绩后放量大跌！贝壳增收不增利困境难解 (业绩大涨股价放量下跌)

3月18日美股盘前，贝壳（BEKE.US）（02423.HK）发布了2024年落第四季度的财报，业绩喜忧参半。

内行业复苏的大环境中，贝壳的买卖额、营收双双大增，但利润并没有随营收一同大涨，引发市场对其盈利才干的担忧。

为提振市场决计，在发布财报的同时，贝壳还宣布将启动末期现金分红方案 ，截至2025年4月9日营业完毕时，向在册的一般股股东和美国存托股份持有人派发股息。

拟派发每股一般股0.12美元或每股美国存托股份0.36美元的期末现金股息，估量支付的股息总额约为4亿美元。

但投资者并不买账。 美东时期3月18日，贝壳美股表现低迷，收跌7.25%，报23.27美元/股；H股在3月19日低开低走，截至发稿前，股价跌幅达11.01%。

行情复苏之下，贝壳增收不增利

作为国际抢先的一体化的房产买卖和服务平台，贝壳旗下的业务分为五大部分，区分为存量房业务、新房业务、家装家居、房屋租赁服务、新兴业务及其他。

公告显示，2024年，贝壳成功总买卖额33494亿元（人民币，下同），同比增长6.6%；净支出为935亿元，同比介入20.2%。

这关键得益于旗下各大业务支出的介入。其中，非房产买卖服务表现亮眼，净支出增长64.2%，占总净支出比达33.8%，同比大增9.1个百分点，成为新的增长引擎。

详细来看，存量房业务支出约282亿元，略高于2023年的280亿元；新房业务的支出同比增长10.1%至337亿元；家装家居的支出同比增长36.1%至148亿元；房屋租赁服务支出同比增长135.0%至143亿元；新兴业务及其他的支出同增8.8%至25亿元。

从盈利端看，贝壳的利润却不涨反跌 。2024年，贝壳归母净利润40.65亿元，同比下滑30.9%；毛利率下滑至24.6%，较2023年同期的27.9%，增加3.3个百分点。

关于毛利润开展的要素，贝壳将其归因于两方面要素 。其一，是年内利润率相对较高的存量房业务净支出占比降低。其二，固定薪酬本钱占存量房业务净支出的比例提高，形成该业务奉献利润率降低。

盈利低于预期，往年首季指引趋于保守

从单季度看，2024年第四季度，贝壳成功总买卖额11438亿元，同比增长55.5%，环比增长55.2%。在一系列房地产政策利好下，贝壳的存量房、新房的买卖额同比增速区分达59.1%、49.3%。

利润方面 ，第四季度，净利润5.7亿元，同比下滑14.9%，环比下滑51.3%；毛利率为23.0%，较2023年同期下滑2.5个百分点。

第四季度，贝壳的营业本钱同比飙涨59.1%。其中，外部分佣和外部佣金及薪酬的本钱区分同比大增71.7%、64.8%，至87亿元、65亿元。这两者占总营收的比重较上季度清楚介入。 可见分佣比重的上升是利润率没有清楚改善的关键要素之一 。

此外，运营费用较去年同期及上季度增幅清楚，显示出扩张期费用管控欠佳，进一步拖累了公司的利润表现。

综上所述，在微小的行业复苏红利之下，贝壳虽享遭到了业务体量的加快扩张，支出成功大幅优化，但利润却仍“开倒车”，投资者也选择用脚投票。

关于这一表现，券商机构似乎早有预判。

高盛宣布研报指出，预期贝壳(02423.HK)股价对其2024财年第四季财报表现会有初步负面反响，虽然其总买卖额及支出超出预期，但盈利才干低于预期。该行引述贝壳控制层指引， 2024财年第四季的盈利才干会比失常状况弱，但该行以为盈利低于预期是由于介入战略性投资以继续扩展平台规模所致 。

花旗称，思索到中原房地产市场趋向稳如泰山，关键城市买卖量正在上升， 估量贝壳2025年第一季度 平台总买卖额及支出将按年增长25%及35%，估量净利润率达4.5%，略高于2024年第四季的4.3%， 但低于投资者预期，部分是由于经纪奖金及门店扩张等运营本钱介入所致。

