保险资金长期改革试点投资超两千亿，能否激活资本市场？

保险资金长期改革试点项目的进展引发市场关注。截至2025年3月初，首批试点项目已成功投资落地500亿元，第二批试点项目共批复1620亿元试点资金，两批合计投资超两千亿元。

这首批试点项目由中国人寿、新华保险发起设立的鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司于2024年正式启动投资。参与第二批试点的机构已扩展至8家保险机构。2023年10月，金融监管总局批复中国人寿和新华人寿两家保险公司试点发起设立私募证券投资基金，规模500亿元。2025年1月，批复规模为520亿元的保险资金开展第二批试点，太保寿险、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资产管理公司获准以契约制基金方式参与。3月，人保寿险、中国人寿、平安人寿、太平人寿、新华人寿再次获批开展试点，规模为600亿元。

中国人寿资产管理有限公司副总裁刘凡透露，投资方向主要是公司治理良好、经营业绩优良且注重股东回报的大型蓝筹股，涉及金融、能源化工、工业基础设施、消费、新能源转型、新质生产力发展等产业，能助力国家产业发展与经济转型。

市场调研方面，万得数据显示，2025年以来，保险资金累计调研A股上市公司超2800次，合计调研约600家公司，电子、机械设备、计算机、生物医药、电力设备、汽车等行业公司受关注最多。

该项目意义重大。对资本市场而言，保险资金等长期资金作为理性的机构投资者，能发挥耐心资本的作用，给市场注入信心，稳定市场预期，改善资本市场资金供给与结构，助力资本市场稳定向好。对保险公司来说，在市场利率中枢下行、新旧会计准则切换等因素影响下，加大A股投资是较好的资产配置策略。通过设立私募证券投资基金，采用长期股权投资方式计量，可平缓市场波动对利润的影响，减轻增配权益资产的顾虑，有助于保险资金发挥长期资金优势，实现中长期资金保值增值。