雷军人车家生态战略迎验证期 小米年净利增41%难解市场疑虑 (雷军的车造的怎么样了)

媒体3月19日讯（编辑 胡家荣）小米集团于3月18日公布"最强年报"，在董事长雷军高调宣布业绩打破性增长的同时，资本市场却出现冷静反响。

截至发稿，小米集团涨1.12%，报58.30港元。

首先来看，小米集团2024年财报表现，其中全年总支出3659亿元，同比增长35%；第四季度支出1090亿元，初次单季度破千亿，同比增长48.8%。全年经调整净利润272亿元，同比增长41.3%；第四季度经调整净利润83亿元，同比增长69.4%。

小米集团的汽车也相同备受市场关注。在过去的2024年中，小米智能电动汽车业务全年支出达328亿元，其中Q4单季支出167亿元，环比增长72%，占总营收比重优化至15.3%。

虽然小米汽车的全年经调整净盈余62亿元，但Q4净盈余大幅收窄至7亿元(Q2-Q3区分为-18亿、-15亿)，毛利率从Q2的14.7%攀升至Q4的20.4%，与理想汽车同期水平相当。

这一改善得益于交付量增长带来的规模效应，全年交付量达136,854辆，超原目的36.8%。

机构如何看待小米业绩？

花旗以为，小米汽车的毛利率优化超预期(Q4达20.4%)，估量2025-2027年交付量将达40万/70万/100万辆，毛利率升至21.7%-24.8%。同时上调2025年净利润预测12%。

其面前的中心逻辑包括：IoT业务毛利率稳如泰山超20%；互联网服务高毛利（76.6%）；汽车业务盈余继续收窄。

招银国际则指出，小米“人车家全生态”战略进入收获期。该行指出，小米在2025年研发投入300亿中25%投向AI，减速智能座舱、智能驾驶落地 ；北京工厂二期投产后年产能达30万辆，支撑35万辆交付目的；方案2027年启动汽车出海，复制手机业务成功途径。

未来应战

虽然小米集团的业绩表现亮眼，但小米仍需处置两大关键疑问：

四通一达是什么快递？

四通一达是申通快递、圆通速递、中通快递、百世汇通、韵达快递五家民营快递公司的合称。

四通一达，是申通快递、圆通速递、中通快递、百世汇通、韵达快递五家民营快递公司的合称。 2012年时，这五家公司总的从业人员是21.6万，年销售额近300亿元，占据了中国快递市场总支出的半壁江山。 这五家公司均由浙江省杭州市桐庐县人创立，且开创人都来自该县钟山乡几个相邻的村庄。 而且，这五家公司的任务人员中桐庐人均占少数。 现今，天猫（以前的淘宝商城）的大部分快递业务都在这五家快递公司手上。

申通快递简称上海申通，上海申通物流公司拥有247个独立城市营业所，179个营业厅，1220个操作点，快递初创于1993年，是一家以运营快递为主的国际合资（民营）企业。 公司注册商标为“STO+申通”，注册编号为。 关键承接非信函、样品、大小物件的速递业务。 2004年3月公司经过ISO9001:2000国际质量控制体系认证。 申通快递()2月27日晚披露业绩快报，公司2016年度营收为99.82亿元，同比增长29.45%；净利为12.62亿元，同比增长64.97%。 依据国度邮政局发布的数据，2016年全国快递服务企业业务量累计成功312.8亿件，同比增长51.4%；业务支出累计成功3974.4亿元，同比增长43.5%；公司业务量及营业支出亦坚持较快增长，净利润大幅参与。

上海圆通速递有限公司有各类运输车辆千余辆，员工3万余名，服务掩盖全国500多个城市。 成立于2000年5月28日。 公司总部位于上海市青浦区华新镇。 公司于2005年10月经过ISO9001:2000国际质量控制体系认证，被评为“中国快递行业十大影响力品牌” 、2008年度“上海名牌”企业、荣获2008年度“上海市青年文明号（共青团号）称号”和“诚信创立企业”称号、中选为中国快递协会副会长单位和上海市快递行业协会副会长单位。 2016年3月22日晚间，大杨创世发布公告，圆通速递将以175亿元的多少钱向其借壳上市。 2016年10月20日，公司证券简称“大杨创世”更名为“圆通速递”，圆通速递股份有限公司正式登陆A股，当日圆通速递收盘报34.56元，大跌4.37%。