花旗指出， 贝壳去年第四季财报未达市场预期，往年首季指引亦保守，预期往年首季财报相同会令人绝望，并立刻完毕于3月6日作出的30日上传催化剂观察。该行估量其股价将发生回调， 将今明两年盈利预测下调14%至16%，美股目的价从28.08美元下调至25.8美元。但仍置信抢先且继续增长的市场份额、可观的营运现金流、对股东报答的注重、新业务盈余收窄以及AI提高效率等要素，均可为贝壳的估值提供支持。

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如何提高教学活动中提问的有效性

如何成功幼儿园群体教学活动的有效性，是广阔幼儿教员不时探求的疑问。 教员既要关注幼儿的学习兴味，又要关注幼儿的现有水平；既要注重幼儿知识技艺的掌握，又要注重幼儿的情感体验；既要注重教员的教法，又要注重幼儿的学法。 依据自己的从教阅历以及担任教研员后的学习与研讨，我对如何成功幼儿园群体教学活动的有效性有了进一步的看法。 一、选择好教材 由于幼儿园的课程具有启蒙性、整合性、开放性的特点，因此，教员对教材的选择有充沛的自主权。 而教材的好坏是保证群体教学活动有效性的前提。 一套好的教材，首先应该思索它的迷信性，给幼儿的信息能否正确，能否迷信：其次要思索它能否具有教育意义，能让幼儿懂得什么道理，培育幼儿什么质量；第三，要思索幼儿的年龄特点和原有基础，即选择的教材能否能被幼儿接受，跟幼儿的年龄特点有多大差异：第四，要思索幼儿的兴味要求，关注选择的教材能不能吸引幼儿，让幼儿有兴味地学。 教材的选择只要思索了自身的迷信性、教育性、幼儿的年龄特点以及兴味点，才会激起幼儿的求知愿望，才聚集中幼儿的留意力。 因此，选择好的教材是确保幼儿园群体教学活动有效性的前提。 二、制定适切的目的 选择了一套好的教材后，教员便要结合教材内容制定适切的教学目的。 适切的教学目的是成功群体教学活动有效性的基础。 在制定目的时，教员要思索目的的片面性、适切性和操作性。 片面性是指自然地浸透和涵盖知识与技艺、习气与才干、情感态度价值观等维度。 适切性指的是要契合幼儿的年龄特点和班级实践，既咨询幼儿的已有阅历又得具有一定的应战性。 操作性则是指活动目的要详细明白，突出对幼儿创新精气和通常才干的培育。 在目的的表述上，教员应以幼儿的角度动身，经常使用“体验”“感受”“喜欢”“探求”等词汇。 如“手印螃蟹”的活动目的是体验用手掌印画螃蟹贝壳，尝试运用画的方式来表现螃蟹的不同灵活；使幼儿乐意引见自己的作品，能独立创编幽默的故事情节。 这样的目的详细明白，操作性强，表述清楚。 而有的目的就显得比拟空泛，如“开展幼儿的观察力、想象力”“提高感受力、表现力”等，这些或许是教学的中、常年目的，而不是一个活动就能成功的。 三、合理设计教学环节 一个有效的群体教学活动，除了选材好、目的适切之外，教学环节的合理设计是关键。 对此，我以为教学环节中教员要留意“激起兴味、引发疑问、唤醒守望、注重体验、尊重差异、关注全体”这六个环节。 首先，要集中幼儿的留意力，采取灵敏多样的教学方法，激起幼儿的学习兴味。 如笼统生动的手偶、颜色艳丽的教具、多媒体课件等。 依据幼儿留意力的特征，把最关键的内容布置在上课后5分钟～15分钟这个时段；其次，要依据幼儿思想的特点，使教学的内容由易到难、详细笼统、生动幽默；再次，依据幼儿学习的特点，调动幼儿的多种感官，创设环境、提供资料让幼儿亲身介入，亲身体验：还要依据幼儿身心开展的特点，动态交替，又要思索幼儿特性开展的特点，布置有层次性、应战性的内容，既尊重差异，又关注全体。 尽或许地让每个幼儿都能在活动中取得成功感，失掉心灵上、情感上的震撼。 四、设计恰当的疑问 在幼儿园群体教学活动的环节中，教员的提问十分关键。 一个好的疑问能够有效地激起幼儿的学习兴味，能够惹起幼儿的思索和探求。 那么，究竟怎样设计疑问呢? 首先，教员要思索疑问与活动主题的咨询性。 如“我要上小学”活动中，教员提问“幼儿园与小学究竟有什么不一样?”幼儿对此能紧扣主题展开讨论，罗列了许多方面的差异，对小在校生活有了一定的了解。 直截了当的疑问，能引导幼儿迅速进入活动的主题，浪费到达教学目的的时期。 其次，教员要思索疑问的适宜性，即幼儿能否回答这些疑问，能否适宜回答这些疑问。 对幼儿的提问，要从幼儿已有的亲身体验动身，使幼儿在对疑问的思索时，能结合自己的阅历来表达自己的感受和认知。 第三，设计的疑问要注重开放性和应战性。 教员提出的疑问能否引发幼儿的思索，激起幼儿的探求行为，这直接相关到能否顺利地进一步推进或延伸教学活动，从而到达教学的目的。 带有开放性和应战性的疑问能提高幼儿的思索深度，让幼儿在自身原有的阅历之上去发现一些新的疑问，探求新的知识。 否则，幼儿的认知就得不到开展。 第四，设计的疑问要有层次性。 幼儿的开展水平是不同的。 幼儿集体性的差异要讨教员的疑问也带有一定的层次性。 如难度大、较灵敏的疑问，可请才干较强的幼儿回答；基础性、综合性的疑问，可请中等才干的幼儿回答；比拟简易的疑问，请才干相对较弱的幼儿回答。 这样可以协助幼儿树立自信，提高学习兴味。 另外，在整个活动的进程中，教员还要留给幼儿提问的时期与时机。 一个活动中不应只要“教员问，幼儿答”，也可采用“幼儿问，教员答”“幼儿问，幼儿答”等方式，这样不只可以培育幼儿的疑问看法，也可训练幼儿的思想方式，调动幼儿学习的积极性和主动性。

