出，Blackwell的需求将继续微弱，并估量在年底前片面发力。随着推理任务负载的介入，Blackwell架构芯片在AI范围的作用将愈发关键。大摩以为，市场对AI支出可继续性的担忧并不成立，AI支出并非泡沫，而是具有周期性，未来6到9个月内市场热情将重燃。虽然毛利率遭到Blackwell架构芯片推进环节中出现的额外本钱影响，但大摩以为这些影响是暂时的，英伟达控制层对毛利率恢复至75%的水平充溢决计。

展望未来，科技巨头们方案在AI资本支出上投入巨额资金，这将有助于缓解市场的担忧。此外，英伟达要求展现如何在其曾经拥有的弱小优点基础上继续展开，这将成为3月GTC大会的关键议题，估量将重点引见Blackwell系列之后的后续产品。总体而言，摩根士丹利对英伟达的未来持绝望态度，并将其目的价上调至162美元，显示出对其在AI芯片范围继续抢先位置的决计。