媒体债市早参3月19日 (债市要闻)

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文章标签媒体债市早参3月19日 30年期国债期货再创新低；最新数据出炉商业银行2月增持4757亿元国债

债市要闻

【财政部3月18日展开了国债做市支持操作操作额算计5.9亿元】

财政部于2025年3月18日展开了国债做市支持操作，操作方向为随卖，操作券种为2025年记账式附息（一期）国债、2024年记账式附息（二十期）国债，操作额区分为3.4亿元、2.5亿元，期限区分为1年、5年。

【中国房地产业协会定于3月27—28日在京召开2025年房地产市场情势报告会暨全国一级资质房地产开发企业座谈会】

中国房地产业协会定于2025年3月27—28日，在北京召开2025年房地产市场情势报告会暨全国一级资质房地产开发企业座谈会。参会人员：1．全国一级资质房地产开发企业担任人及高、中级控制人员；2．约请各省、自治区住房城乡树立厅、直辖市建委、城市房地局、城市更新局等部门有关担任人；3．各省、自治区、直辖市房地产业协会（开发协会）担任人；4．各省房地产控制部门、协会可酌情约请部分二级资质房地产开发主干企业担任人参会。

【2月债券托管数据出炉，商业银行增持4757亿元国债】

债券托管总量环比增幅走阔。截至2025年2月末，中债登和上清所的债券托管量算计为163.56万亿元，环比净介入2.45万亿元，相较于2025年1月末的环比净增1.23万亿元，环比增幅有所走阔。各种类债券托管总量均表现为环比净增。2月利率债托管量111.44万亿元，在银行间债券市场托管量中占比68.13%，环比净介入1.90万亿元；信誉债托管量18.33万亿元，占比11.21%，环比净介入0.10万亿元；金融债券（非政策性）托管量11.76万亿元，占比7.19%，环比小幅介入230亿元，同业存单托管量20.07万亿元，占比12.27%，环比净介入0.48万亿元。

各种类债券托管总量均表现为环比净增。国债托管量2月环比续增，除证券公司小幅减持外，其他机构均增持。2月除证券公司小幅减持3亿元国债外，各机构均表现为增持，其中商业银行增持规模为4757亿元，为关键增持主体。中央债托管量2月环比续增，除证券公司减持外，其他机构均增持。2月除证券公司减持499亿元中央债外，各机构均表现为增持，其中政策性银行、商业银行增持规模区分为4628亿元、3667亿元，为关键增持主体。政金债托管量2月环比续增，除合法人类产品减持外，其他机构均增持。2月除合法人类产品减持361亿元政金债外，各机构均表现为增持，其中政策性银行、商业银行增持规模区分为526亿元、533亿元，为关键增持主体。同业存单托管量2月环比续增，关键机构片面增持。2月一切债券市场关键投资机构均增持同业存单，其中商业银行增持规模为3604亿元，为关键增持主体。

【债券通北向通2月成交8599亿元】

债券通公司18日发布2月运转报告显示，2月债券通北向通成交8599亿元人民币，月度日均成交453亿元人民币。其中，国债和政策性金融债买卖最生动，区分占月度买卖量的43%和34%。待偿期方面，7-10年期和1年期以下的债券买卖量占比最大，均为35%。北向互换通方面，2月共达成买卖906 笔，总计4578.44亿元人民币，累计入市境外机构77家。

【30年期国债期货再创新低机构积极调整战略应对债市变化】

3月18日，30年期国债期货盘中再创往年以来新低。截至收盘，30年期国债期货主力合约收报113.7元，较前一日下跌0.1%，盘中最低跌至113.56元，创出往年以来新低。仅一个多月时期，债市的看涨预期曾经出现逆转，不少机构积极调整投资战略，慎重应对市场坚定。由于市场预期出现变化，不少机构都对自身战略做出了调整，防范债市坚定。某机构固收投资担任人向记者表示，往年春节后，公司就对投资组合启动了调整，降低持久期债券的性能，对短期债券性能也继续优化结构，同时加大权利类资产的性能比例。

【民企融资环境继续改善产业债市场供应旺盛孕育新动能】

西方金诚统计显示，1至2月，全市场产业债累计发行量14619亿元，同比增长16.0%，净融资5789亿元，同比介入1003亿元，发行规模处于2019年以来的同期最高水平。其中，上交所产业债发行规模达1969亿元，同比增长达40%。业内人士普遍以为，政策红利开释叠加市场环境激活融资需求，以后，产业债市场正派历体制机制日益完善、结构一直优化、信誉风险逐渐收敛的新格式，将迎来新旧动能减速更替的新机遇。

