对话百奥赛图CEO沈月雷博士 迈向自我造血的2.0时代来临 (百奥赛图年会)

近日，百奥赛图公布2024年财报，交出一份“逆势包围”的答卷：公司支出9.8亿元，较上年同期增长约36.8%；净利润为人民币3354万元，成功成功扭亏为盈.

这份被资本市场称为“转机之年”的效果单迅速引发市场关注，往年以来公司股价曾经累计涨幅抵达79.3%（数据截止2025年3月27日收盘）,大幅跑赢同期恒指表现。

亮眼数据面前，是战略转型的精准落地，还是技术壁垒的厚积薄发？在全球生物医药行业深度调整的背景下，百奥赛图如何成功从“烧钱研发”到“自我造血”的超越？媒体特邀公司开创人兼CEO沈月雷博士，解码财报面前的战略逻辑与未来图景。

图表一：百奥赛图往年以来股价走势图

初次盈利，成功上岸

1.战略转型与盈利途径

媒体：

公司从最后的CRO业务转型为“自我造血的Biotech”， 成功 经过18A上市 。在全球经济照旧存在诸多不确定性要素的2024年，公司更是成功 成功扭亏为盈 ，净利润抵达 3354万 元人民币，穿越行业周期 。这一环节中，支撑战略落地的关键举措是什么？ 其中能够让公司业务加快增长的中心驱动力是什么？

沈月雷博士：

百奥赛图的生长实质是一场“从服务到产品”的包围战。

2008年，公司在美国成立，2009年将研发中心落地北京，最后和大少数Biotech一样从CRO服务切入。但到2014年，公司看法到单纯依赖人力扩张的服务方式天花板清楚，于是武断启动转型——一方面，前瞻性的把基因编辑技术沉淀成自主知识产权的靶点人源化小鼠等模型；另一方面，随着2019年全人抗体RenMab小鼠公布，2020年公司启动大规模全人抗体开发方案“千鼠万抗”，构建的超100万全人抗体库开通全球协作。逐渐构建起“产品带服务”的商业方式。

到2024年，这种战略定力片面开花结果：依据公告显示，公司抗体开发业务占比达32.4%，成功营业支出人民币3.18亿元，同比增长80.7%，毛利率92.8%；全年新增药物协作开发/授权/转让协议100项，同比增长70%，累计协议规模打破200项。与之对应，传统服务支出（基因编辑及临床前药效评价）占比收缩至27.9%，印证“产品带服务”商业方式更新成效。

这一系列转型，面前的逻辑在于跳出“人力内卷”，转向技术定价权。

从展开的角度来看，服务依赖人力规模，难以加快扩张，而生物医药产品的价值在于稀缺性，产品能自主定价，防止多少钱竞争，能防患已然拓展新增长点。

能够让公司业务加快增长的中心驱动力：一是临床前小鼠产品和抗体产品两条增长线；二是产品与服务的双轮驱动。有竞争力的产品要求继续的研发投入，后续公司将经过可控的研发投入带动创新产品自主定价，成功加快增长。

图表二：公司各业务板块支出状况

2.研发投入与效率优化

媒体：

2024年研发费用同比降低 %，但抗体发现业务支出增长清楚，这能否意味着公司已从“高投入期”转向“高效产出期”？未来研发战略会有哪些调整？如何看待研发投入与盈利才干的平衡？

沈月雷博士：

研发费用的结构性调整恰恰表现了战略聚焦。

2024年公司研发投入为3.24亿元，同比降低31.7%，关键源于业务重心转移——2023年前因推进临床管线出现高额投入，而2024年公司主动优化研发结构，转向对外协作方式，聚焦抗体分子的加快商业化转化。

要求强调的是，中心范围的研发强度并未降低。以抗体业务为例，2023年“千鼠万抗”等关键项目研发投入占比达1/3，2024年抗体相关研发费用坚持稳如泰山投入，印证公司对技术壁垒的继续加码。

但是， “降本”不等于“减质”，而是追求更高效的投入产出比。

随着支出规模扩展（2024年营收同比增36.8%），研发费用占比天然降低，但相对值仍坚持增长。公司更注重现金流管控，量力而行，确保研发扩张不透支财务瘦弱。

终年来看，生物医药企业的竞争力必需树立在研发厚度上。百奥赛图已跨过大规模投入期，未来将进入“研发-变现-再研发”的正向循环。

3.“千鼠万抗”方案

媒体：

2020年公司启动“千鼠万抗”方案，针对1000+潜在的抗体药物靶点，区分在自主开发的RenMab、RenLite及RenNano等全人抗体小鼠平台上启动抗体研发。未来该全人抗体分子库将抵达什么样的水平？能为创新药企提供怎样样的服务？

