毛戈平跻身港股通面前 研发投入不及销售费用六十分之一 九成分红进毛氏家族口袋 (毛戈平本人)

据上交所、深交所公告，毛戈平正式获归入港股通，于今天（3月10日）起正式失效，标志其在资本市场上迈出关键一步。

但与此同时，外界关于其资本操作与运营控制的争议并未随之流失。

从A股长达八年的IPO短跑，到转战港股后针对其突击大额分红、资金富余仍上市募资、重营销轻研发、高度依赖代工和集团IP等疑问的质疑，这家具有浓重家族企业颜色的美妆公司，其资本化进程不时随同着市场的审视目光。

开创人毛戈平 图源：公司官方

八年漫漫上市路 A股IPO 钉子户

与许多单纯依托线上渠道起量的网红品牌不同，毛戈平的品牌叙事不时带着开创人浓重的集团印记。

毛戈平出生于1964年，13岁时考进浙江省艺术学校越剧班，后来被分配至浙江越剧院，19岁便随着剧团到全国各地演出。

毛戈平进入化装行源于一个偶然的机遇：一次性性演出中，剧组化装师生病住院，嗓子处于“倒仓期”的毛戈平便被暂时调去顶替化装。

尔后，他逐渐萌生了专职做化装师的想法，并在20岁那年正式投身戏剧化装范围。

1995年，毛戈平仰仗为刘晓庆打造的武则天笼统，在化装界一鸣惊人，失掉“魔术化装师”的称号。五年后，毛戈平化装品股份有限公司（以下简称“毛戈平”）正式成立，并推出了高端外货美妆品牌MAOGEPING。

毛戈平的上市征程颇为坎坷，先后经验了三次IPO折戟的阵痛，时期长达八年。

2016年，毛戈平初次向上交所提交招股书，冲击A股外货彩妆第一股。2017年底，毛戈平方面称因“发行人主动要求中止审查或许其他形成审核任务无法失常展开”而暂停IPO。

2021年10月，毛戈平初次成功经过发审委的审议，之后却迟迟未拿到发行批文。

2023年3月，毛戈平升级招股书进军上交所主板市场。2024年1月4日，上交所官方显示，毛戈平主动撤回了其上市开放。公司对此解释称，鉴于A股上市开放时期表的不确定性、公司的业务前景、事先的未来展开战略及营销环境，选择自愿撤回A股上市开放。

折戟A股后，毛戈平转战港股。2024年4月，毛戈平向港交所递交上市开放。同年12月，毛戈平成功登陆港股，为其长达8年的IPO之路画上了一个阶段性的句号。

有业内人士猜想，毛戈平前几次IPO未果， 与 大 股东有着千丝万缕的咨询。

毛戈平早前提交的招股书显示，2015年10月，九鼎投资以7330万元以转让方式取得毛戈平10%股权，成为毛戈平公司最大外部股东，公司实控人毛戈平及其家族算计持有公司81.88%股权。

2018年，九鼎集团因涉嫌违犯证券法律法规遭证监会立案考察。2023年，九鼎投资及旗下九泰基金实控人吴刚因干预公募基金运营活动被处以100万元的罚款，并被采取证券市场5年禁入措施。

在九鼎集团暴雷后，与其相关联的公司上市进程均遭到了必需阻遏。

2024年1月，毛戈平在主动撤回上市开放之后，选择与九鼎集团彻底剥离。同年1月，苏州浦申九鼎投资中心先后以5.51亿、1.07亿、7190.5万元，总计7.3亿元的多少钱，向毛戈平夫妇控制的帝景投资、深圳笃实以及苏州锦鸿转让所持有的10%的股份。

但是，这一“去九鼎化”的举措并未完全消弭市场对毛戈平公司的质疑。

一边大额分红一边上市募资，九成分红进毛戈平家族成员腰包

从股权结构来看，毛戈平公司具有清楚的家族企业特征。

毛戈平公司的开创股东为毛戈平及其父亲毛根友，二者区分持股75%、25%。

经过屡次股权转让后，毛戈平自己最终直接持有毛戈平公司43.63%的股权，其妻子汪立群直接持股11.34%。同时，毛戈平、汪立群夫妇经过帝景投资控制0.55%的股权，汪立群经过嘉驰投资直接控制1.74%的股权。毛戈平的胞姐毛霓萍、毛慧萍区分持股11.34%、9.6%，毛霓萍、毛慧萍之子徐科君、丁韬区分持股2.5%，毛戈平的妻弟汪立华直接持股6.11%。

