ESG之G维度的剖析 (esg.wiki)

前言

在ESG中，G（公司控制）也是其三大支柱之一。G（公司控制）关键从公司控制的角度剖析，关注公司的董事会结构、股权结构、控制层薪酬及商业品德等疑问。

依照GICS行业分类，制药、生物科技和生命迷信行业上市公司主动披露ESG相关报告的公司一直介入，这些上市公司G（公司控制）表现如何？接上去从ESG战略、股东控制、董事会控制、监事会监视、初级控制人员、薪酬处分机制、品德合规树立、信息披露、党组织树立、风险控制、网络技术安保等多个维度剖析制药、生物科技和生命迷信行业上市公司的G（公司控制）的状况。

股东控制

股权结构是公司控制机制的基础，公司的股东结构、股权集中水平、大股东性质会影响股东行使势力的方式和效果，股权结构选择了公司外部势力的归属，选择了公司利益的分配。股权结构的不同影响企业的控制方式、运作方式及绩效。公司的股权结构普通分为分散型、集中型和制衡型三种方式，不同的股权结构都存在优缺陷。ESG评级中我们更关注股权能否具有相互制衡的作用。

经过火析134家披露了2023年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命迷信行业上市公司的状况，有8.96%的公司股权集中度高，制衡才干差，存在一股独大现象；有73.88%的公司股权制衡格式较好，构成多个大股东并存，但第一股东持股相对其他股东高，不存在一股独大现象；有17.16%的公司股权制衡格式好，构成多个大股东并存且持股较为靠近的股权分规划面，不存在一股独大现象。全体上，制药、生物科技和生命迷信行业上市公司的股东控制结构较迷信，大股东话语权的制衡水平较好。

图1：股权制衡状况

董事会控制

董事会是公司控制机制的关键组成部分，也是股东确保其利益失掉有效保证的首要途径。董事会能否有效控制相关到公司的业绩和股东的利益。在ESG评级中，重点调查董事会的独立性、多元性及专业性。关于董事会独立性的考量不只在独立董事的独立性，而且非行动董事的独立性也是调查的重点；董事会多元化重点调查董事会结构的多元化；在董事会专业性上重点调查董事会的专业水平和专门委员会的才干水平等。

在ESG评级体系中，关于董事会控制维度，我们关键从董事会结构、非行动董事独立性、独立董事独立性和专门委员会等角度剖析。

经过火析134家披露了2023年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命迷信行业上市公司状况，在董事会结构方面，有14.18%的公司董事会结构很完善，设置了行动董事、非行动董事、独立董事，且占比合理，区分占比为三分之一左右；大部分公司董事会的控制结构较完善，有74.63%的公司设置了行动董事、非行动董事、独立董事，但占比不够合理；有11.19%的公司的董事会结构不完善，行动董事、非行动董事、独立董事设置不完全。全体上，制药、生物科技和生命迷信行业上市公司的董事会结构基本契合要求，但是结构规范方面还要求进一步完善。

图2：董事会结构状况

在非行动董事独立性方面，有61.94%的公司的非行动董事独立性强，对行动董事起到监视、审核、平衡的作用；有38.06%的公司的非行动董事的监视、审核、平衡的作用较弱，全体而言制药、生物科技和生命迷信行业上市公司非行动董事的独立性和履职才干状况普通。

独立董事的设立对董事会至关关键，更能独立地发扬监视作用，并能为公司决策提供客观的倡议。2022年1月，我国证监会要求上市公司董事会下设薪酬与考核、审计、提名等专门委员会，独立董事应当在审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会成员中占少数，并担任召集人。在国度政策的监管下，独立董事制度失掉有效落实。在134家制药、生物科技和生命迷信行业上市公司中，有83.58%的公司独立董事独立性强，专业资历才干好，积极介入公司的决策，能发扬独立董事的职能且在审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会成员中占少数，并担任召集人；有16.42%的公司独立董事独立性强，专业资历才干好，积极介入公司的决策，能发扬独立董事的职能，但未在审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会成员中占少数或担任召集人。全体而言制药、生物科技和生命迷信行业上市公司独立董事的独立性很强。

图3：独立董事独立性状况

在专门委员会方面，有12.69%的公司不只设立审计、战略、提名、薪酬与考核等委员会，还设置了ESG专门委员会，下设ESG小组，专门担任公司ESG的树立；有79.10%的公司依照监管要求设立了审计、战略、提名、薪酬与考核委员会，并能有效运作，有8.21%的公司设立了审计、战略、提名、薪酬与考核等委员会，但不健全，运作机制不够完善。

全体上，制药、生物科技和生命迷信行业上市公司的董事会控制水平尚可，为保证公司的有效运转，应在董事会结构规范和ESG专门委员会方面作进一步增强。

初级控制人员才干

公司的初级控制人员对公司的展开至关关键，初级控制人员经过制定公司的总目的、总战略，掌握公司的大致方针，并评价整个组织的绩效，掌握着公司的命脉。优秀的初级控制人员能助力公司更好地展开，能提高公司的风险应对才干，提高公司的运营绩效。