沈月雷博士：

目前，百奥赛图已验证的全人抗体分子已超100万，并经过免疫小鼠B细胞测序积聚超3000万条抗体序列（估量2025年底达数亿级）。这些数据分为两类：

（1）已验证抗体分子：经实验室蛋白验证，具有明白的成药性；

公司中心优点在于：

（1）靶点掩盖广度：针对1000+潜在药物靶点开发抗体，掩盖肿瘤、自免、代谢、神经等严重疾病范围；

（2）全人抗体方式多样性：单抗、双抗、纳米抗体全规划，适配不同药物开发需求；

（3）高成药性验证：分子设计统筹亲和力、免疫原性等关键目的，临床前转化效带抢先行业。

公司向全球药企开通全人抗体序列库，协作同伴可加快挑选目的分子，缩短药物发现周期。公司一直深刻与全球前20大型制药公司的协作，并积极拓展全球协作网络。2024年，公司海外支出抵达6.62亿元，同比增长62.2%，占营业支出的67.6%。

未来5-10年，当全球多款抗体药追溯源头时，它们的‘种子’将指向百奥赛图。这是对技术深耕者最真实的报答。

“AI+医疗”落地，新增长机遇显现

4.政策与行业背景

媒体：

2025年政府任务报告初次明白提出'支持大模型普遍运转'，而贵司近期成功DeepSeek大模型在抗体药物研发平台的部署。您如何看待这一政策导向与百奥赛图技术规划的契合？能否意味着中国AI+医疗的产业化进程已进入新阶段？

沈月雷博士：

AI对医疗行业的价值绝非工具更新，而是一场底层研发范式的反派。

以药物立项为例，传统方式需耗时数月启动系统性文献综述与跨学科知识整合，而经过DeepSeek大模型，这一环节可紧缩至数小时内成功。

在此背景下，政府支持大模型的政策导向与公司的技术规划构成战略共振。往年公司成功DeepSeek的本地化部署后，其与公司超千万级真实抗体分子与序列数据的融合，相当于将“顶级厨师”与“全球食材库”结合——AI模型提供菜谱设计才干，实验验证的真实数据则确保“食材”可即时下锅。

以后，中国AI+医疗正从实验室场景向产业级运转跃迁——未来2-3年，AI驱动研发在靶点发现、分子挑选、临床前验证等环节的浸透率将减速优化，彻底重构行业本钱结构与效率规范。

5.技术落地与中心优点

媒体：

在抗体药物研发这一高壁垒范围，AI大模型终究如何打破传统研发瓶颈？百奥赛图选择自研并本地化部署DeepSeek平台，这面前的战略考量是什么？贵司的'千鼠万抗'真实抗体分子库相比行业经常出现数据库有何共同优点？

沈月雷博士：

AI对药物研发逻辑的重构已进入深水区。

以抗体药物开发为例，传统途径需经验靶点挑选（1年）、体外验证（1-2年）、生物模型评价（2-3年）等线性流程，耗时长达4-5年；而AI驱动方式下，经过高通量数据挖掘与预测建模，甚至可将这一周期紧缩至6个月以内，成功研发效率的指数级跃升。

关于百奥赛图而言，公司自主研发的真实抗体序列，结合本地化部署DeepSeek，可以优化挑选的效率。相比行业经常出现虚拟数据库，公司拥有16年积聚的真实数据（如千万级抗体序列），数据均来自实验验证，相当于‘有食材的超级厨师’。

AI协助高效整理剖析数据，如从千万级序列中加快挑选目的分子，但创新仍依赖实验积聚。AI是‘超级同事’，AI能够协助人类干活，协助做整理与补充真实数据。但AI不能替代研发，做新的东西，防止出现“AI幻觉”。

6.未来生态展望

媒体：

您以为'人工自动+'执行将如何重构全球生物医药创新格式？百奥赛图未来将如何与更多医疗机构、科研院所共建AI+医疗的创重生态？

沈月雷博士

AI在数据整理、剖析、跨范围比对等耗时环节提供远超人类效率的支持，甚至思索更片面。这将清楚优化药物研发速度和成功率，推启动业从“假定驱动型研发”（先立项后验证）转向“数据驱动型研发”（先挑选后立项）。

