美联储决议前瞻 鲍威尔会重申慎重还是提及风险 两张表充溢看点 (美联储决议前瞻)

外地时期18日，为期两天的美联储货币政策会议将在华盛顿正式拉开帷幕。

在去年降息100个基点后，美联储往年暂停了宽松步伐。市场普遍预期，本次会议联邦地下市场委员会（FOMC）将继续坚持关切外形，由于特朗普关税政策对通胀和经济的影响尚有待观察。因此，最新升级的季度经济展望（SEP）、利率点阵图和美联储主席鲍威尔在降息疑问上的态度将是焦点。

两张表格如何归结

作为美联储的双重职责，通胀和务工自上次会议以来出现了一些变化。

虽然2月通胀报告显示去年四季度末尾的物价上升暂告段落，关税影响或许在未来几个月逐渐显现。特朗普上周钢铝关税迎来了加拿大和欧盟的回击，而4月2日对等关税选择的冲击波还将到来。

密歇根大学上周发布的数据显示，美国消费者决计跌至四个月来的最低水平，引发了人们对经济放紧张继续通胀的担忧。 3月份1年期通胀预期跃升0.7个百分点至4.9%，为2022年11月以来的最高水平。5年期通胀预期从3.5%飙升至3.9%，为1993年以来的最大增幅。无独有偶，纽约联储消费者考察也显示，中终年通胀预期升至3%，相同进一步脱离美联储2%的中期目的。

关税（包括预期）正在冲击企业。美国供应控制协会（ISM）近日发布考察称，所收到的回复中普遍提到了关税，一些行业表示，关税“构成了混乱”和“未来商业活动的微小不确定性”。与此同时，联邦政府大幅增添开支也让企业感到担忧，这标明未来几个月经济活动或许会放缓。高通胀和经济增长放缓的结合或许会使美联储堕入困境。

休息力市场尚未收回风险信号。上个月美国非农务工人数介入了15.1万人，平均小时支出同比增长4.1%，这与经济继续扩张相分歧。

不过马斯克的政府效率部（DOGE）正在开启一场史无前例的缩减政府规模和增添开支的运动，目前曾经有数千人离任。经济学家正告称，大规模裁员和增添开支也影响了联邦承包商，将蔓延到私营部门。值得留意的是，随着兼职工人队伍的壮大，更普遍的失业率目的飙升至近3年半的高点。雇主坚持慎重等候关税政策阴暗，务工机遇继续出现逐渐枯槁。

行将发布的季度经济展望（SEP）将升级美联储对经济、通胀、失业率和利率的最新预测，关于未来货币政策走向有关键意义。

思索到关税的潜在影响，美联储或许会小幅下调往年经济增速，以反映对近期数据的评价。

通胀预测或小幅上修。阿波罗全球资产控制公司首席经济学家斯洛克（Tosten Slok）表示，白宫总体概述的特朗普关税估量将使中心集团消费支出通胀率（PCE）提高约0.5个百分点，坚持在3%左右，对许多美联储官员来说太高了。高盛也将往年底中心PCE通胀上修至3.0%，该行美国经济学家梅里克（David Mericle）强调，FOMC或许要求重新思索他们的通胀预测。

随着政府裁员和移民放缓收紧休息力供应增长，失业率预测或许会小幅上修。

利率中值的预测将显示美联储能否维持对进一步降息的慎重心思。丹斯克银行估量，2025年底联邦基金利率的中值将上升25个基点，抵达3.625%。但是，鉴于最近发布的数据，以及一些委员的最新表态，上调50个基点的或许性不容无视。终年利率或将从9月的2.9%上调至3.0%以上。

相关于利率中值，点阵图的散布或许会吸引更多的目光，这也将反映委员会外部的分歧状况。去年12月预测显示，19位委员中赞成明年降息两次的有10位，其次是支持降息1次或3次，各有3位。

鲍威尔会怎样说

最近几天，美国股市遭遇了近半年来最严重的兜售，由于投资者越来越担忧特朗普关税减缓经济。 高盛和摩根士丹利的经济学家上周下调了对美国国际消费总值（GDP）增长的预测，如今估量往年的增长率区分为1.7%和1.5%。

摩根大通首席经济学家卡斯曼表示，往年美国经济衰退的或许性约为40%，美国作为投资目的地的位置也有或许遭到耐久损害，“我们如今对美国经济的担忧加剧了。”

联邦基金利率期货定价显示，随着经济数据出现坚定，市场预期往年美联储将降息三次。

第一财经记者汇总发现，议息会议前夕美联储官员尚未出现任何清楚鸽派的声响，不过缄默期后消费者决计指数、推销经理人指数（PMI）和外贸数据坚定的影响如何还有待观察。

鲍威尔近日在列席美外货币政策论坛时维持了慎重立场，即心愿在采取执行之前看到经济走向的更大确定性，“我们不要求着急。”

