TSM.US 凸显AI芯片需求仍微弱 前两月营收减速增长 台积电 (tsmusic.cn)

周一发布的数据显示，台积电(TSM.US)2月营收约为2600.09亿元新台币，环比降低11.3%，同比增长43.1%。前两个月的总支出为5533亿新台币，同比增长39%，相比之下，2024年全年的增速为34%，剖析师平均估量本季度增速将抵达41%左右。

作为全球大少数人工自动芯片的制造商，台积电的销售额是该行业的晴雨表。 台积电减速的增长似乎标明市场对用于人工自动开发的芯片的需求有弹性。华尔街和硅谷目前正在就一股人工自动热潮的可继续性展开争辩，这股热潮曾让英伟达(NVDA.US)成为全球市值最高的公司，尤其是在中国的DeepSeek似乎冲击算力大规模投资观念后。

彭博剖析师Masahiro Wakasugi和Takumi Okano表示：“出口数据显示，中国台湾1月份集成电路出口的微弱增长，意味着人工自动芯片销售正在推高台积电的支出。虽然300毫米硅片出货量预示着复苏，但200毫米硅片似乎反映了汽车和工业需求的疲软。电子元件要求从消费设备公司订单而取得。”

上周，博通公司(AVGO.US)成为最新一家保证人工自动计算支出坚持瘦弱的大型科技公司。在此之前，富士康母公司鸿海精细2025年前两个月营收同比增长25%，增速快于上年同期，反映出人工自动计算需求一直扩展。

台积电在2025年面临的一个关键不确定性是，美国总统特朗普能否会对芯片出口征收关税。台积电或许受益于延迟发货或延迟贮藏。上周，该公司首席执行官魏哲家在白宫与特朗普一同概述了一项额外的1000亿美元投资，这是本国公司在美国制造业的最大支出之一。这1000亿美元用于兴修三家晶圆厂、两家先进封装厂以及一个研发中心。这将使台积电在美国的总投资抵达1650亿美元。

此举被普遍以为是为了防止关税。 但魏哲家表示，由于美国客户的微小需求，台积电正在扩展在美国的投资，并补充说，其往年和未来两年的消费线曾经一切预定。 台积电方案在美国总统特朗普要挟要对出口半导体征收关税的状况下，新建5家芯片工厂。

彭博信誉剖析师Cecilia Chan在一份报告中指出，这笔1000亿美元的额外投资不会影响台积电的信誉评级，由于该公司拥有440亿美元的净现金头寸，创历史新高。但假定特朗普呼吁的《芯片法案》资金被切断，它或许会延伸抵达盈亏平衡时期，并进一步影响利润率。

在加码投资美国的背景下，华尔街剖析师分歧唱多台积电。

高盛予台积电“买入”评级，台股目的价为新台币1400元，ADR目的价为259美元;高盛以为，台积电进一步介入在美国的投资并不令人异常。此次决策旨在平衡降低消费集中风险(目前95%的产能位于中国台湾)与满足美国客户需求的双重目的。高盛强调，更关键的是，虽然在美国介入投资，台积电的终年毛利率指引仍坚持在“53%及以上”。

摩根大通维持对台积电台股的“增持”评级，目的价为新台币1500元。摩根大通表示，台积电的扩张方案基本与该行此前的预期分歧，此举缓解了台积电投资者在过去2-3周内关注的两微风险要素：半导体关税更新的风险，以及介入英特尔“救济方案”的潜在运营困境。摩根大通以为这是目前状况上前积电或许采取的最佳执行。

摩根士丹利重申对台积电台股的“增持”评级，目的价为新台币1388元。摩根士丹利也以为台积电扩展在美投资并不令人异常。摩根士丹利曾在往年2月发布的报告中提到，台积电或许会进一步扩张美国晶圆厂，旨在满足美国客户对降低关税风险的要求。台积电此前曾提到，海外工厂或许会形成毛利率稀释2-3个百分点，摩根士丹利以为这一影响曾经反映在预期中，因此不会对未来的毛利率预测构成额外风险。

台湾的硅谷是

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哪个蓝牙耳机值得买呢？

蓝牙耳机用途关键是噪音大，还有不简易入手的环境。 普通如今的蓝牙耳机与手机衔接都行，但是待机时期都比拟短，假设经济支持最好买贵点的，估量会好一点，对自己而言有个蓝牙耳机关键是开车时用比拟简易，应该值得买。

如今半导体行业怎样样？

据前瞻产业研讨院发布的《2016-2021年中国半导体集成电路插座行业市场前瞻与投资规划剖析报告》显示：半导体设备是半导体产业开展的基础，半导体设备行业的表现与全体半导体业的景气度密无法分。 受台积电大幅参与资本开支影响，台湾的关键半导体设备供应商汉微科、辛耘、家登等都纷繁扩大产能，并对往年营收前景失望，预期下半年订单动能远比上半年微弱。 国际半导体产业的大步开展也将会对运行资料公司等半导体设备制造产商发生利好。 从微观来看，去年以来，全球半导体行业景气度继续向好。 行业剖析师表示，智能电话及平板电脑将继续成为半导体行业关键的奉献者。 汽车电子、动力控制设备、MEMS及CMOS影像感应器等其他运行亦将为半导体行业提供额外的增长渠道。 虽然WSTS预估的2015全球半导体行业增长率与2014年下滑较多，PC、存储器、封测等厂商的资本投资也相反。 但是从总体来看，半导体行业依然处于增长的态势。