【中指研讨院：2月房地产企业债券融资总额为223亿元】

中指研讨院数据显示，2025年2月房地产企业债券融资总额为223亿元。从融资结构来看，房地产行业信誉债融资144亿元，占比64.6%；海外债融资35.9亿元，占比16.1%；ABS融资43.2亿元，占比19.3%。债券融资平均利率为3.64%，同比上升0.35个百分点，环比上升0.7个百分点。从融资利率来看，本月债券融资平均利率为3.64%，同比上升0.35个百分点，环比上升0.7个百分点。从典型房企债券发行来看，本月美的置业发行金额最高，达25亿元；苏高新融资本钱最低，为2.0%。

【年内商业银行金融债募资近3500亿元部分利率重回2%以上】

Choice数据显示，截至3月18日，往年国际商业银行在银行间市场发行金融债券23笔，累计发行总额达3496亿元。同时，商业银行金融债票面利率有所上升，部分重回2%以上。对此，上海金融与法律研讨院研讨员杨海平表示，近期银行发行金融债热度清楚上升。一方面是部分中小银行积极补充资本、为业务展开蓄力；另一方面是国度继续奖励展开的绿色金融一直扩容。全体而言，现阶段发行金融债本钱具有吸引力，还能优化银行负债结构。

【中资美元债供应复苏，往年发行规模已增长94%，为三年来同期最多】

资美元债的发行在往年清楚回暖。2025年至今，中资美元债的发行规模已同比增长94%。机构估量，2025年中资美元债融资本钱仍维持相对高位，供应较2024年进一步恢复，但很难大幅放量。据Wind数据统计，往年中资美元债已发行355.46亿美元，成功净融资-31.88亿美元。与去年同期相比，发行额已增长了94%，为2022年以来同期最多，净融资缺口也由去年同期的-221.43亿美元大幅收窄。3月，中资美元债已发行了162.27亿美元，逾越前个月的月度发行额，在过去一年的月度发行规模中也属于较高水平。

【中长债基久期4连降，30年期国债ETF净值近一月跌超5%，“数蛋”行情或仍需等候】

媒体据Wind数据统计，全市场已上市的有净值数据的7071只开放式债券型基金（不区分A/C）中，仅1670只近一个月内净值有所下跌，占比23.62%。近一个月净值表现最差的产品均来自30年期国债ETF，其中“”和“”近1个月净值区分下滑6.975元和6.784元，已跌去6.15%和5.41%的净值表现。媒体梳理发现，截至3月16日，近周围中终年纯债全体测算久期中位数已从2.99年加快回落至2.60年，短期纯债久期中位数由1.03年降至0.94年，其中偏利率债的基金久期回落更为清楚，偏信誉的债基则表现出肯定的抗跌性。华夏基金表示，中终年而言，基本面修复仍需时期，通常利率下行趋向下，债券市场性能价值仍在。

【上市公司陆续“试水”定向可转债重组】

随着并购重组市场生动度优化，定向可转债支付这一新方式的吸引力一直攀升。近几个月，多家上市公司公告称，拟以发行股份、发行定向可转换公司债券及支付现金方式启动并购。“并购六条”奖励上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等支付工具实施并购重组，介入买卖弹性。记者发现，“并购六条”发布后，不少科创板、创业板等科技行业上市公司在实施并购中，喜爱于运用定向可转债启动支付。业内人士以为，可转债“股债双属性”的特性为买卖双方提供灵敏博弈空间，正成为科技企业整合资源的“利器”。上市公司在并购重组中定向发行可转债作为支付工具，有利于介入并置办卖谈判弹性，缓解上市公司现金压力，延缓大股东股权稀释风险。

