2024年财报的5个看法 关于九方智投控股 09636 (2024年财神方位在哪个方位)

3月27日，九方智投控股(09636)以一份充溢未来感的财报，展现了AI时代金融服务的退步途径。

这家“国际证券投教第一股”2024年成功归属于股东的净利润约2.72亿元人民币，同比增长42.8%;成功营业支出约23.06亿元人民币，同比增长17.3%。这份效果单面前，是AI技术对传统投顾行业的深度重构。

地下资料显示,九方智投控股定位“新一代股票投资助手”，旗下品牌九方智投是国际抢先的三方证券投顾公司,同时也是最早运用融媒体为集团投资者提供金融信息和内容的先行者之一。

第一个看法 多元多维产品矩阵发力

九方智投控股在 2024 年展现出净利润增长幅度远超营收增长的良好态势。

从净利润回溯至毛利润，九方智投控股成功利润高增长的中心逻辑关键得益于两大关键要素：产品矩阵的差异化丰厚与本钱效率的边沿改善。

2024年，九方智投构建了多维产品体系，推出了股票学习机、小额决策产品等，一直优化产品力进而推进支出的多元化增长。至此，公司打造了大额、小额类投研投顾服务、股票学习机终端实体产品、以及九方智投股票行情软件，构成了多元多维的证券投顾服务生态。

九方智投控股继续构建产品矩阵、打磨产品力的同时，也在一直追求本钱管控的精细化。财报显示，虽然销售费用在营收增长的状况下仍有小幅增长，但AI技术的运转(如“九方灵犀”)使单客户服务本钱一直降低，人力效率优化清楚;研发费用率稳如泰山在13%左右——对比2023年全年为2.87亿元，增长10.9%，技术投入逐渐转化为服务溢价。

启示：九方智投控股的利润增长并非单纯依赖营收扩张，而是经过产品分层、技术降本和订单控制成功的“结构性更新”。

第二个看法 向 AI 进发，开启智能投资新时代

九方智投控股深化看法到技术创新在金融科技范围的中心肠位，正派过AI技术重构投顾行业价值链，从“流量驱动”转向“技术驱动”，努力于打造技术驱动型的金融科技企业。

近年来，公司继续加大研发投入，2024年研发费用达3.19亿元人民币，同比增长10.9%，占总收益约13.8%。这种继续的技术投入带来了清楚效果，尤其是在AI技术的运转上。

2024年，公司自主研发的九章证券范围大模型已取得网信办备案，标志着其在证券投资范围AI技术运转的抢先位置。

基于该技术矩阵，九方智投推出三大中心AI产品，包括领航版的“易知股道”股票学习机、新一代股票投资对话助手“九方灵犀”以及一站式智能投研平台“九方智研”。其中，股票学习机融合了AI课程引见、行情买卖及投教工具，填补了实体终端的空白，为投资者提供了一种全新的学习方式。此外，智能数字人“九哥”经过多轮对话上下文了解技术，优化了客户留存率和交互体验。

在市场竞争加剧的背景下，九方智投经过AI技术成功了从辅佐工具到中心消费力的转变。终端产品与数字人结合构成的“场景+服务”双循环方式，不只提高了市场浸透率，还为公司带来了新的盈利增长点。近日，领航版股票学习机已归入上海2025年电子产品购新补贴首批名单。

此外，往年2月，九方智投在DeepSeek科技浪潮下，率先成功了DeepSeek的私有化部署，并将其运转于投研投顾、风险合规及客户服务等外围业务场景，清楚优化了服务效率和客户满意度。

据公告，九方智投控股拥有产品性能、大数据、人工智能等方面软件著作权、专利136件，构建了弱小的技术壁垒，规避了生态挤压风险。同时，公司取得中国信通院颁发的首张“数据安保控制才干认证 (DSMC)” 证书，完全满足《数据安保法》要求，降低了政策奖励风险。