经过火析134家披露了2023年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命迷信行业上市公司的状况，有97.76%的公司初级控制人员学历高、任务阅历丰厚、控制阅历丰厚、专业素养高，能保证公司的高效运营。全体上，制药、生物科技和生命迷信行业上市公司的初级控制人员控制才干很强。

薪酬处分

公司迷信有效的处分机制能让员工发扬出最佳潜能，薪酬不是处分员工的独一方法，但却是最关键的方法，是目前普遍采纳的一种处分手段。健全合理的薪酬制度能激起员工的潜能，优化企业的竞争力。

经过火析134家披露了2023年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命迷信行业上市公司状况，有47.76%的公司高管薪酬与公司业绩具有分歧性，设置了高管股权或期权处分机制，处分效果很好；有42.54%的公司设置了高管股权或期权处分机制，但处分效果普通；有9.70%的公司高管薪酬与公司业绩不具有分歧性，高管薪酬处分机制效果差。

图4：高管薪酬处分状况

进一步剖析，制药、生物科技和生命迷信行业上市公司的高管薪酬处分效果与ESG评级结果呈肯定的正向相关。如图5，ESG评级结果为AA的公司中，有100.00%的公司高管薪酬处分效果很好；ESG评级结果为A的公司中，有54.55%的公司高管薪酬处分效果很好，有36.36%的公司高管薪酬处分效果普通，有9.09%的公司高管薪酬处分效果差；评级结果为BBB的公司中，有47.37%的公司高管薪酬处分效果很好，有43.86%的公司高管薪酬处分效果普通，有8.77%的公司高管薪酬处分效果差；评级结果为BB的公司中，有37.93%的公司高管薪酬处分效果很好，有48.28%的公司高管薪酬处分效果普通，有13.79%的公司高管薪酬处分效果差；评级结果为B的公司中，有40.00%的公司高管薪酬处分效果很好，有60.00%的公司高管薪酬处分效果普通；评级结果为CCC的公司中，有100.00%的公司高管薪酬处分效果差。

图5：高管薪酬处分与ESG评级

在员工薪酬处分方面，有45.52%的公司员工薪酬高于行业平均水平，对员工的处分效果好；有33.58%的公司员工薪酬和行业平均水平持平，对员工的处分效果普通，有20.90%的公司员工薪酬低于行业平均水平，对员工的处分效果差，基层员工离任率高。全体而言，制药、生物科技和生命迷信行业上市公司的薪酬机制尚可，近半数公司对高管和员工的薪酬处分高于行业平均水平。

图6：员工薪酬处分状况

网络技术安保

当今社会是一个高科技的信息化社会，信息的传达方式由人工传递到有线网络传递、无线网络传递。网络作为以后社会传输信息的一种关键媒介，日益成为各行各业加快展开的必要手段和工具，网络技术安保变得越来越关键。制药、生物科技和生命迷信行业自身就是高度数字化、智慧化的行业，对网络技术安保的要求也要比其他行业更高。在ESG评价体系中，我们重点调查信息安保控制体系及网络安保制度。

经过火析134家披露了2023年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命迷信行业上市公司状况，仅有14.93%的公司经过ISO27001认证，说明制药、生物科技和生命迷信行业上市公司的信息安保控制和规范还有很大的增强空间。

图7：信息安保体系状况

另外，134家披露了ESG相关报告的制药、生物科技和生命迷信行业上市公司均树立了中网络安保等级维护制度，其中有21.64%的公司树立了网络安保等级维护制度，网络安保系数等级高；有78.36%的公司树立了网络安保等级维护制度，网络安保系数等级普通。

图8：网络安保制度状况

进一步剖析，制药、生物科技和生命迷信行业上市公司的网络安保制度树立与ESG评级结果成正比，ESG评级结果越好，网络安保系数等级越高。如图，ESG评级结果为AA的公司中，75.00%的公司网络安保系数等级高，25.00%的公司网络安保系数等级普通；ESG评级结果为A的公司中，33.33%的公司网络安保系数等级高，66.67%的公司网络安保系数等级普通；评级结果为BBB的公司中，17.54%的公司网络安保系数等级高，82.46%的公司网络安保系数等级普通；评级结果为BB的公司中，17.24%的公司网络安保系数等级高，82.76%的公司网络安保系数等级普通；评级结果为B和CCC的公司中，则一切公司的网络安保系数等级均普通。全体上，制药、生物科技和生命迷信行业上市公司的网络信息安保树立的总体水平尚可，但仍有较大提空两边。

图9：网络安保系数与ESG评级

总结

经过对134家披露了2023年度ESG相关报告的制药、生物科技和生命迷信行业上市公司G（公司控制）绩效剖析发现，全体上制药、生物科技和生命迷信行业上市公司的G（公司控制）表现较好，特地是在商业品德、风险控制和高管才干等方面表现优秀，但在ESG战略控制、党组织树立和网络技术安保等方面则还有较大的上升空间。未来还要求公司投入更多的资源增强树立，推进公司ESG控制的综合展开。

声明： 以上剖析以上市公司披露的2023年度ESG相关报告和2023年度公司年报等地下信息为数据来源，评级信息存在不充沛等局限性。联洲信评不对评级报告所记载内容的真实性、完整性、及时性作任何保证，评级结果不作为任何投资决策依据，仅作为基本参考。

作者：联洲信评

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