未来三年，AI将贯串从靶点发现到商业化的全价值链，中国‘AI+医疗’将进入规模化落地阶段。未来，百奥赛图将继续与全球机构协作，提供高效研发工具和已验证数据，成为AI+医疗生态的中心数据与技术支持者。

全球化创新，估值重塑启动时

7.海外扩张与本地化才干

媒体：

“出海”是近年来在创新药范围提及比拟多的一个词汇。关于百奥赛图而言，公司在海外规划十分早，规格也十分高。依据最新公告显示，2024年公司抗体发现业务 累计 取得 超90家 海 内 外客户认可 ，全球TOP10药企中7家成为公司客户。

目前，公司已在美国波士顿设立先进实验室及生物房，并启用圣地亚哥新办公室。这些举措对海外业务增长（如方式生物支出占比优化）有何直接奉献？

沈月雷博士：

2008年公司在美国成立后，次年将研发中心落地中国，初期以本钱优点服务海外市场。2014年启动业务转型，从CRO服务转向自主产品开发，但因国际市场需求尚未成熟，超前推出的基因编辑小鼠产品自愿转向海外拓展。

作为全球首家商业化提供人源化小鼠模型的企业，公司面临活体生物出口的重重应战（如国际物流、检疫认证等），但仰仗严峻的品控体系，最终进出全球头部跨国药企的中心供应商名录。海外市场更看重技术规范而非多少钱，这种特性使公司仰仗先发优点，近三年海外销售额年均45%以上的继续增长。

近年来国际生物医药行业进入资本寒冬，众多企业尝试出海却收效甚微：小型企业受限于多少钱竞争力和样本进出口周期（约1个月），大型药企则因信任门槛难以打破。不同于国际市场可经过主动访问树立协作，欧美市场更依赖技术口碑。

2018年，公司在波士顿树立实验室后，客户可实地调查技术才干并就近展开实验，样本周转效率优化，逐渐构建起信任壁垒。目前美国团队已超百人，成为外乡化服务才干最强的中国生物技术企业之一。

图表三：公司全球研发消费与销售网络

8.资本市场表现与估值逻辑

媒体：

2024年净利润扭亏为盈，公司股价表现反映了市场对Biotech盈利才干的重新评价 但以后估值仍低于部分同业。您以为资本市场能否充沛看法到百奥赛图“ 自我造血的 Biotech”复合商业方式的价值？未来如何经过继续盈利增强投资者决计？

沈月雷博士：

过去，公司曾终年处于高研发投入阶段，业务方式对外界而言较为模糊。随着市场对盈利才干的关注度优化，公司愈加注重与投资者感受。2023年经过战略调整，成功营业支出7.17亿元，其中“千鼠万抗”项目研发投入达2亿元，高研发投入占比曾被外界视作‘疯狂’。

2024年，随着支出规模加快扩展，研发占比继续收窄，利润空间清楚优化。运营层面，2024年全年成功扭亏为盈，现金流微弱转正，运营质量清楚优化。公司现金流结构改善趋向明白，估量将减速成功规模化盈利。

未来抗体业务里程碑付款介入、分子库商业化及欧美业务加快拓展将推进支出指数增长。资本市场将逐渐认可‘自我造血的Biotech’方式，盈利可继续性会重塑估值。

9.行业趋向与竞争壁垒

媒体：

您预测未来3-5年，中国生物医药行业的竞争焦点将集中在哪些范围？百奥赛图如何经过“ 临床前产品及服务和抗体开发两大中心业务板块 ”构建护城河？能否应对跨国巨头的竞争压力？

沈月雷博士：

从仿制药，到加快跟进，再到创新药研发这条路程，我国仅仅是经过了10年时期。总体来看，中国的药物研发基本上还是处于跟随式的研发，做原创药的企业凤毛麟角。

现在，中国药企在研发效率上的优点正在继续加大，未来全球创新分子的源头将更多向中国倾斜。其中，欧美MNC仍会是关键买家。真正的创新必需经得起全球市场的价值验证，过去十年行业存在的“伪创新”泡沫将被戳破，能存活上去的必是手握硬技术的企业。置信随着中国一直改良的新药研发政策新陈代谢，我国将有越来越多的企业介入到全球创新药物研发的小家庭中，末尾做真正的全球创新药物。

以百奥赛图为例，公司的“Born Global”的基因在立项之初即对标国际顶尖药企需求，让公司在创新质量与速度上与同业逐渐拉开差距。

百奥赛图的战略定位是成为全球药企的“创新苗圃”，经过“卖青苗”方式嵌入国际研发链条。百奥赛图不做‘全产业链’的野心家，而要当全球创新药的‘军火商’，成为全球创新药生态的关键介入者。