鲍威尔事先指出，有迹象标明，在去年年底表现微弱后，第一季度消费者支出或许会放缓。他还提到，企业和消费者在考察中表达了更高的不确定性，但他表示，如今判别这些展开能否会减缓经济还为时过早，“近年来，心境读数并不能很好地预测消费增长。”

鲍威尔表示，FOMC正在监控家庭和企业支出。“通胀或许逐月坚定，我们不会对一两个高于或低于预期的读数反响过度。”他说，美联储估量在将通胀率恢复到2%的目的方面将取得继续但坎坷的进度。近期通胀预期目的有所上升，关税是一个驱动原因。但鲍威尔补充道，当展望明年左右时，终年预期是稳如泰山的。

“萨姆规则”提出者，机构New Century Advisors首席经济学家、前美联储任务人员萨姆（Claudia Sahm）以为，只需出现严重的增长放缓迹象，美联储才会降息。比如休息力市场将出现清楚好转，央行将进入更保守的增添周期，“假定状况好转得足够严重，鹰派也会随之而来（松动）。”

富国银行以为，美联储有望维持年内两次降息的预期。虽然如此，潜在风险更偏向于75个基点，由于休息力市场的放缓将形成委员会除了9月和12月的时期窗口外，6月也将下调利率。

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当顾客喜欢某个产品，但习气拖延做出购置选择时，我们怎样办？

你可以对他说：美国国务卿鲍威尔说过，他说拖延一项选择比不做选择或做错误的选择，让美国损失更大。 如今我们讨论的不就是一项选择吗：假设你说“是”，那会如何？假设你说“不是”，没有任何事情会改动，明天将会跟今天一样。 假设你今天说“是”，这是你行将失掉的优势：1...2...3...显然说好比说不好更有优势，你说是吗？这就是鲍威尔成交法。

特朗普批美联储 特朗普批美联储是怎样回事

据外媒信息，美股暴跌后，特朗普再度将矛头对准了“屡教不改”、坚持加息的美联储。 特朗普在美股盘后表示，他实践上不赞同美联储如今的执行，美联储正在犯错，联储“曾经疯了”。 美联储的货币政策“太过收紧”。 他还说，我们等着美联储矫正，等候已久。

以下为事情资讯原稿，供参考。

据外媒信息，美股暴跌后，特朗普再度将矛头对准了“屡教不改”、坚持加息的美联储。 特朗普在美股盘后表示，他实践上不赞同美联储如今的执行，美联储正在犯错，联储“曾经疯了”。 美联储的货币政策“太过收紧”。 他还说，我们等着美联储矫正，等候已久。

在此之前，本周三美股遭遇黑色星期三，三大股指群体创新低，标普500连跌五日，创下了特朗普中选总统以来的最长连跌记载，还创八个月来收盘新低和最大单日跌幅。 道指跌超830点，收创近两个月新低，纳指跌逾4%，收创三个多月新低。

美股收盘后，白宫发声安抚市场。 白宫发言人桑德斯在电邮声明中称，美国经济的基本面和前景依然相当微弱。 他罗列了失业率处于五十年来低谷、企业和家庭减税等举措，称特朗普的经济政策是取得这些历史成就的要素。 它们为继续增长发明了坚实的基础。

这是特朗普本周延续第二天指摘美联储，也是两周来第三次、在美联储选择往年第三次加息后特朗普第三次对联储加息表示不满。

往年9月26日美联储货币政策会后发布，选择往年第三次加息25个基点。 决议发布不久，今天特朗普表示，对美联储加息感到不快乐，“我是一个低利率支持者”。

本周二，特朗普又表示，他不喜欢美联储继续加息的选择。 美国经济并没有通胀疑问，美联储抑制多少钱下跌的执行太快了。 他说：“我以为我们不是必需那么快执行。 ”在没有任何通胀迹象的时刻，“我不希望减慢通胀的速度，哪怕只是慢一点。 ”

早在7月特朗普打破忌讳地下表示不乐意美联储加息时，多个美联储前高官和市场人士都谴责特朗普不走寻常路的举动，但基本没有人置信特朗普会真的出手干预货币决策。

就在最近选择加息后，美联储发布的预期数据和高官表态也一再显示，联储并未计划因特朗普的看法而改动渐进式加息的方案步伐。

往年9月货币政策会议后，美联储发布了反映联储外部对利率预期的点阵图。 它显示，联储决策者维持此前的加息预期，2018年、2019年和2020年区分算计加息四次、三次和一次性。

会后的资讯发布会上，被问及特朗普施加的压力时，美联储主席鲍威尔称，美联储关注于本职任务，而不是特朗普的推文，“我们的留意力完全放在实行自身使命，试图让货币政策成功多少钱稳如泰山背景下的务工最大化。 那就是我们做的，我们不思索政治要素。 ”

美联储鲍威尔是犹太人吗？

也许是的。