日本券商对重新包装的日债产品展开评价 监管机构收回整理正告后 (日本券商对重庆的贡献)

日本头部券商正在重新评价向中央银行销售结构性存款的业务，此前日本金融监管机构宣布片面整理这个规模670亿美元的市场。

野村控股一位代表在回答媒体对15家投行的考察时表示，公司正在评价有关将日本政府债券重新打包进入存款的作法。三菱日联金融集团和瑞穗金融集团的经纪子公司也在考察此类产品的销售状况。目前日本金融厅正在对这类产品启动严峻审查。

日本金融厅一位初级官员上月接受媒体采访时批判中央银行增稳健新打包后的日债产品，自此之后，证券行业慎重有加。据彭博行业研讨，尽管这种产品契合日本法律，但关于进一步监管审查的担忧或许会促使买卖双方都暂停买卖，这就会令市局面临流动性消逝的风险。

日本金融厅战略展开和控制局局长Toshinori Yashi表示，官员们担忧一些买家缺乏对这种不透明产品的适当风险控制，假定市场利率走势不利，那么投资者或许遭受越来越大的损失。监管机构也对这一工具的性质提出质疑：与证券投资不同，投资者不要求按市价计价，从而防止了账面损失，但这使得观察者难以追踪风险的潜伏点。

据知情人士称，最近几周该机构已咨询了美国、欧洲和日本的关键证券公司，要求他们提供与地域性银行相关买卖的细节。日本金融厅官员不予置评。

野村控股发言人Shigehiro Tomita经过电话表示，“我们知道日本金融厅对此表示关切。我们正在外部评价我们的做法。”

重新包装的日本国债通常与衍生品合约捆绑销售，以提高报答率，这些是销售给地域性银行的诸多产品之一，地域性银行传统上是投资银行的关键客户群。野村的Tomita表示，这类产品可以量身定做，使买家能够取得现金流，并有助于减轻与衍生品买卖相关的担负。但他表示，该产品与一般固息债券具有相反的风险，或许遭遇负利差，即报答率低于银行提供的存款利率水平。

瑞穗证券一位发言人经过电子邮件表示，也方案对销售结构展开评价，并补充说该公司的政策是提供契合客户需求的产品。

三菱日联摩根士丹利(111.69，-7.60，-6.37%)证券一位代表经过电子邮件表示，鉴于地域性银行要求增强风险控制，该公司正在审核其结构性存款产品的销售和控制系统。他说，公司正在就销售政策评价启动讨论。

知情人士称，这些产品的卖方包括大少数大型券商。“我们的产品供应不时基于客户的需求，并契合日本金融厅的以客户为导向的商业行为准绳，”高盛(531.66，-28.01，-5.00%)集团发言人Hiroko Matsumoto经过电邮表示。

其他外资银行对考察不予置评，包括摩根士丹利、摩根大通(232.22，-10.06，-4.15%)、花旗集团、巴克莱、法国巴黎银行(40.35,0.00,0.00%)、德意志银行、瑞银(31.88，-2.27，-6.65%)集团、美国银行(39.83，-1.57，-3.79%)和法国兴业(8.66,0.00,0.00%)银行。