结论：九方智投控股正在将AI技术从“辅佐工具”变为“中心消费力”，其"AI+实体终端"创新方式不只开拓新市场空间，更是与数字人构成“场景+服务”双循环，在证券投顾范围构筑起技术护城河。

第三个看法 依附内容优点打造全方位投教服务体系

九方智投经过构建分层产品与内容生态体系，成功打造了坚硬的市场护城河。

在产品矩阵层面，采纳"流量款-高客单价"分层战略：针对高净值客户推出股道领航系列及超级投资家系列，提供深度投研服务;面向长尾用户开发20余款低价目的工具，作为转化入口优化付费浸透率。这种阶梯式产品架构掩盖投资者全生命周期需求，构成从基础工具到高端服务的完整闭环。

在内容生态方面，九方智投拥有短视频、直播运营方面的先发优点，并树立了弱小的内容消费机器——九方金融研讨所，拥有119名专业人员，全年撰写深度剖析文章超1100篇，构建了弱小的 “1+N” 投研体系,构成了“内容-流量-转化”的闭环生态系统。

全方位投教服务方式展现出微弱生命力，作为首批持牌机构(1998年)，九方智投内行业规范化出清下取得清楚的头部红利。

结论：九方智投的竞争力植根于“内容+渠道+牌照”的铁三角，成功了对投资决策、投资研讨、客户服务等多个环节的智能化赋能。

第四个看法 稳健分红面前的能效优化

在此次财报中，九方智投控股宣布现金派息约1.48亿港币，即每股0.33元港币。公司给出如此微弱的分红底气，关键源于多方面要素。

首先是丰厚现金流的“弹药库”。财报显示，2024年九方智投控股运营性现金流激增，运营性现金流净流入约16.28亿元人民币，同比介入266.6%，掩盖分红需求。

其次是技术创新带来的效率反派也是关键要素。公司积极投入技术研发，经过引入先进的技术手段，优化业务流程，提高服务效率，降低运营本钱。譬如公司自主研发了智能合规风控平台，经过技术将合规人力本钱清楚降低; 经过AI优化了投研效率——一站式智能投研平台九方智研智能生成深入化、特性化、有温度感的投研报告，掩盖80%基础剖析场景，研讨员可聚焦深度研讨，优化决策质量。

结论：分红才干不只是财务稳健的标志，更是技术驱动增长方式的验证。AI技术正从“本钱中心”转向“利润中心”。

第五个看法 2025年的业绩或超出预期

将时期的望远镜向前看，九方智投控股2025年的业绩或会超出预期。

从基础而言，2024年九方智投控股35.06亿元订单中，14.9亿元递延至2025年确收，叠加下半年资本市场回暖，净利润率从上半年的负增长优化至全年的42.8%增长，商业方式弹性价值凸显。

从市场表现而言，随同着DEEPSEEK的热潮，全球掀起了中国资产价值的重估，港股和A股的买卖或会在2025年较长的时期内继续坚持景气派。

做一个假定，若2025年A股日均成交额维持高位，叠加学习机补贴政策，将催生超预期业绩表现。股票学习机产品线的拓展结合递延支出确认节拍，将成为2025年关键业绩变量。随着投资者教育需求继续增长，公司专业投研才干将转化为继续分红才干。

而从终年增长引擎来看，公司深化“科技+投研”双轮驱动战略，估量优化投研效率30%以上，支持高端产品占比优化，高质量生长可期。

结论：九方智投控股净利润高增长并非“虚伪兴盛”，而是递延支出开释与AI技术红利的叠加结果。需继续观察2025年递延支出确认节拍及技术落地深度。

结语

九方智投控股仰仗“技术+场景+政策”的三重增长逻辑，在金融科技数字化转型中占据了关键位置。其经过技术创新和业务拓展，成功打造了新一代股票投资助手，为集团投资者提供了全方位的投资决策支持服务。

