展望微弱 英伟达美丽财报能引燃股价吗 营收暴跌78%

英伟达Nvidia（NVDA）于周三盘后公布的第四季度财报超出了华尔街的预期，并且还为以后季度提供了微弱的财务指引。

该公司的报告和指引显示，Nvidia对未来将能够继续坚持由人工自动驱动的历史性增长决计十足，估量这种增长将继续到2025年。公司股价在盘后买卖中坚持颠簸。

以下是公司业绩与LSEG考察的剖析师预期的对比：

营收：393.3亿美元，预期为380.5亿美元

每股收益：调整后0.89美元，预期为0.84美元

Nvidia表示，估量第一季度营收约为430亿美元，浮动范围为正负2%，相比LSEG预期的417.8亿美元有所上调。第一季度的财务预期意味着与去年同期相比约有65%的年增长，较去年同期262%的年增长有所放缓。

首席财务官Colette Kress表示，公司估量第一季度将迎来其下一代AI芯片Blackwell的“清楚增长”。

该季度净支出增长至220.9亿美元，或每股0.89美元，而去年同期为122.9亿美元，或每股0.49美元。

Nvidia报告的毛利率为73%，同比降低了3个百分点。公司表示，毛利率降低是由于新推出的数据中心产品更为复杂且本钱较高。

Nvidia的营收继续激增，公司借助其数据中心图形处置器（GPU）在人工自动热潮中蓬勃展开，而GPU占据了AI减速器市场的大部分份额。Nvidia该季度的营收增长了78%，全年营收增长了114%，抵达了1305亿美元。

但是，随着公司规模的扩展，Nvidia的增长速度正在放缓。2024财年第四季度，Nvidia的销售额增长了三倍以上。

往年的大部分焦点集中在公司如何加快推出其下一代AI处置器——Blackwell。

Nvidia表示，第四季度Blackwell的营收为110亿美元。Nvidia首席行动官黄仁勋在声明中表示，Blackwell的需求“惊人”，而Kress则称这是“公司历史上增长最快的产品”。

Kress在声明中表示：“Blackwell的销售关键由大型云服务提供商主导，约占我们数据中心营收的50%。”

Blackwell的销售，以及上一代Hopper AI芯片的销售，均计入公司数据中心业务中。该业务现已占公司总销售额的91%，相比去年同期的83%和2023年同一时期的60%有所上升。总体来看，数据中心营收在过去两年增长了大约十倍。

Nvidia表示，第四季度数据中心营收为356亿美元，同比增长了93%。这一数据也逾越了StreetAccount预期的336.5亿美元。

Nvidia高层向投资者表示，虽然其芯片此前关键用于开发或训练人工自动，但像Blackwell这样的新芯片将用于提供AI软件，这一环节通常被称为推理（inference）。

Kress还回应了投资者的担忧，即像DeepSeek的R1等高效模型或许会增加对Nvidia芯片的需求。她表示，新型AI模型运转形式要求AI生成更多信息以“思索”回应，或许要求比以后多100倍的Nvidia芯片。

Kress说道：“长时期的推理AI在每个义务上的计算需求或许是一次性性性推理的100倍。”

黄仁勋通知投资者：“我们如今的大少数计算需务虚践上是推理。”他表示，下一代AI算法甚至或许要求以后计算才干的百万倍。

黄仁勋还回应了有关Nvidia能否会遭到亚马逊、微软和谷歌等科技公司开发定制芯片的要挟的疑问。

“只是由于芯片被设计出来了，并不意味着它就会被部署，”黄仁勋说道。

公司本季度的数据中心业务还包括30亿美元的销售额，这部分来自于公司用于衔接数十万GPU的网络部件。虽然Nvidia曾表示网络业务是公司增长的机遇，但网络销售较去年同期降低了9%。

公司游戏业务（包括用于玩3D游戏的图形处置器）报告销售额为25亿美元，低于StreetAccount预期的30.4亿美元。Nvidia的图形处置器销售通常上同比降低了11%。该公司在本季度宣布了面向消费者的新显卡，这些显卡与公司AI芯片经常经常使用相反的Blackwell架构。

公司的另一增长范围是汽车和芯片业务。Nvidia周三表示，本季度其汽车销售额为5.7亿美元，虽然这仅占其AI业务的一小部分，但同比增长了103%。

Nvidia还表示，在2025财年，公司已破费337亿美元启动股票回购。