【龙光发布境外债重组方案提供折价购回、以资抵债等五个选项】

龙光控股3月17日发布了全体境外债务重组方案，涵盖21笔债券，本金余额算计219.62亿元。记者得知，龙光为投资人提供五个选项，以满足不同类型投资人需求。选项一是，龙光拟筹集不逾越5亿元现金，以债券面值15%的多少钱向持有人折价购回；选项二为资产抵债，包括实物资产抵债和财富权信托份额抵债两种方式。选项三为债转股，龙光集团拟增发不逾越5.3亿股一般股股票，运行该部分定增股票赔偿境外债券份额，转股价为6港元/股。第四为特定资产选项，龙光拟依托上海某商业项目，经过设立信托等方式，让债券持有人享有该项目收益权；每100元债券面值可申报注销100份信托份额，信托期限估量为15年，存续期内直接依托项目运营性净现金流受偿，并有0.5%的头部现金。第五为展期留债，未介入其他选项的债券剩余本金展期9.5年，利息调整为1%，自第5年期末末尾分期兑付。

【湖南省减速推进构建连环债清偿机制】

湖南省委金融办召集长沙市委金融办、各市州政府办召开探求构建连环债清偿机制任务推进会议。会议对省政府办公厅印发的《关于探求构建连环债清偿机制的实施方案》启动详细解读，并就政策、人员、统计、资金等疑问启动深化讨论。会议列出下一步任务推进重点，其中包括强化清偿措施。积极争取专项债等政策支持，加大金融工具创新力度，一直拓宽清偿资金渠道，力促构成可复制、可自创、可推行的清偿方式。

【山东证监局举行“债券市场助力实体经济高质量展开”专题培训会】

近日，山东证监局结合省委金融办、省国资委指点山东省证券业协会举行债券业务专题培训会。会议要求，债券发行人要结实树立诚信看法、法治看法，严峻行动信息披露相关要求，着力优化规范运作水平，坚定根绝财务造假行为；增强债券本息兑付等关键环节管控，延迟落实兑付资金布置，防止出现技术性违约等情形；要增强投资者相关控制，实践保养企业声誉和笼统。

【贵州省3月25日将发行再融资专项债券】

贵州省3月25日将发行再融资专项债券486.2424亿元，用于置换存量隐性债务。

【摩根大通美国国债客户考察：净多头降至一个月来最低】

摩根大通对美国国债客户考察结果显示，截至3月17日当周，多头占比降低2个百分点，空头上升2个百分点，中性持平。对一切客户的考察结果显示，净多头为2月18日以来最低。

地下市场：

地下市场方面，央行公告称，为坚持银行体系流动性富余，3月18日以固定利率、数量招标方式展开了2733亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日377亿元逆回购到期及1200亿元国库现金定存到期，据此计算，单日全口径净投放1156亿元。

信誉债事情

■西宁园林游览体育资产运营公司：分开融资平台，不再承当政府融资性能；

■佳源创盛：新增子公司海宁佳鸿进入破产清算程序；

■万科：将于3月31日召开董事会会议，审议2024年度报告及财务报表等相关事项；

■中诚信国际：贵阳经开城投3月7日被归入失信被行动人名单，触及票据追索权纠纷案；

■娄底城发控股：拟对0.5亿元“23娄底城控MTN001”展开现金要约收买；

■阳光城：已到期未支付债务本金算计641.36亿元；

■陕西榆林动力集团：“22榆能01”将于3月27日延迟摘牌；

■“25江苏水源SCP001”簿记建档申购区间下限由2.13%调整为2.14%；

■22河钢集GN001：票面利率下调265BP至1.00%，投资者回售开放期为2025年3月18日至2025年3月24日；

■大连万达商管：“23大连万达MTN001”本次回售金额15亿元，未回售金额0元；

■关闭发行：“25鲁黄金MTN002(科创票据) ”、“25安康租赁MTN004”等关闭发行。

市场灵敏：

【货币市场|货币市场利率少数上传】

周二，货币市场利率少数上传，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行1.37BP报1.7949%，7天期上传6.31BP报1.9609%，14天期上传23.19BP报2.1737%，1月期上传2.6BP报2.0303%。

Shibor短端种类少数上传。隔夜种类下行2.0BP报1.785%；7天期上传8.4BP报1.903%；14天期上传29.1BP报2.241%；1个月期上传0.2BP报1.967%，创2024年4月以来新高。

银行间市场回购定盘利率全线下跌，FR001报1.9500%，较上日涨5.00个基点；FR007报1.9900%，较上日涨7.00个基点；FR014报2.5000%，较上日涨55.00个基点。

银银间市场回购定盘利率少数下跌，FDR001报1.7800%，较上日下行2.00个基点；FDR007报2.0000%，较上日涨10.00个基点；FDR014报2.1000%，较上日涨15.00个基点。