短期关注2025年递延支出开释及技术落地效果，终年持有需跟踪AI技术迭代速度与智能投教终端市场表现。九方智投不只是深耕证券投顾范围的优良“集团投资助手”，更是金融科技数字化转型的“领航者”，其生态协同才干将成为估值跃迁的关键。

如何剖析公司年报

步骤/方法一、总体了解年报披露的关键内容现行规则年报披露的关键内容有：公司基本状况简介，会计数据和业务数据摘要，董事会报告，关键事项，股本变化及股东状况，董事、监事、初级控制人员和员工状况，公司控制结构，监事会报告，财务报告等。 其中，中心内容应该为反映财务信息的会计数据和业务数据摘要及财务报告，以及反映运营信息的董事会报告。 关于这些重点部分，投资者应仔细研读。 二、剖析公司的总体运营业绩和财务状况会计数据和业务数据摘要向投资者提供了上市公司近三年成功的营业支出、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除十分常性损益后的净利润、运营活动发生的现金流量净额、总资产、一切者权益、股本及每股基本收益等基本的财务数据和目的，为投资者剖析上市公司总体运营业绩和财务状况提供了关键的依据。 投资者首先要了解这些数据所表示的基本含义；其次是运用一定的方法对这些数据启动处置和剖析。 最基本和最常用的剖析方法是比拟剖析法，即经过两个或几个有关的经济目的的对比，找出差异，研讨和评价公司的运营业绩。 比拟剖析法关键有以下几种方式：首先是纵向比拟，即本期实践数与上期和前期实践数对比，借以了解有关目的在不同时期的增减变化状况；其次是横向比拟，即本期实践数与同行业公司的财务目的之间相互比拟，借以了解上市公司之间的财务状况和运营效果之间的差异。 假设上市公司之前有作盈利预测，则同时可以对实践目的与预测目的启动对比，借以剖析评价有关预测成功状况；再次是依据每股基本收益及每股净资产的财务数据和发布年报时的股价来计算市盈率和市净率，如市盈率和市净率均偏低者，则风险偏低，相反，则风险偏高。 三、研讨财务报告的关键内容财务报告是上市公司年报的精粹和中心，其关键包括：审计报告及资产负债表、利润表、现金流量表、一切者权益变化表四大会计报表等外容。 审计报告是注册会计师就财务报告的编制能否曾经依照企业会计准绳的规则编制，在一切严重方面能否公允反映报告期末的财务状况以及报告期的运营效果、现金流量和一切者权益变化状况等向投资者提供的一份专业报告；四大会计报表就上市公司的资产负债、盈利才干、现金流动、一切者权益变化状况向投资者提供了片面的信息；财务报表附注及相关信息质量的上下是投资者能否从年报中开掘有价值线索的关键。 投资者在对上述内容启动初步了解和判别后，依据自身的需求确定能否作进一步研读和剖析，如归入重点研读对象，则可启动财务剖析和估值剖析等。 财务剖析关键包括：投资收益剖析、偿债才干剖析、开展才干剖析、资本结构剖析、运营效率剖析和获利才干剖析等。 如下摘自对某公司财务剖析的一般财务目的：从总体上看，该公司的财务目的基本安康，关键表如今财务结构较为稳健，其资产负债率及股东权益比率均处于正常形态；获利才干较强，关键表如今毛利率较高，每股收益及净资产收益率均比拟理想。 但该公司的财务目的仍有如下不如意之处：其一，该公司的毛利率虽高，但由于应收账款周转率低及存货周转率低，造成总资产周转率较低，从而影响该公司的各项财务目的，抵扣上述两个要素后，该公司除2009年度的各项目的较为理想外，其它年度的财务目的不甚理想，尤其是2010年度，各项关键的财务目的呈大幅降低态势；其二，短期偿债才干较差，目的显示的流动比率和速动比率都偏低；其三，应收账款和存货的周转率偏低，影响该公司资金的运用，从而影响该公司运营业绩。 经过上述的剖析，我们做出的剖析结论是：该公司获利才干比拟强，财务结构比拟稳健，虽然资产运用才干和短期偿债才干较差，但假设能从董事会报告中看出该公司的控制层曾经看法并拟采取措施加以改善，则可以给以投资。 四、剖析年报中的董事会报告董事会报告是公司董事会向广阔投资者对公司的财务、运营和投资等状况所作的一个总体报告，投资者应该重点关注非财务信息，详细剖析如下内容：1．公司运营状况。 投资者应该了解公司所处的行业以及公司在本行业中的位置和公司中心竞争才干、公司主营业务的范围及其运营状况、公司在运营中出现的疑问及处置方案。 2．公司财务状况。 投资者应当结合年报的财务报告部分，对公司财务状况启动剖析。 特别是，假设注册会计师对触及报表的项目出具了非规范审计报告，董事会会在该部分做出说明，投资者要对董事会的说明予以高度关注，以便更好地判别公司真实的财务状况。 3．公司投资状况。 了解报告期内的投资状况，报告期内公司投资额比上年的增减变化及幅度、被投资单位的称号、关键运营活动、运营状况、财务状况、占被投资公司权益的比例以及对公司业绩的奉献才干等。 4．了解公司消费运营与政策环境的变化状况，了解或许对公司未来开展战略和运营目的的成功发生不利影响的一切风险要素及其对公司当期及未来运营业绩的影响，同时了解公司已采取或拟采取的对策和措施，以及所采取措施的效果。 5．了解新年度的业务开展方案和对公司未来开展的展望。 新年度的支出与本钱费用方案、新建及在建项目的预期进度能否切合实践，能否具有可行性并能够发生预期的效益。 在对公司未来开展的展望方面，重点了解公司业务相关的微观经济层面，或外部运营环境的开展现状和变化趋向，以及公司的行业位置或区域市场位置的变化趋向，公司存在的关键优势和困难及对公司未来运营业绩和盈利才干的影响。 了解公司未来的开展机遇和应战，公司开展战略，以及拟展开的新业务、拟开发的新产品、拟投资的新项目等。 了解为成功未来开展战略所需的资金需求及经常使用方案，以及资金来源状况，及维持公司以后业务并成功在建投资项目的资金需求，未来严重的资本支出方案等，了解公司能否存在债务融资、表外融资、股权融资、衍消费品融资等项目及其对公司未来资金来源的需求。 6．了解本次利润分配预案或资本公积金转增股本预案。 通常高送转股的股票更受投资者喜爱和追捧，低送转股的股票不受市场欢迎。 因此，高送转股的股票应引以重点关注。 希望我有协助到您，假设觉得太费事或许想了解更多可以随时咨询我们哦

