戴尔科技Q4业绩喜忧参半 AI主机需求前景依然微弱 (戴尔科技Q3营收不及预期)

北京时期周五早间，戴尔科技(DELL.US)发布截至1月31日的2025财年第四季度业绩。数据显示，该公司Q4营收同比增长7.2%，至239亿美元，不及市场预期;调整后每股收益为2.68美元，好于市场预期。

第四季度基础设备部门营收为114亿美元，不及市场预期的118亿美元。其中，21亿美元来自人工自动(AI)主机，而华尔街的预期为27.7亿美元。

电脑部门营收增长1%至119亿美元，其中，消费类集团电脑(PC)销售额下滑12%，而商用集团电脑销售额则增长5%至100亿美元。

近几个季度，终年低迷的集团电脑市场末尾复苏。行业研讨公司IDC的数据显示，2024年第四季度集团电脑出货量上升了1.8%。

展望未来，戴尔估量，在截至2026年1月的2026财年，不包括某些项目的每股收益约为9.30美元，营收为1010亿至1050亿美元。市场预期每股收益为9.24美元，营收为1030亿美元。

对运转人工自开工具的计算需求推进了戴尔、超微电脑(SMCI.US)和慧与科技(HPE.US)等高性能主机制造商的蓬勃展开。戴尔首席运营官Jeff Clarke在声明中表示，在与 Elon Musk 的xAI及其他客户达成买卖后，戴尔的人工自动主机积压订单在第四季度末跃升至90亿美元。

戴尔估量，2026财年人工自动主机营收将抵达150亿美元。这比2025财年的98亿美元增长了约50%。

Clarke表示：“我们已做好预备，抓住业务各个范围的增长机遇。随着我们将人工自动业务从大型云服务提供商扩充到企业，再扩充到集团电脑边缘，我们在人工自动范围的前景十分微弱。”