调整完毕 反弹已至 标普5500点能走多远

调整完毕了吗？

美国三大股指目前的超卖水平抵达了自2022年以来的最高水平，市场心境和持仓目的曾经清楚减轻，而3月下旬的时节性要素估量将改善盈利修改和股价表现。此外，最近美元走弱应有助于第一季度财报季和第二季度业绩指引，相较于2024年第四季度更具优点。假定历史方式照旧适用，利率降低或许会提高经济数据超预期的概率。

简而言之，我们依然以为标普500指数在5500点应构成支撑，推进一轮可买卖的反弹，而这一轮反弹或许由此前跌幅最大的低质量、高贝塔（坚定性较大）股票带动。而从走势来看，在标普500指数周四涉及5505点后，反弹似乎曾经自周五末尾启动。

更关键的疑问是，这一轮反弹能否会演化成更耐久的下跌，并标志着往年以来市场骚动的完毕？冗长的答案是：或许不会。

首先，从技术面来看，股指曾经遭受了重创，甚至逾越了我们在最近10%的调整（如去年夏天）中所见到的水平。详细而言，标普500指数、纳斯达克100指数、罗素1000指数（生长与价值股）均已跌破其200日均线，这些均线如今已从支撑位转变为阻力位。与此同时，许多股票的跌幅更靠近20%，低质量股集中的罗素2000指数已跌破200周均线，这是自2022-2023年熊市以来的初次。即使这一技术破坏不会形成指数层面的进一步下滑，至少它的修复也要求时期。

更大规模的反弹要求什么条件？

要预测更大幅度反弹的到来，我们要求弄清楚这轮调整的真正驱动要素。从与机构投资者的交流来看，许多人似乎仅仅关注关税政策的调整以及新政府的加快变化。虽然这些疑问确实影响了市场心境和决计，但调整的终点可以追溯到去年12月，并且有更深层的要素。

要素如下：

股票估值过高，且与微观/基本面要素的背叛加剧，包括企业盈利预期的修改，并在去年12月初抵达峰值。

美联储在去年12月中旬暂停降息，之前三个月内，美联储保守地降息了100个基点。

终年利率与美元在去年年底靠近52周高点——这对公司2024年第四季度的盈利指引构成了压力。

人工自动（AI）资本支出增速放缓，这曾经影响了市场上几家市值最大的公司。

财政赤字在2024年第四季度同比增长 40%，无论有没有DOGE（指财政紧缩或相关政策调整）的努力。再加上移民执法增强、DOGE超出预期、以及关税政策的影响，市场对经济增长的预期正在经过市盈率下调的方式体如今股市上。

我们预测标普 500指数在上半年将在5500-6100点区间震荡，同时更倾向于大盘优质股。

最后，总统特朗普最近表示，他并不把股市视为其政策与议程的晴雨表。或许，这才是形成标普500指数近期技术性破位的最大要素。

市场要想迎来更大规模的反弹，不只要求技术面上的超卖修复，还要求基本面要素的支持。我们不时以为企业盈利预期的调整是最关键的变量。

虽然未来几个月盈利预期或许因时节性要素而企稳，但要让盈利增长趋向真正恢复，或许还要求几个季度的时期。

在我们此前的展望中，我们提到更有利于经济增长的政策变化（减税、安闲监管、增加财政挤出效应、降低利率）或许要到2025年下半年才会发生，但就目前而言，这个时期窗口对市场来说还太过悠远，短期内难以提振决计。

最后，虽然“特朗普对股市的维护”似乎并不存在，但“美联储的维护”依然有效。但是，要触发美联储的进一步宽松，要么经济增长好转（尤其是休息力市场疲软），要么信贷/融资市场发生疑问，但无论哪种状况，都不会在短期内利好股市。

总结：短期反弹或许，但应战仍存

周五的市场表现标明，标普500指数在5500点左近的短期反弹正在构成，并且由低质量股票带动。

这一反弹或许是可买卖的，但不太或许迅速创新高，除非市场的增长阻力衰退，或许货币政策再次宽松。

反弹行情能够走多远

能走到2400点左右,理由很多,国度政策转暖,自贸区已敲定,制造指数超好,外资跑步入场,散户思涨心切, 中秋十一消费,主力顺势而为...何乐而不为

牛市是不是曾经一去不复返了？

大盘目前的调整仍是牛市行情下的阶段性调整，由于估值依然较高，大盘短期调整并不充沛，从时期上看还有调整的要求，不过在下跌出现超卖后会有短期反弹的要求。 预料本周大盘有望展开技术性反弹，上证指数有望反弹到5500点左近，强阻力在5700点左近，而下方在5000点有微弱的支撑。

大盘往年会打破多少点？

全年看是震荡市偏熊.如今在走c浪下跌,最低点会到3800点.下跌基本完毕.至于高点来说,总体定性既然曾经走熊,反弹最多到达6000点.假设破了6124,向上空间不好估量,破不了则以后到09年不会有太好行情