图源：招股书

据此计算，毛戈平及其家族成员 算计 持有近90% 的公司 股份。

2021年3月和2023年5月，毛戈平区分向全体股东派息4000万元和2.5亿元。2024年2月和4月，公司在递交《招股书》前两次宣派股息，算计抵达10亿元，依照股权比例，近9亿分红都落入毛戈平家族的口袋。

而值得留意的是，截至2024年8月31日，公司的现金及现金等价物为6.91亿元。

启动大额 分红后账上仍有近7亿现金 这 说明 公司在上市前资金富余， 那为何还要上市募资？其真正的目的是什么？

毛戈平招股书显示，IPO募集资金的25.0%将用于扩展销售网络；约20.0%将用于品牌树立活动；约15.0%将用于海外扩张和并购；约10.0%将用于增强消费和供应链才干；约9.0%将用于增强产品设计和开发才干。

这意味着上市募集的资金，大部分将用于销售，而研发投入在募集资金分配中仅占9%。

消费者吐槽“又贵又难用”，公司 研发投入有余销售费用

贵，是毛戈平留给许多消费者的第一印象。

毛戈平天猫旗舰店里，明星产品朴素鱼子面膜售价抵达780元（65g）。网红产品柔纱焕颜腮红售价270元（3.5g），多少钱看齐国际一线化装品大牌。反观少数外货美妆品牌的同类产品，多少钱都在一百元左右，如彩棠、完美日记、花西子等。

毛戈平经过营销与集团IP结合，为自己的产品打造出了高品牌溢价。

但是高溢价的面前必要求有足够好的产品来作为支撑。

理想上，社交平台上有不少用户以及专业测评博主吐槽毛戈平的产品“又贵又难用”，也有人表示毛戈平彩妆产品效果好，很大水平来自于毛戈平集团技术的加成：“用毛戈平的化装品要搭配毛教员的手。”

想要处置这些疑问，只能在产品研发上多下功夫。

毛戈平 的产品售价尽管比肩国际化装品一线品牌，但在研发投入上却显得颇为“吝啬”。

2021年至2024年上半年，毛戈平的研发投入，区分为1370.3万元、1454.8万元、2397.5万元和1526.7万元，研发费用率均有余1%，而同行业上市公司的平均研发费用率在2%-3%。

同期毛戈平公司的销售及营销费用却是居高不下：区分抵达7.63亿元、9.62亿元、14.12亿元和9.37亿元，占该公司同期总支出的48.4%、52.6%、48.9%和47.5%。

由此计算，毛戈平的销售及营销费用算计高达40.74亿元，研发投入算计仅为6749万元，不及前者的1/60。

此外，在毛戈平的49项专利里，只需2项是发明专利，即一种温水可卸的眼线粉块及其制备工艺、一种耐久滋养口红及其制备工艺；4项是适用新型专利；剩余43项都是外观设计专利。

这些数据让人不由对毛戈平产品的技术含量出现疑问。其业绩能否完全依托大手笔的广告营销换取？从招股书来看，毛戈平确实尝到了“重营销轻投入”的甜头，营收和净利润均成功稳步增长。但是，这种增长方式能否继续？在研发投入占比拟低的状况下，公司能否继续推出具有竞争力的产品，维持市场位置？

无自建产线，依赖低本钱的代工方式成功高毛利率

招股书显示，2021年至2024年上半年，毛戈平的毛利率区分高达83.4%、83.8%、84.8%和84.9%。这一水平不只高于国际头部化装品品牌，更是将国际大牌欧莱雅（2024年毛利率为 74.2%）甩在身后。

