市场关注通胀与经济增长风险 美联储估量维持利率不变 (通胀受益板块)

美联储估量维持利率不变，经济不确定性促使决策者坚持张望。 美联储将在周三发布利率选择，市场普遍估量其将继续维持4.25%-4.5%的基准利率区间不变。

这一选择关键遭到美国经济增长放紧张贸易担忧心境加剧的影响。虽然通胀仍高于2%的目的水平，但经济活动的降温让政策制定者要求更多时期来观察市场灵敏。

“政策途径的不确定性使得美联储官员难以做出明白的利率调整方案，”KPMG首席经济学家黛安·斯旺克表示。“目前，市场对降息机遇的预期与美联储的慎重立场存在较大对立。”

通胀压力仍存，经济增长放缓，美联储面临政策两难。最新数据显示，美国消费者决计降低，股市坚定加剧，而贸易政策的不确定性加剧了市场对经济前景的担忧。

依据市场考察，美联储官员在12月的预测中估量2025年将有两次降息，但目前的经济情势或许促使他们调整预期。

“市场预期的降息幅度比美联储的预测更保守，”Nationwide首席经济学家凯西·博斯詹奇指出。“虽然经济增长放缓，但美联储或许依然更关注通胀风险，而非立刻转向宽松政策。”

利率决策的关键要素：贸易政策与通胀预期。近期，贸易政策变化引发的市场不忧心境正在影响美联储的政策立场．

一方面，新关税措施及其对供应链的影响尚不阴暗，或许对未来几个月的经济数据带来坚定；另一方面，终年通胀预期已延续三个月上升，并抵达了三十年来的新高。

“美联储或许将贸易政策的影响视为短期要素，而十分年通胀驱动要素，”一位市场剖析师指出。“但假定消费者决计继续下滑，经济增长前景好转，美联储或许不得不重新评价降息的紧迫性。”

资产负债表调整或成焦点，市场关注美联储对债市的影响。目前，美联储仍在启动量化紧缩（QT），即经过增加资产负债表上的债券持有量来收紧流动性。

但是，市场估量美联储或许会在未来几个月内放缓这一进程，甚至完全中止，以应对财政市场或许出现的流动性疑问。

“假定债券市场出现清楚压力，美联储或许不得不调整资产负债表政策，”一位华尔街战略师表示。“这或许会对利率走势出现直接影响。”

市场等候鲍威尔发言，寻觅利率政策的明白信号。会议后，美联储主席鲍威尔将在资讯发布会上回答关于利率途径、贸易政策影响及经济前景的提问。

市场将亲密关注他的言辞，以判别美联储能否会在往年下半年启动降息，或维持以后政策不变，直至通胀进一步降低。

美联储面临复杂的政策环境，经济增长放缓与通胀压力并存，使其在利率决策上肯定慎重衡量。目前来看，虽然市场预期降息时期点或许延迟，但美联储仍偏向于坚持张望。

未来几个月，贸易政策的通常影响、消费者决计的恢复状况以及通胀走势都将是选择利率调整的关键要素。

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联储维持利率不变对A股有什么影响

影响不大。 美联储货币利率关键影响美股走势，尤其是货币利率不变的状况下，对A股影响很小。