《童年》读后感扫尾 怎样写唯美？

我敬慕高尔基的《童年》很久了，今天终于无时机读它，真是很快乐。 将全书读完，我长长地叹了一口吻：这是一本伟大的书，既充溢黑暗，又能看见黑暗，在冷漠无情中又看到兽性的光芒。 此书讲述的是阿廖沙（高尔基的乳名）幼年时期从三岁到十岁的生活片断。 （中国作文网）不时读下去，我进入了一个黑暗但又黑暗的全球。 读到他的外祖父如何贪心、残酷，有一次性竟将阿廖沙打得失去知觉，结果大病一场；还曾疯狂地殴打外祖母的脑袋，致使发针都扎进了她的头皮里；他的舅舅为了争夺财富，把阿廖沙的爸爸推进冰窖里，还残无兽性的折磨自己的老婆，害死徒工小茨冈。 他们冷血得连禽兽都不如。 （读后感）我以为童年是人生中最美妙、最幸福的一个阶段，可读到这里，我才知道并不是每团体都能拥有快乐的童年。 我不由感到我比阿廖沙幸福多了。 他的童年充溢黑暗，而我童年时，外祖父和舅舅可疼我了，经常买糖果给我吃，和我一同玩游戏，还带我到郊外游玩，快乐极了。 我为他感到心疼和同情。 合理阿廖沙处在困境时，终于出现了缕缕阳光——他的外祖母，她经常讲正义和黑暗的故事给他听，像个天使般引导他走向黑暗。 正如文中写道的：“在她没有来之前，我似乎躲在黑暗中睡觉，但她一出现，就把我叫醒了，把我领到黑暗的中央……她马上成为我终身的好友，成为我最了解、最珍贵的人——是她那对全球无私的爱丰厚了我，使我充溢了坚强的力气，以应付困苦的生活。 ”她给予阿廖沙知识和打败黑暗的力气 2