毛戈平的高毛利率从何而来？

一方面来自较高的售价，另一方面则是源于其采纳了节省本钱的代工方式

毛戈平并没有树立自己的消费线，终年关键依赖ODM（原始设计制造商）及OEM（原始设备制造商）供应商消费产品。

在与供应商的委托加工方式中，毛戈平担任彩妆、护肤品及包装资料的原资料推销，之后将原资料提供应ODM及OEM供应商，后者通常要求3-4个月消费产品，形成存货周转天数较长。2021年至2023年，毛戈平的存货规模区分达2.097亿元、2.995亿元以及3.422亿元，存货周转天数区分为232.6天、320.6天和273.5天。2024年上半年，该公司存货为3.126亿元，存货周转天数为202.4天。

2025年3月3日，国产一般化装品备案信息显示，毛戈平备案了13款香水产品。其中，国韵凝香系列香水在天猫旗舰店的售价为1280元。

值得关注的是，毛戈平备案的这批香水，区分交由上海璞颂化装品有限公司、广州市雪蕾化装品有限公司以及湖州御梵化装品科技有限公司三家代工厂启动消费。

写在最后

关于毛戈平来说，登陆资本市场确实是公司展开的里程碑，但其恐难以就此万事大吉。

随着美妆行业步入存量时代，行业玩家纷繁加大研发投入，弱小的产品实力和高性价比已然成为赢得消费者喜爱的关键要素。在此状况下，轻视研发的毛戈平显然缺少立足的中心竞争力。

如何优化产品创新及质量，把开创人的集团“流量”变为“留量”，这无疑是毛戈平在未来展开路途上要求终年面对与攻克的严重课题。

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为什么会长白头发?