【利率债|央行单日净投放破千亿，国债收益率迎来小幅修复】

周二，国债期货冲高回落少数小幅收涨，30年期主力合约跌0.1%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.06%。

银行间关键利率债收益率少数飘红，截至下午16:30，10年期国债生动券240011收益率报1.8825%，30年期国债生动券2400006收益率报2.1325%，10年期国开生动券250205收益率报1.93%。

业内人士对媒体表示，央行加大净投放量至千亿以上，叠加债市前日跌幅较大翻开肯定修复空间。30年国债期货上午心境较好，最上下跌至114.5元左近，临近尾盘遭到外资分开30年国债头寸的风闻影响，收盘翻绿。现券功才干量较为安全，保险、证券和基金下午均关键买入。

【信誉债|信誉债少数下跌，全天成交超1200亿元】

周二，信誉债少数下跌，全天成交超1200亿元，中短期票据持稳，期限利差分化，信誉利差少数收窄。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行1.45个基点报2.0191%，AA级中短期票据中，1年期收益率下行1.95个基点报2.1792%；AAA级城投债中，1年期收益率下行1.25个基点报2.0408%，AA级城投债中，1年期收益率下行1.25个基点报2.1827%。

无涨幅超2%的信誉债，“24海州湾MTN001B”、“24中核汇能MTN001”、“24华控01”涨幅位居前三，区分涨1.57%、1.55%、1.49%，区分红交16962.77万元、2081.64万元、4059.64万元。

跌幅超2%的信誉债共13只，其中“25恒健MTN001”、“24中化股MTN004”、“25南昌建投MTN001B”跌幅位居前三，区分跌4.4%、3.6%、3.24%，区分红交15314.82万元、4849.37万元、7834.66万元。

高收益债：无收益率高于15%的信誉债有成交，“22万科02”、“22西安高新MTN001”、“23山西建投MTN002”收益率位列前三，区分为13.06%、9.02%、8.1%，三只债区分红交1276.19万元、1004.48万元、2011.19万元。，共4只收益率处于8%-15%区间的信誉债有成交，其中“22万科02”、“22西安高新MTN001”、“23山西建投MTN002”收益率位列前三，区分为13.06%、9.02%、8.1%，三只债区分红交1276.19万元、1004.48万元、2011.19万元。

【欧债市场|欧债收益率涨跌不一，英国10年期国债收益率涨0.1个基点报4.641%】

周二，欧债收益率涨跌不一，英国10年期国债收益率涨0.1个基点报4.641%，法国10年期国债收益率跌0.1个基点报3.486%，德国10年期国债收益率跌0.7个基点报2.808%，意大利10年期国债收益率持平报3.916%，西班牙10年期国债收益率涨0.1个基点报3.434%。

【美债市场|美债收益率普遍下跌，2年期美债收益率跌0.01个基点报4.0377%】

周二，美债收益率普遍下跌，2年期美债收益率跌0.01个基点报4.0377%，3年期美债收益率跌0.84个基点报4.012%，5年期美债收益率跌1.4个基点报4.0735%，10年期美债收益率跌0.97个基点报4.2908%，30年期美债收益率跌0.67个基点报4.5881%。

女，阳历1984年10月19日，早9点，请问我这命里缺什么，

阳历1984年10月19日早9点生辰八字：甲子甲戌丙子癸巳五行缺金，八字喜火。 1衣服床单被褥枕巾等尽量多用白色紫色，不要黑色蓝色。 2千万不要放鱼缸养鱼。 3多养绿色植物利于你。

2002年3月8日，农历正月25日早9点45分生的八字是什么，男，姓杜，取什么名比拟好

生辰八字剖析结果生日(公历)2002年3月8日9:45生日(农历)壬午年正月廿五巳时八字壬午癸卯乙亥辛巳五行水火水木木水金火纳音杨柳木金箔金山头火白腊金总述：八字偏强，八字喜「土」，起名最好用五行属性为「土」的字。剖析如下：用神剖析：〖同类得分〗：木2.76，水2.70，合计5.46分；〖异类得分〗：火2.04，金1.30，土0.00，合计3.34分；〖差〗：2.12分；〖综合旺衰得分〗：2.12分，「八字偏强」；〖八字喜用神〗：八字偏强，八字喜「土」，「土」就是此命的「喜神」。