高盛称对冲基金以两年多来最大规模增添股票风险敞口 (高盛称对冲基金加大亚洲股市押注)

高盛周一在一份报告中表示，对冲基金上周五以两年多来最大的规模平仓单个股票，一些活动堪比2020年3月，事先投资组合经理在疫情时期增添了市场敞口。

美国关键股指上周五暴跌，纳斯达克指数下跌4%，市场担忧特朗普的关税政策将使美国这个全球最大经济体堕入衰退。

“这是典型的去杠杆化危机，”对冲基金Typhon Capital Management的首席行动官James Koutoulas表示。

高盛在报告中称，对冲基金对单个股票的兜售是两年多来最大的，并补充说，一些对冲基金在集中买卖中大幅下降风险的举动可以与2020年3月的状况相提并论。报告还提到了2021年1月，事先对冲基金自愿解除了在散户中很受欢迎的所谓meme股票的空头头寸。

对冲基金平仓之际，该行业的杠杆率正处于创纪录水平。高盛的另一份报告显示，对冲基金股票头寸的全体杠杆率是其账面价值的2.9倍，创下过去5年的纪录。

一些投资者表示，他们担忧一些高杠杆对冲基金或许在未来几天继续下降风险，阻碍潜在的市场复苏。

对冲基金解除了高盛所说的拥堵的多头和空头头寸。高盛发现，在11个全球板块中，有10个板块发生避险趋向，关键是工业板块。

该行的数据显示，周一上午，在关键股指进一步下跌之前，股票多空对冲基金下跌1.5%，而系统性对冲基金下跌0.3%。

秃鹫基金的生活规律

引见秃鹫基金还得从私募股权基金说起：私募股权基金们涉足的业务有很多，既包括专门投资处于早期开展阶段企业的风险投资商（vc，即venture capital，如日本软银投资）；又包括专门投资股价严重歪曲的上市企业的收买基金（buyout fund），比如投资徐工机械的凯雷集团旗下的收买基金；还包括以提供企业上市或收买兼并前短期过桥存款的夹层投资基金(mezzanine fund）和以处于归还危机中的债券为关键投资标的的秃鹫基金（vulture fund）。 秃鹫基金指的是那些经过收买处于归还危机中公司的违约债券，然后启动恶意诉讼，追求高额利润的基金。 有时也泛指那些买卖破产开张公司股权、债务、资产而获利的私募基金。 通常，做空的对冲基金们都被视为食腐肉的秃鹫，由于他们往往在哀鸿遍野的状况下取得惊人的收益

量化对冲基金属于买卖性金融资产吗

量化对冲基金属于买卖性金融资产，结合全球对冲基金的开展历程，随着金融工具参与，买卖种类的丰厚；量化对冲的战略将是大势所趋，它不只能继续，而且是未来二级市场买卖以及资产控制的主流方向。 美国市场上量化买卖大约占市场买卖总量的40%，而国际不到5%。 “量化对冲”是“量化”和“对冲”两个概念的结合。 “量化”指借助统计方法、数学模型来指点投资，其实质是定性投资的数量化通常。 “对冲”指经过控制并降低组合系统风险以应对金融市场变化，失掉相对稳如泰山的收益。 实践中对冲基金往往采用量化投资方法，两者经常交替经常使用，但量化基金不完全同等于对冲基金。 买卖性金融资产（Financial assets held for trading）是指企业为了近期内出售而持有的债券投资、股票投资和基金投资。 如以赚取差价为目的从二级市场购置的股票、债券、基金等。 买卖性金融资产是会计学2007年新参与的会计科目，关键为了顺应如今的股票、债券、基金等出现的市场买卖，取代了原来的短期投资，与之相似，又有不同。

对冲基金风险如何。

对冲基金名为基金，实践与互惠基金安保、收益、增值的投资理念有实质区别。 这种基金采用各种买卖手腕(如卖空、杠杆操作、程序买卖、互换买卖、套利买卖、衍生种类等)启动对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。 这些概念曾经超出了传统的防止风险、保证收益操作范围。 加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。 为了维护投资者，北美的证券控制机构将其列入高风险投资种类行列，严厉限制普通投资者介入，如规则每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。