4年前配售的人已赚翻！万亿小米再募资425亿港元 雷军持股和投票权曝光 (三年配售基金)

继“史上最强年报”之后，小米末尾了大规模的筹资。

3月25日，小米集团-W（下称“小米”，01810.HK）公告称，方案以每股53.25港元的多少钱配售8亿股。此次认购估量筹资约425亿港元（约合人民币397亿元），将用于业务扩张、研发投资及其他普通用途。

此次配售股份占小米现有已发行股本约3.2%，配售形式是经过先旧后新认购新股份。配售价比3月24日收市价折让约6.6%。

公告一出，小米在盘中一度跌超6%，成交额超680亿港元，创历史天量。

不过小米在港股的表现并没有影响小米兴办人，董事长兼CEO雷军的心境。3月25日下午，雷军公布微博称“我今天抽空到校园（武汉大学）里看看樱花”，并配上了与小米SU7、樱花的合照。

图源：截图自雷军微博

前不久，雷军曾一度耐久地登上中国首富的位置，彼时小米市值迫近1.5万亿港元，雷军拥有小米24.2%的股权。而据公告，配售成功后雷军的持股比例为23.4%，截至目前小米的市值约1.35万亿港元。

有行业剖析师通知时代财经，“雷军集团与小米战略成败深度绑定，此次融资既是机遇也是应战。”

高位增发

小米上一次性性经过配售筹资，还要追溯到2020年12月2日。

小米在事先表示，筹资关键用于介入营运资金以扩展业务、投资以介入关键市场的市场份额、战略生态系统投资，以及普通公司用途。

现在小米53港元左右的市价相比4年前的23.7港元的配售价曾经翻了一倍，此次小米筹资金额介入了近8成，配售价也翻了一倍。

图源：截图自小米公告

前不久，小米刚公布了一份亮眼的业绩报告。

从2024年年报来看，小米去年总支出为3659亿元，同比增长35.0%；经调整净利润272亿元，同比增长41.3%。去年第四季度，小米初次成功单季度营收破千亿，达1090亿元，同比增长48.8%，经调整净利润83亿元，同比增长69.4%。

小米表示，支出增长的要素关键包括自动电动汽车的交付量介入、自入手机和IoT产品的销售增长。不过，备受关注的自动电动汽车业务仍处于盈余外形。

据年报数据，去年小米自动电动汽车等创新业务分部总支出为328亿元，其中，自动电动汽车支出321亿元，该分部去年毛利率为18.5%。去年全年经调整净盈余62亿元，去年四季度盈余则为7亿元。

截至2024年12月31日，小米集团现金及现金等价物为337亿元，与上年基本持平。

研发方面，2024年小米研发支出达241亿元，同比增长25.9%。据小米集团总裁卢伟冰在财报电话会上表示，2021年至2025年，小米集团5年研发投入估量逾越1000亿元，2025年的研发投入将超300亿元，其中将有四分之一的资金投入AI（人工自动）相关研发。

与此同时，小米还在加大对自动电动汽车的投入。3月18日，雷军发微博走漏，2025年全年交付目的优化至35万台。3月19日，有市场信息称，小米将扩展在建的二期工厂至约105公顷，以应对继续增长的订单需求。

在小米公布年报后，小米股价一路冲高，3月19日，小米股价一度涉及历史最高点59.45港元/股。

综合以下状况，透镜咨询开创人况玉清以为，小米此时确有融资的需求：一方面是AI基础设备的投资微小，或许将抵达几十甚至上百亿元；另一方面，小米汽车要求推进产能，放慢交付订单。而在股价冲高的状况下高位增发，关于小米而言是相对划算的。

“小米选择以后节点融资有多重战略考量。”天使投资人、资深人工自动专家郭涛通知时代财经，机遇层面，2023年全球消费电子市场逐渐回暖，叠加小米电动车业务进入量产前关键阶段，此时融资能为新业务“输血”，缓解研发投入压力。

