里昂上调金山软件目标价，其未来潜力几何？

里昂对金山软件（03888.HK）进行了最新的评级调整并上调了目标价，这一消息引发市场关注。

里昂维持对金山软件的「高度确信买入」评级，并将目标价从57.1港元上调至57.8港元。此次调整主要是基于金山软件2024年第四季度的业绩表现以及业务复苏预期。

在2024年Q4，金山软件收入符合市场预期，利润超出预期。其B2B软件业务收入同比增长17%，游戏业务收入增长26%，核心业务呈现双线复苏态势。B2B软件业务的强劲增长反映出企业端需求回暖，而游戏业务的增长得益于产品线持续迭代及市场渗透率提升，业务结构得到优化。

虽然因游戏发布时间推迟，里昂将2025年收入预测略微下调约2%，但考虑到B2B业务的盈利能力和游戏业务的增长潜力，仍对金山软件中长期前景保持乐观。目标价的上调体现了对金山软件盈利能力改善的认可，尤其是软件业务利润率提升和游戏业务收入结构优化的综合效应。

对于投资者，里昂认为当前金山软件股价存在上行空间，并建议关注相关驱动因素。一方面，B2B软件业务持续受益于企业数字化转型需求；另一方面，游戏产品线储备丰富，推迟发布的产品有望在2025年下半年释放业绩。如需查看完整报告细节，可参考相关来源。