少白头的病因：　专家至今还未发现致病的基因位点，尚未找到彻底有效的治疗方法。 1.中医称之为早老性白发病，是一种儿童及青年时期白发性疾病，其病因十分复杂，共有二大类型，一种属后天性少白头，另一种属后天性少白头。 在后天性少白头中有许多是随同某种疾病出现的，有些则是由于精气过度紧张和营养不良所致。 后天性少白头。 惹起的要素很多：营养不良，如缺乏蛋白质、维生素以及某些微量元素（如铜）等，都会使头发变白；某些慢性消耗性疾病如结核病等，因形成营养缺乏，头发也比普通人的要白得早些；一些常年发热的病人，头发会黄脆甚至变白零落；有的内分泌疾病，如脑垂体或甲状腺疾患，可影响色素细胞发生色素颗粒的才干而造成头发过早变白；脑炎、神经系统病变等也可使头发变白；白化病病人的皮肤、头发、眉毛都是白的；皮肤变白的疾病——“白癜风”，如出现在头皮上，头发也会变白；还有人以为，用脑越多，头发白得越早；有些年青人在短时期内，头发大质变白，则与过度焦虑、悲伤等严重精气创伤或精气过度疲劳有关。 至于后天性早老性白发病大都是由于遗传形成的，如遗传性早老病、布科氏综合征、沃登伯格氏综合征往往有家庭内数代遗传的历史，遗传性缺陷、白化病亦属后天性遗传病。 除取得性异常为后天性部分皮肤病经数月和数年少数可恢复正常外，这些早老性白发病的病因都是由于遗传基因突变造成机体酪氨酸代谢途径全部(如白化病)或部分受阻所致。 儿童及青年中若发现少白头应及早到医院启动审核，确诊其发病病因后，只需将病因根除，是可以治好少白头的。 中医以为青少年过早出现白发，常因忧虑思虑，血热内蕴，发失所养而成。 治宜凉血清热，滋补肝肾法，方选万寿地芝丸、乌发丸化裁。 药用生熟地各150g，当归100g，白芷80g，桑椹200g，女贞子200g，旱莲草200g。 共研细末，蜜炼为丸，每丸10g，每日3次，每次1 丸。 2.中医学则以为，此疾病关键是由于肝肾缺乏、气血盈余所致。 后天性的少白头多与遗传有关，不易治疗；然后天性的少白头，除了依据病因治疗外，还应增强营养。 实验标明，缺乏蛋白质和高度营养不良是早生白发的病因之一。 饮食中缺乏微量元素铜、钴、铁等也可造成白发。 3.此外还有许多疾病都或许伴有早老性白发的出现，如恶性贫血、甲状腺机能亢进、心血管疾病(心肌梗塞、房室束传导阻滞、高血压等)、营养不良性肌强直、白癜风以及伏格特小柳氏综合征等。 另外，人体精气形态的改动，如常年抑郁不欢、忧思过度或心情过度紧张、惊慌常会惹起毛发迅速变白。 上述疾病及营养和精气的要素会使元气、宗气、营气三者失去平衡，从而使毛发受损，这就是我们行动上常说的“伤了元气”。 这种早老性白发无需特殊治疗，只需找到病因并根除之，即可根治。 还可以从精气心思来讲：　（1）精气要素：假设一团体常年抑郁寡欢，心境不佳或精气高度紧张，劳累过度，均可使头发由黑变白。 （2）营养状况：毛发是皮肤的隶属器，它同身体其他各部位的器官、组织一样，要求充足的营养。 据医学临床观察证明，假设身体常年缺乏蛋白质、植物油、维生素B1、维生素B2、维生素B6，也会造成头发由黑变白。 （3）疾病、药物和遗传：疾病、药物和遗传也是致使头发由黑变白的要素，脑垂体机能降低、甲状腺机能亢进等外分泌紊乱，结核、伤寒、恶性贫血等消耗性病症，植物神经性能阻碍等，均是已发现的与头发由黑变白有关的疾病。 近年来迷信家研讨发现，头发的色素颗粒中含有铜和铁的混合物，当黑色头发含镍量增多时，头发就会变成灰白色；金黄色的头发中含有钛；赤褐色的头发中含有钼；棕白色的头发中除含有铜外，还含有钛。 由此可见，微量元素与头发的颜色有亲密相关。 为了防止少白头的过早出现，在饮食上应留意多摄入还铁和铜的食物。 含铁多的食物有生物肝、蛋类、黑木耳、海带、大豆、芝麻酱等；含铜多的食物有生物肝、肾、虾蟹类、硬果类、杏铺干和干豆类等。 要留意B族维生素的摄入。 医学家现已确认，缺乏维生素B1、B2、B6也是形成少白头的一个关键要素。 应参与这类食物的摄入，如谷类、豆类、干果类、生物肝、心、肾、奶类、蛋类和叶蔬菜等。 还要留意多摄入富含酪氨酸的食物。 黑色素的构成环节，是由酪氨酸霉氧化酪氨酸而成的。 也就是说，黑色素构成的基础是酪氨酸，酪氨酸缺乏也会形成少白头。 因此，应多摄入含酪氨酸丰厚的食物，如鸡肉、瘦牛肉、瘦猪肉、兔肉、鱼及硬果类食物等。 此外，经常吃一些有益于养发乌发的食物，参与分解黑色素的原料。 中医以为“发为血之余”，“肾主骨，其滑在发”，主张多吃养血补肾的食品以乌发润发。 总之，少白头的出现要素比拟复杂，既与遗传性、体质性要素有关，又与后天的各种要素有关。 少白头的食疗方法　1.黑芝麻 又名胡麻，性甘、平、无毒。 作用：补益肝肾，滋养五脏。 由于肝肾缺乏所惹起的身体虚弱、津枯便 结、须发早白、未老先衰等均宜，具有美容乌发等效果。 食用方法：取黑芝麻25可捣碎，加过量大米煮成粥，每天一次性食用，对“少白头”的白发变黑有良好作用。 也可与海带放在一同煮食。 黑芝麻30克，粳米60克。 先将黑芝麻淘洗洁净，晒干后炒熟研碎，用时与粳米兑水煮粥即可。 此粥有补肝肾、润五脏之功，适用于身体虚弱、头发早白。 2.枸杞子 性甘、平、无毒。 作用：补益肝肾，对肝肾盈余致头目昏花、头发早白有治疗效果。 食用方法：内服煎汤、炖食，每次9-15克；熬膏浸酒或入丸、散均可。 3.仙人粥 何首乌30～60克,红枣5枚,红糖10克,粳米60克。 先将何首乌放入小砂锅内,煎取汁液,去渣后放入淘洗洁净的粳米和红枣,加水过量煮粥,粥熟后参与红糖即成。 此粥有养血益肝、固精补肾、乌须发之功,适用于须发早白 和头发枯黄的人。 每天一剂,分两次食用,连食7-10天为一疗程,距离5天再启动下一疗程。 大便溏泄者不宜食用。