郭涛以为，小米以后股价（53.25港元）处于近半年中高位，较2023年低点反弹超40%，反映市场对其生态链扩张和造车前景的绝望预期，此时配售对股价冲击较小，且能以较低本钱筹集资金。行业背景上，科技企业融资窗口受美联储加息周期靠近序幕的利好影响逐渐翻开，小米抓住流动性改善契机，延迟贮藏资金以应对市场竞争加剧。

无独有偶，往年3月4日，公告称，以335.2港元/股的多少钱配售1.298亿股H股新股，募资总额为435.09亿港元（约合56亿美元）。这是过去十年全球汽车行业规模最大的股权再融资项目，也是香港市场有史以来规模第二大的闪电配售项目。

后市涨跌？

从资本市场反响来看，截至发稿，小米成交额超680亿港元，创历史天量，报53.9港元/股，靠近小米披露的配售价。

招银国际在研报中表示，这笔资金将对小米自入手机、AIoT和电动汽车业务的全球扩张战略产成终年正面影响，这将抵消近期3.2%稀释担忧。

关于后市的走向，招银国际在研报中指出“我们还留意到，在2020年12月的最后一次性性配售中，其股价在一个月内下跌了30%。”

同天，麦格理公布研报称，将小米列入首选股份名单，给予“买入”评级，目的价66.75港元。

麦格理以为，由于资本支出、库存和应收账款水平上升，小米2025年上半年的现金水平将较去年第四季低，截至2024年12月31日公司处于净现金外形，思索到公司已将往年新动力汽车交付目的从30万辆提高到35万辆，现时有一座新工厂正在树立，并方案往年在中国开设5000间小米之家门店，未来五年内在海外新增1万间小米之家门店，置信投资者目前喜爱具有微弱增长态势和高流动性的公司，会接受配股所带来的股权稀释疑问。

在此次配售的公告中，小米还披露了公司的最新股权架构。

据公告，截至3月25日，雷军持有小米集团24.1%的股份，其他股东拥有小米集团75.9%的股份。小米集团成功上述配售事项后，雷军的持股比例为23.4%，承配人的持股比例为3.1%，其他股东的持股比例为73.6%。而且，雷军的投票权仍逾越60%（64.1%）。

图源：截图自小米公告

往年2月底，雷军曾一度登顶成为中国首富。2月27日，小米股价大涨，市值迫近1.5万亿港元。彼时，媒体依据雷军拥有小米24.2%的股权，再加上持有金山系股票的市值，以及经过顺为资本持股的财富，得出了雷军是中国首富的结论。

此次配售能否稀释雷军的持股，让雷军身家缩水？

郭涛以为，此次8亿股配售来自二级市场，雷军持股数量份额变化不大。但中终年影响取决于两大要素：一是业务增长带来的估值优化，若汽车年销量达10万辆并成功生态协同，小米市值有望打破万亿港元，雷军财富将水涨船高；二是股权稀释风险，若未来因业务扩张频繁融资，其持股比例或许逐渐降低。

黄光裕:为何入狱后仍为国美第一大股东？

其中,黄光裕及其咨询人已交纳约5.49亿港元,申购8.16亿配售新股,占总配售股份的36%。 待配股成功,黄光裕夫妇将持有51.16亿股,在150.55亿股的总股本中,持股比例继续坚持在34%,仍为国美的第一大股东。

股票面值都是一元，溢价发行怎样能高过一元那么多？

从供需角度来说,想买这股票的人太多,就是供不应求,所以只能溢价发行,溢价到一个合理的价位的时刻,就会有人丢弃购置,这样供需就会平衡.而实践上,在中国股市,由于从未出现新股发行上市首日会下跌的,所以在中国,不论溢价多高,都是供不应求的...在中国发行的股票,发行价基本都是偏高的.

腾讯刚刚在香港上市的时期几钱股？到如今升了多少倍？

上市首日4.375港元，今天收盘584.5港元腾讯有一工龄十年的员工每月投一些钱买他们公司股票，如今资产过亿。 我一好友联通的，也是每月买自己公司股票，如今赔死了。