股份行与城商行多慎重张望 窗口期 AIC试点五年迎牌照扩容 (股份行城商行农商行)

试点五年之后，金融资产投资公司（AIC）近期迎来机构扩容的政策窗口期。

3月5日，国度金监总局公布《关于进一步扩展金融资产投资公司股权投资试点的通知》（下称《通知》），称“支持契合条件的商业银执行员设立金融资产投资公司”。

自2017年设立AIC以来，初次开放金融资产投资公司的机构试点范围。

安康证券银行业首席剖析师袁喆奇以为，受制于分业运营的环境，国际商业银行在投资端的规划相对受限，此次AIC牌照的扩容，更多体制机制灵敏的中小银行或将在未来取得介入机遇，关于推启动业瘦弱展开和银行轻资本转型均有积极意义。

不过，面对难得牌照扩容机遇，中小银行表现更多的是慎重态度。

多位接受媒体采访的股份行和城商行人士表示，政策开放对科技金融的助力会比拟大，赋予金融机构更灵敏的融资方式和久期更长的运作方式。不过，估量不会发生一窝蜂集中开放的状况。

某头部股份行科技金融条线业务总监表示，AIC可以规避传统信贷业务的限制，包括抵押物、盈利、现金流等要求，尤其对银行介入新创行业有利。不过，创立AIC要求资金和人才的贮藏，最关键是客户基础，估量规模稍大的股份行会率先开放。

近日，媒体记者以投资者身份在买卖所互动平台讯问多家上市银行，截至发稿，和、均回应称，暂未有金融资产投资公司相关申设方案。

从点到面，大行试点五年终于迎来扩容

地下信息显示，2017年五家国有大行设立金融资产投资公司以来，试点城市范围和业务范围逐渐扩展。

从2020年末尾，五大金融资产投资公司获批在上海展开股权投资试点。2024年9月，金融监管总局将金融资产投资公司股权投资试点范围由上海扩展至北京等18个城市。

五大AIC2023年年报显示，工银、建信、农银、中银和交银总资产区分为1786亿、1289亿、1221亿、879亿和651亿，净利润区分为45亿、41亿、38亿、27亿和31亿；失常类债转股规模占比除工银仅为65%之外，其他均逾越90%。

王剑以为，AIC最终的收益并不只仅表现为股权直投业务的盈利，还更多表现为这些科技企业客户带来的存款、存款、两边业务等各方面收益，以及它们科技打破之后对产业上下游乃至整个经济体的外部收益。

袁喆奇留意到，《通知》将试点范围扩展至原本18个城市所在省份，囊括了东中西部一切经济较为兴隆省份，展业空间灵敏。其次在业务展开上，控股股东可以经过AIC旗下的基金投资非上市企业，极大优化了AIC金融牌照的价值。

同时，本次扩容有利于缓解目前银行投资科技型企业风险和收益不婚配的疑问，加大“投贷联动”等方式对科技型企业的支持。

值得关注的是，AIC创立之初并未限定服务的行业类型。

3月7日，兴业研讨报告以为，此次《通知》亦强调介入介入试点的机构数量有利于加大对科技创新和民营企业的支持作用，这意味着未来AIC股权投资的重点或在于科创企业和民营企业。

延迟规划，头部股份行强化多元化先机

从行业竞争格式来看，袁喆奇以为，此次AIC行业的扩容同时意味着银行中小银行多元化进程的推进。一方面，受制于分业运营的环境，国际商业银行在投资端的规划相对受限，而随着此次AIC牌照的扩容，更多体制机制灵敏的中小银行或将在未来取得介入机遇，关于推启动业瘦弱展开和银行轻资本转型均有积极意义。

部分头部股份行年报显示，截至2023年末，科技型企业存款余额超5000亿元，增幅超30%，服务科技型企业超5万户，、、科技型企业存款余额均逾越4000亿元，区分抵达4532.12亿元、4284.77亿元、4156.77亿元，同比增速为31.88%、44.95%、20.50%。

袁喆奇表示，银行可以经过金融牌照的整合和优化服务客户的全生命周期的需求。目前国有大行多元金融规划才干相对更为完善，股份行中招商银行、兴业银行规划更早，但在通常环节中也能看到像中信、安康、光大等银行依托集团全金融牌照优点启动展业。

门槛高、周期长，中小银行少数选择张望

近日，媒体记者以投资者身份在买卖所互动平台讯问多家上市银行，截至发稿，青岛银行回答称，将紧跟国度政策导向和行业监管要求，结合我行通常状况，综合研判相关事宜；苏州银行则回应表示，本行已发动设立苏州金融租赁股份有限公司和苏新基金控制有限公司，目前暂未有金融资产投资公司相关申设方案。

通常上，设立金融资产投资公司门槛并不低。

依照《金融资产投资公司控制方法（试行）》有七条准入规则，包括最近3个会计年度延续盈利；最近2年内无严重违法违规行为；承诺5年内不转让所持有的股权。还明白注册资本应当为一次性性性实缴货币资本，最低限额为100亿元人民币。

西部某上市城商行公司业务部人士表示，城商行的运营范围遭到地域限制，关键服务外地大型国企的上下游中小企业，或许依托工业园区、中央投资平台来服务科技型中小企业，自主性、系统性不强。现阶段专门设立AIC的必要性不大。

其次，对少数中小银行而言，投入产出比也是要求权衡的疑问。

另一家头部股份行机构部人士以为，设立AIC要求有肯定科技企业规划和存量，更多是作为一种服务手段和工具。心愿经过设立AIC来大规模获客不太理想，而且股权投资的获利周期长，并非适宜一切银行。

交银国际剖析师万丽剖析年报后以为，5家国有大行设立金融资产投资公司后，从净利润表现来看，盈利规模总体出现增长趋向，但也遭到项目周期影响，出现肯定坚定性。

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