坚定性将成2025年资本市场中心关键词 衰退警报拉响！特朗普两句话击穿市场防线 (坚定性是什么意思)

当华尔街还沉溺在上周暴跌的余震中，一场更剧烈的风暴席卷而来。

3月11日，美股三大指数演出崩盘式暴跌，道指跌2.08%，纳指跌4%，标普500指数跌2.7%，大型科技股普跌，特斯拉跌超15%，为2020年9月以来最大单日跌幅，英伟达跌超5%，苹果、Meta、谷歌跌超4%，微软跌超3%。美股科技股七巨头（美股“七姐妹”）总市值单日缩水近7600亿美元（约人民币5.5万亿元）。

特朗普两句话击穿市场防线？

这场史诗级兜售面前，一场由白宫掀起的政策飓风正撕裂全球投资者的决计。就在暴跌前夜，特朗普在接受福克斯电视台采访时，对因他征收并调整关税引发的股市大幅坚定轻描淡写，并称不应过火关注股市。当被问及美国往年能否会衰退时，特朗普并未扫除这种或许性，表示：“这是一个过渡期，我们正在做的事情十分严重，正在把财富带回美国，这要求一点时期。”关于关税政策能否会推高通胀，特朗普直言：“关税或许随着时期的推移而上升，它们或许会上升，我不知道这能否可预测。”

但是，市场的反响却并不买账。一些战略师以为，特朗普及其政府高官不只未能安抚投资者对美国经济堕入衰退的担忧，反而使市场“堕入恐慌”。还有评论指出，特朗普为了成功触及关税和缩减政府规模的终年目的，似乎情愿忍受经济和市场的困境。

Spartan Capital Securities的首席市场经济学家Peter Cardillo评论称，“市场自身就说明了一切”，“我以为我们末尾看到的不是彻底的恐慌，但人们必需末尾扣动扳机。”Cardillo以为，债市似乎正在闪现衰退担忧，收益率或许走低，纳指跌入熊市的或许性“目前相当高”。

前纽交所场内买卖员、Sevens Report Research的开创人Tom Essaye也表示，特朗普一再坚持以后的政策途径，并供认经济放缓的或许性，这给市场心境带来了压力。

市场解体早有预兆

市场解体早有预兆——标普500指数已在200日均线上方据守336天，这个被称作"牛熊分界限"的关键支撑一旦失守，将触发程序化买卖的大规模兜售。Financial Enhancement Group技术剖析师Andrew Thrasher正告："假定延续两日收于均线下，长达三年的牛市趋向将宣告终结。"此刻，对冲基金正以2024年来最加快度做空，科技、金融板块遭500亿美元级别资金出逃。

债券市场也已延迟拉响警报：两年期美债收益率自2月中旬暴跌，显示投资者疯狂押注美联储6月紧急降息。道明证券利率主管Gennadiy Goldberg用"从天堂到天堂"描画市场心境转变："两周前还在讨论经济复苏，如今一切对话都围绕'硬着陆'。"Brandywine Global剖析师Tracy Chen更揭露政策悖论："特朗普'先加税后减税'的组合拳，正在把通胀焦虑转化为衰退恐慌。"这种转变在政策组合拳下愈发清楚——当减税红利衰退，叠加关税重压，企业盈利空间正被双重挤压。

摩根大通、RBC等机构连夜下调2025年预期，摩根士丹利买卖主管Chris Larkin直言："一切市场要素都在向关税政策仰望。"高盛最新报告列出十大暴跌诱因，其中"关税疲劳叠加AI估值重构"、"系统性兜售潮"、"流动性枯槁"造成致命三重击。Sevens Report开创人Tom Essaye总结道："当白宫情愿用股市崩盘换取政策目的时，任何技术剖析都显得惨白有力。"这种共识折射出资本市场的深层焦虑——特朗普政府为达生终年政策目的，似乎正将经济稳如泰山置于次要位置。

面对这场政策驱动的市场地震，投资者要求警觉三个关键时点：6月美联储议息会议对衰退预期的官方确认、11月大选前的政策博弈更新、以及随时或许落地的下一轮关税加码。在这片政策迷雾中，独一可以确定的是：