怎样样才干有效的治疗少年白发？

白头的食疗1.黑芝麻 又名胡麻，性甘、平、无毒。 作用：补益肝肾，滋养五脏。 由于肝肾缺乏所惹起的身体虚弱、津枯便 结、须发早白、未老先衰等均宜，具有美容乌发等效果。 食用方法：取黑芝麻25可捣碎，加过量大米煮成粥，每天一次性食用，对“少白头”的白发变黑有良好作用。 也可与海带放在一同煮食。 黑芝麻30克，粳米60克。 先将黑芝麻淘洗洁净，晒干后炒熟研碎，用时与粳米兑水煮粥即可。 此粥有补肝肾、润五脏之功，适用于身体虚弱、头发早白。 2.枸杞子 性甘、平、无毒。 作用：补益肝肾，对肝肾盈余致头目昏花、头发早白有治疗效果。 食用方法：内服煎汤、炖食，每次9-15克；熬膏浸酒或入丸、散均可。 3.仙人粥 何首乌30～60克,红枣5枚,红糖10克,粳米60克。 先将何首乌放入小砂锅内,煎取汁液,去渣后放入淘洗洁净的粳米和红枣,加水过量煮粥,粥熟后参与红糖即成。 此粥有养血益肝、固精补肾、乌须发之功,适用于须发早白 和头发枯黄的人。 每天一剂,分两次食用,连食7-10天为一疗程,距离5天再启动下一疗程。 大便溏泄者不宜食用。 白发指头发全部或部分变白，可分为后天性和后天性两种。 后天性白发往往有家族史，以局限性白发较经常出现，多见于前头发际部；后天性全头白发少见，常出现于白发病人。 后天性白发有老年性白发和少年白发两种。 老年性白发多属生理现象。 老年白发虽属衰老现象但团体不同，有的老人满头银发而精气矍铄，普通安康形态很好。 有的年迈体弱而白发很少。 少年白收回现于儿童及青少年，常有家族史，除白发增多外，不影响身体安康。 青春时期骤然出现的白发，有的与营养阻碍有关。 精气要素可影响头发变白，有报道由于就极度焦虑而出现白发者。 白发可以是某些疾病的一个症状，如早老症，白癜风等。 本病目前尚无有效疗法，应协助患者正确看待疾病，防止精气紧张和抑郁。 染发剂是白发者常用的化装品，但可惹起染发皮炎应慎重经常使用。 少年白发何其多 近些年来，年轻人白发增多的现象不在少数。 有人发现，现代生活中的青年人普遍比他们的上辈人早生华发。 不少青年刚过而立之年头上已见丝丝白发，甚至20来岁头上就已混淆是非。 无疑少年白发给经以未老先衰之感，亦会使人发生优越感和烦恼。 年轻人何以早生白发？专家们指出：现代人任务和生活节拍放慢，精气压力增大，由此所惹起的机体内分泌紊乱，以及营养素摄入平衡，某些疾病隐患等，是造成“少白头”增多的关键要素。 国际有人调查发如今平均年龄为32岁的49名科技企业员工中，早生白发者竟有37名，占员工的75.5%。 白发除与遗传、种族有关外，尚见于某些自身免疫性疾病，诸如恶性贫血、甲状腺炎症、心血管疾患，以及体内微量缺乏等等。 从事脑力休息的青年知识分子，往往任务很忙，无暇顾及体育锻炼，经常“开夜车”，加之饮食过于精细，营养素的摄入不平衡，因此易于过早出现“少白头”。 白发的出现与头发中的黑色素增加亲密相关。 我们知道，人的头发是由毛根、毛干、毛乳头号组成的，露在外的一段叫毛干，埋在头皮内的部分叫毛根，毛根顶部的部分膨大如球，其顶部的凹陷部分叫毛乳头。 毛乳头能制造很多黑色素，正是由于这些黑色素的作用，使人的头发出现黑色。 假设毛乳头在构成黑色素的环节中，某永世理环节出现了阻碍，就会影响黑色素的生成。 黑色头发的色素中含有铜、钴、铁等微量元素，青少年体内假设缺乏这些物质，头发就或许变白。 一些生理病理要素，可搅扰或破坏毛乳头制造黑色素的性能，乃发生白发。 而劣性心思要素可的反应性地搅扰或影响内分泌性能，内分泌水平的失衡又会殃及毛乳头生成黑色素的才干，对“少白头”的出现开展起着推波助澜的作用。 年轻人对早生的白发喜欢用化学染发剂、洗发水把头发染黑。 要知道，经常用化学染料染发，会带来一定的毒反作用，有碍安康。 正确的防治方法是：1、在现代社会环境中，青年人应该学会意思保健和调理方法，既要会任务会学习，也要会调理会文娱，劳逸结合，力图坚持心境酣畅，防止精气危机，心思上的相对平衡关于防止早生白发至关关键。 2、坚持体育锻炼，增强体质。 3、考究饮食质量，多吃一些富含优质蛋白、微量元素和维生素的食物，可选择鲜鱼、牛奶、生物肝肾、黑芝麻、食用蕈类、海藻类、新颖蔬菜和水果等。 4、在医生指点下酌情经常使用维生素、叶酸，中药何首乌、枸杞子、桑椹子等药物，有助于防止或延缓白发的生成和开展。 健与美为什么会少年白头所谓“少年白头”是指青少年时头发过早变白，头发呈花白状。 青少年白发的要素如今还不十分清楚，目前以为与遗传、精气要素、内分泌失谐和营养缺乏等要素有关。 不少白发病人家族中数代人均有头发早白的病史，说明其白发或许与遗传要素有关。 头发的颜色是由头发内髓质中所含的黑色素颗粒的多少选择的，而色素颗粒来源于毛发乳头部位的色素细胞，色素细胞生长色素的多少和神经、内分泌、血液循环和营养有亲密的相关。 俗语说“笑一笑十年少，愁一愁白了头”，历史上伍子胥过昭关一夜间须发皆白的典故都说明精气要素也是形成白发的关键要素，现代医学研讨证明忧虑、紧张、焦虑等往往是白发的关键诱因。 营养的缺乏也可以形成头发早白。 经实验研讨证明：常年缺乏维生素，如：B1、B2、B6和A 等可使毛发色素颗粒增加，某些微量元素的失调，如铜少、镍多也可使毛发变白；头皮部分血液循环阻碍，使毛乳头营养供应增加，影响色素细胞生成色素颗粒也会使毛发变白。 一些慢性疾病，如结核、恶性肿瘤、胃肠病等常年消耗，形成体质安康，营养不良，使头发得不到足够的营养，头发就容易变白。 内分泌失调，如胸腺水平降低，性腺性能减退等也是使头发早白的要素之一。 近年来研讨还发现，动脉硬化、冠状动脉供血缺乏以及糖尿病患者容易形成头发过早变白。 中医以为：血热、肾气虚弱、气血安康是形成白发的要素。

