释出终年生长信号 投行视角解码龙头财报 01585.HK 雅迪控股 (释出终年生长的句子)

近日，雅迪控股(01585.HK)公布2024年年度财报，面临市场需求降低、新国标出台带来的变化与应战，雅迪作为行业指点者，展现出特殊的韧性与创新才干：坚持技术创新为战略中心，成功严重技术打破；优化产品组合、拥抱年轻消费集体；放慢全球扩张步伐，在西北亚等地域展开效果清楚……在以旧换新和国标政策变化的大背景下，雅迪率先成功了却构化调整及战略转型，并贮藏有78.7亿元的富余现金流，片面做好下一阶段加快增长的预备。

基于雅迪财报开释的积极信号，中金公布研报称，维持雅迪控股（01585.HK）2025盈利预测，初次引入2026年净利润31亿元，以后股价对应16x/14x 25/26EP/E，维持跑赢行业评级，公司2025年销量与业绩增长预期绝望，上调目的价16%至18港元，对应20x/17x 24E/25EP/E。

动力生态：树立科技创新优点

财报标明，雅迪在电池及电子控制系统等外围部件的研发继续投资，延续两年研发投入坚持在11亿元以上，抢先全行业，并于行业中初次公布钠离子生态产品——华宇极钠超充生态。

雅迪旗下华宇新动力已建成行业独一的钠电智造工厂，并于2024年推出抢先行业的钠电生态级产品——华宇极钠超充生态，目前已结合杭州、深圳等城市，推进钠电系列产品片面落地，为城市公共充电设备树立与充电互联网络展开提供助益，获政府指点、行业专家及用户高度评价，被称为破解电动自行车安保与续航痛点的标杆性计划。

动力既是电动车本钱占比拟高的零部件之一，又是表现企业技术抢先性的关键研讨范围。雅迪在钠电动力的严重打破也将为企业展开带来革新效应。其一，华宇极钠超充生态处置了电池续航、安保性等关键疑问，技术信任在用户认知中正在构成，技术红利未来将在销量上进一步开释。其二，华宇极钠超充生态的创新开拓了行业的全新范围，具有先行者的红利优点，对市场份额优化具有积极效应；其三，钠离子电池相较于传统锂电池，在本钱、原资料资源方面都有更大优点，雅迪自研自产钠离子电池，随着规模化运转的展开，将进一步优化企业竞争力和利润率。

多线并行：降低市场骚动影响

面对市场变化，雅迪战略调整难免遭遇营收、利润降低的阵痛。雅迪经过多线并行积极调整战略，加快顺应市场、开拓出新的业绩增长点。

据财报显示，雅迪经过精准定位用户差异化需求一直推出创新产品，展现了品牌较强的市场顺应才干。基于对用户需求的深化洞悉，雅迪推出冠能、摩登、飞越三大系列，掩盖不同用户对长续航、高颜值、高性能的差异化需求，既满足用户的硬性需求也贴合心境价值等潜在等候。同时，面对国度规范的调整，雅迪放慢若干现有型号产品清仓，并优化产品组合抵御市场骚动带来的影响。

其次，雅迪以“年轻态”作为以后品牌阶段的战略选择，官宣王鹤棣先生为“全球品牌大使”，与年轻一代用户树立沟通，努力焕新品牌笼统。2025年开年，雅迪就推出摩登系列全新产品，精准契合年轻人的审美和安保等需求，系列产品一上线就掀起热销狂潮和普遍社交媒体关注。

未来，随着宽广用户需求的多样化以及细分市场一直涌现，雅迪以后的产品结构战略调整有望进一步开释利润空间。品牌战略方面的“年轻态”调整，经过系列营销举措向年轻用户圈层一直延长，也将进一步优化品牌吸引力。这一系列产品结构调整与积极拥抱年轻集体举措，将构成雅迪的“产品+文明”双增长引擎，增长空间十分可观。

对外展开：拓展第二增长曲线

“对外展开”是雅迪战略调整的另一个关键部分。雅迪财报表示，仰仗在可继续出行范围继续迅速展开，集团放慢全球扩张的步伐，并将战略重点放在西北亚，为该地域带来反派性的绿色出行处置计划。

2024年，雅迪重点发力西北亚市场，减速规划印度尼西亚、越南产研基地树立，并进军泰国市场树立多家旗舰店。以后，西北亚市场电动两轮车浸透率仍处于较低水平，加之各国政策日益偏向于绿色出行，雅迪的积极投入也取得了印度尼西亚总统佐科·维多多及越南政府总理范明政的高度赞扬。仰仗先发优点、技术积聚以及政策扶持，雅迪有望复制国际成功方式。目前雅迪海外规划效果已初步显现，未来极有或许成为雅迪的第二增长曲线。

随着雅迪全新动力处置计划的运转落地、雅迪摩登系列全新上市以及在西北亚的微弱增长势头，经过2024年的结构化调整及战略转型，雅迪加快积聚起迎接下阶段加快增长的蓬勃动能。

得益于超前的战略调整，瑞银公布研报称，雅迪控股（01585.HK）基于2025-2027年盈利复合年增长率20%-30%，2025年预期市盈率在15-16倍区间，十分看好雅迪展开前景及股市表现。据靠近雅迪的人士走漏，在行将完毕的2025年第一季度里，雅迪销量曾经跨越预期。雅迪2024财报里蕴藏着终年增长的微弱积极信号。