看一个上市公司基本面的好坏 关键看那几方面？

财务报表：1、资产负债表：你投资一个公司，当然要摸摸他家底了。 有多少家当（资产），欠多少钱（负债）。 负债过高的公司，当然相对要差一些。 详细关键是看资产结构，负债比等，来判别风险水平。 比如能否杠杆运营或许保守运营？应收、应付、预付等等，都可以提供一些线索。 2、利润表关键用看盈利才干的。 好公司当然必需是赚钱的公司、利润高的公司。 或许趋向要变为利润高的公司。 关键可以调查历史和如今的增长幅度（growth）、增长质量、增长的可继续性。 比如苹果就是延续高增长很久。 诺基亚最近几年就是都不增长，或许年年衰退。 关键量化目的： 增长幅度：支出同比增长；净利润同比增长 增长质量：毛利率；净利率；及这2个目的的变化方向 增长的可继续性：关键是对公司的未来做判别。 要触及一些行业剖析等，不太好量化。 3、现金流量表就是看现金流了。 现金流要有一个适宜的度，企业才干继续运营下去。 这个要专业一些。 -----------------------------------------------------------------------------------------------------------上方说的是财务报表方面，大多是可以量化的。 由于报表是数字么。 但是一个企业，财报只反响一部分，所以还要看一些其他的要素，才干综合反响企业的实质。 比如4、控制结构。 比如民营大多比国企积极一些。 职业经理人要比家族企业相对先进一些。 一权独大容易一言堂，有风险；但股权太分散，也会没有大哥内讧太凶猛，也是不好的。 5、人力资源比如平均学历高，会相对好一些。 比如销售型的企业要看销售人员占比；产品型的要看技术人员和研发人员。 6、战略方向判别一下他的战略能否正确，或许你能否觉得比拟好。 还是说有清楚的错位或许性。 7、其他。 反正这种非量化的规范就比拟多。 比如指导强不强，控制层的才干。 国外竞争对手的战略，国际竞争对手的战略。 上下游的状况剖析等等。