中通快递股份有限公司于2002年5月8日在上海成立，是一家集快递、物流及其他业务于一体的大型集团公司，注册商标“中通”、“zto”。 2016年10月27日，中通快递成功登陆美国纽约证券买卖所，创当年美国证券市场最大IPO，也是继阿里巴巴2014年赴美上市以来最大规模的中国企业赴美IPO。 2018年3月9日，中通快递发布了公司截至12月31日的2017年第四季度及全年财报。 财报显示，2017年第四季度中通快递营收为43.310亿元（人民币，下同，约合6.657亿美元），较上年同期的31.905亿元增长35.7%；净利润为12.219亿元（约合1.878亿美元），上年同期净利润为7.398亿元，同比增长65.2%。 中通快递2017财年营收为130.6亿元人民币，同比增长33.4%；净利润为31.589亿元人民币，同比增长54%。

“百世快运”成立于2003年；2010年11月，杭州百世网络技术有限公司成功收买“汇通快运”，随后更名为“百世汇通”，成为百世网络旗下的快递品牌。 2016年，“百世汇通”更名，正式以新称号“百世快递”面世。 2015年11月25日清晨5点多，乐清104国道坝头村老不要钱站路段，一辆厢式快递车与一辆白色轿车迎面相撞，继而出现熄灭，最终形成四死一重伤。 两车猛烈相撞起火村民们抢出5团体。 清晨5：45左右，猛烈的撞击声打破乐清市坝头村的安静。 村民们起来一看，旁边104国道老不要钱站左近，两辆车撞在一同已起火。 事故出现时，林先生正好开车经过。 他回想，厢式车车身上有“百世汇通”的快递标识。 这辆车从虹桥镇开往乐清城市方向，而对面一辆白色轿车开过去，然后两车迎面剧烈碰撞起火。

韵达快递，是集快递、物流、电子商务配送和仓储服务为一体的全国网络型品牌快递企业，创立于1999年8月，总部位于中国上海，服务范围掩盖国际31个省（区、市）及港澳台地域。 韵达股份披露业绩快报，公司2016年度营收为73.61亿元，同比增长45.66%；净利为11.76亿元，同比增长120.63%。 公司依托国度产业政策的支持和快递行业全体高速开展。 电子商务的加快开展带动了网络购物蓬勃开展。 2017年1月18日，韵达控股股份有限公司在深圳证券买卖所挂牌上市，截至今天收盘，韵达报收47.65元，下跌5.46%。 2017年10月11日，韵达快递发布涨价公告。 2020年4月29日晚，韵达快递发布了最新的年报。 阿里巴巴已成为其股东之一，持股比例为2%。 “四通一达”都成功了和阿里的协作。

买股票与市盈率，市净值有什么相关

多年的历史数据有利于剖析企业能否稳如泰山盈利，财务能否稳健。 但企业是变化的，买股票更要求思索今后的生长。

手机的利润究竟有多大？

我们所了解的小米手机众人认可的就是其高性价比了。 雷军曾坦言说：小米配件综合净利润不超越5%；而罗永浩也曾表示：我们手机不赚钱，只是为了交个好友。 如此看来，智能手机行业就不赚钱了么？其实不然，之所以说净利润不超越5%，其实是曾经将研发投入、市场营销推行以及手机专利费用和渠道分红等各类本钱涵盖在外面而发生的说法了。 据悉，手机行业全体的利润率并不高。 特别是中低端机型，打性价比优势的手机利润就更低了。 而每年智能手机销售所发生的净利润大多是被苹果和三星两家揽去了。 苹果则是公认的利润率最大的厂商了。 究其要素，我们也不难发如今本钱控制方面苹果是做得不错的，准绳是“能免则免”了。 外加品牌溢价等要素，也令苹果手机利润要高出行业均值不少。 就以上图Tech Insights机构对iPhone拆解讨论本钱的报告来说，也不难验证苹果高利润这一理想。 iPhone XS Max（256G）版本为例，总的本钱多少钱在443美元（约合人民币3126元）。 但其售价却是一万之多。 从中我们也发现了一个细节部分，iPhone手机最大的本钱体如今屏幕部分，单屏幕占了80多美金。 常年以往OLED屏幕简直都是被三星一家垄断，这也不难了解屏幕本钱在iPhone中占比拟大了。 而再来看一下上一年Q2发布的手机厂商利润统计状况。 苹果是妥妥的第一名，利润占比高达了62%；而排位第三的华为的占比却只要8%，无须置疑的是这外面的一部分影响要素会是华为数以亿计的科研投入本钱和线下渠道的高投入等。 而以性价比为主打的小米利润则更低，这似乎也验证了雷军所言的利润率不超越5%这一说法了。 当然了，这些相关机构的估量数据也不过是起到了参考的作用罢了。 毕竟厂商普通也不会向外界泄漏本钱方面的内容的。 配件本钱把控自然关键，但更多的关注点也应该在研发和营销等等方面综合去看手机利润的这一疑问吧。