鹦鹉的幽默知识

鹦鹉是鹦形目，众多羽毛艳丽、爱叫的鸟。 典型的攀禽，对趾型足，两趾向前两趾向后，适宜抓握，鸟喙微弱有力，可以食用硬壳果。 羽色艳丽，常被作为宠物饲养。 它们以其美丽的羽毛，善学人语技艺的特点，更为人们所欣赏和溺爱。 【关键散布】散布在温、亚热、热带的广阔地域。 种类十分单一，有2科、82属、358种，是鸟纲最大的科之一。 关键散布于热带森林中。 鹦鹉类在全球各地的热带地域都有散布。 在南半球有些种类扩展到温带地域，也有一些种类散布到悠远的海岛上。 【栖息环境】鹦鹉种类关键生活于低地热带森林，也常飞至果园、农田和空旷草场地中。 散布于山地的鹦鹉种类较少，如巴布亚吸蜜鹦鹉，约翰氏吸蜜鹦鹉、中国的 大绯胸鹦鹉等。 它们普通以配偶和家族构成小群活动，栖息在林中树枝上，主以树洞为巢。 【生活习性】鹦鹉在取食环节中，常以弱小的钩状喙嘴与灵敏的对趾形足配分解功。 对趾型足，两趾向前两趾向后，适宜抓握，在树冠中攀援寻食时，首先用嘴咬住树枝，然后双脚跟上；当行走于安全的树干上时，则把嘴的尖部拔出树中平衡身体，以放慢运动速度；吃食时，常用其中一足充任”手”握着食物，将食物塞入口中。