怎样优化董事会对信息披露的关注

您好，我是财报可视化平台-财看见的财看见君，您的疑问在我们微信订阅号财看见中的董秘课堂中有过火享：1. 上市公司信息披露的责任主体有哪些？依据《证券法》《股票上市规则》相关规则，上市公司信息披露的责任主体包括上市公司和上市公司董事、监事、初级控制人员、上市公司股东、实践控制人、收买人等相关信息披露义务人。 2. 强迫信息披露与自愿信息披露的区别是什么？ 强迫性信息披露：指上市公司依照法律、行政法规、部门规章、规范性文件、《股票上市规则》和深交所的其他相关规则必需披露的信息。 依照法定的时期、方式披露信息，是上市公司应尽的义务，否则就是违规甚至是违法。 自愿性信息披露：指除强迫性披露的信息之外，上市公司基于公司笼统、投资者相关、逃避诉讼风险等动机主动披露的信息，如控制者对公司常年战略及竞争优势的评价、环境维护和社会责任、公司实践运作数据、前瞻性预测信息、公司控制效果等。 需留意的是，公司的自愿性信息披露也应遵照真实、准确、完整、公允性准绳，不应出现误导投资者的情形。 3. 强迫信息披露的关键内容是什么？发行信息披露-招股说明书、上市公告书、配股说明书继续性信息披露-活期报告（年度报告、半年度报告、季度报告）暂时报告-非买卖性质（股东信息、三会决议、公司严重信息）买卖性质（应披露的买卖和关联买卖等）4. 信息披露考核对上市公司有哪些影响，信息披露考核结果对社会地下吗？依据《信息披露任务考核方法》第五条规则，上市公司信息披露任务考核结果依据上市公司信息披露质量从高到低划分为A、B、C、D四个等级。 深交所将上市公司信息披露任务考核结果在上市公司范围内通报，记入诚信档案，并向社会地下。 关于信息披露考核结果较差公司，深交所将针对公司单薄环节和风险范围，采取针对性措施增强监管。 另外，深交所在对上市公司再融资、并购重组等事项出具继续监管意见时，也将信息披露考核结果作为关键依据。 关于年度信息披露任务较差的公司，深交所还将对其董事长、董事会秘书等人员启动后续专题培训，延续考核不合格的建议公司改换董秘，催促公司提高规范运作水平和信息披露质量。 5. 哪些部门和人员应该关注信息披露任务，应该如何配合？依据《股票上市规则》第2.2、2.3条规则，上市公司董事、监事、初级控制人员应当保证公司所披露的信息真实、准确、完整，不能保证披露的信息内容真实、准确、完整的，应当在公告中作出相应声明并说明理由。 上市公司股东、实践控制人、收买人等相关信息披露义务人，应当依照有关规则实行信息披露义务，积极配合上市公司做好信息披露任务，及时告知上市公司已出现或许拟出现的严重事情，并严厉实行其所作出的承诺。 同时，公司财务部门、资本运营部门、市场营销部门、审计部门、子公司控制部门等相关部门需积极介入信息披露任务，建议公司制定外部的信息披露控制方法明白相关部门的职责，并辅以流程规范信息的流转。 以上节选自财看见-董秘必读系列之IRM白皮书，希望能处置您的疑问