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项目控制工程硕士专业务工前景怎样样

随着中国经济的高速开展和同全球经济的进一步接轨，企业的决策者和高层的控制人员所要求面对的不只仅是国际高速开展的经济态势，同时也要统筹瞬息万变的国际情势，很多MBA、EMBA们也感到力所能及。 全球的企业、组织和政府趋向于经过一个个项目来成功企业自身的战略目的，项目控制人才的关键性渐渐浮出水面，项目控制工程硕士务工前景似乎其他工程硕士一样也随之水涨船高，甚至超越了其他工程硕士务工的前景。 据悉，在欧美等兴旺国度，企业的任务和盈利形式80%以上是经过一个个独立项目来成功的，可以说项目控制的时代曾经来临。 项目控制的自身是一种迷信化执行项目的思想形式，遵照这一思想形式执行项目能到达准确应用项目时期，有效节省项目本钱，提高了项目成功质量、规避项目风险出现的效果。 项目控制目前在中国曾经被普遍运用于各个范围。 2003年国度教育部学位办开设了项目控制工程硕士，其初衷就是将项目控制的思想与金融、修建、IT等行业无机的结合，培育具有项目控制思想的行业专业人才。 7年来遭到了广阔企事业单位的认可。 项目控制工程硕士务工状况可谓一片大好，以2007年浙江大学金融项目控制专业为例，当年的务工率到达了100%，多务工于中国银行、国际证券公司、中国银监会和国际一流投资公司。 由此可见，项目控制工程硕士很好的到达了预期目的，同时也失掉社会各界的认可，成为21世纪最具务工前景的黄金职业。 在未来的30年，仅我国西部开发就要求大约600万名项目控制人员，其中拥有硕士学位的项目控制工程硕士大约占到20%左右。 项目控制工程硕士务工普通是从项目主管末尾，升职为项目经理，之后开展成为项目总监，最终成为公司的CEO。 拥有项目控制工程硕士的普通项目主管年薪均在6万以上，在金融、软件、修建行业的到达了年薪10万，成为项目经理后普遍年薪在15万左右，初级项目经理或许项目总监的年薪均在40万左右。 可以说项目控制工程硕士务工前景是无须置疑的，项目控制工程硕士依然成为了新时代的金饭碗。

高学历与任务阅历哪个更关键？

针对多变的商业组织，文凭和任务阅历的相关更多是相对的，大约规律如下。 1. 对国企来说，文凭比阅历关键，由于排场和面子是第一位的，哪怕是糜费也不眨眼。 2. 对民企来说，阅历比文凭关键，由于企业首先要生活，排场和面子是第二位的。 3. 对研讨型组织例如研讨院和企业研发中心，文凭比任务阅历关键，由于达不到相应的学历要求，就说明你不能在这个圈子里混，或许说这个游戏你没的玩。 4． 对销售型等批发终端型公司，任务阅历比文凭关键，由于在消费商或许总部的眼里，把东西卖出去就是你存在的一切价值，其他空谈。 5. 从求职者的角度来说，在企业从海量简历里挑选乃至初试时，学历比任务阅历关键。 由于这些HR专员，对不起，不是HR主管或许HR总监，在挑选简历时，为了图简易，通常先设立学历规范。 假设要求本科，就直接把高中，中专，大专，硕士，博士统统cut掉，多么省事？复试时，由于基本上一切应聘者学历同等，那么淘汰的规范只能是从应聘者的任务阅历和临场发扬启动考核了。 所以学历会使你面试的几率参与，但最终能否成功很大水平上取决于你的任务阅历和临场发扬。 6. 从求职者的角度来说，假设你想短期内迅速取的职业生涯的飞跃，优化学历是最简易方便的方法，由于你可以迅速和相反级别的对手区别开来。 任务是很伟大的，但关于曾经不耐烦的招聘人员来说，他们曾经懒的从流言中挑选老实。 你昔日多年心血的耀眼项目，甚至比不上你的竞争对手重描淡写的一个流言。 7．假设你性情耐心，适宜优化学历；假设你性情坚韧，喜欢乌龟与兔子赛跑的故事，那么任务阅历对你更关键。 8．从招聘者的角度来说，假设你想立竿见影，那么应聘者的任务阅历对你更关键；假设你希望常年渐渐培育主干，那么他们的学历对你更关键。 9．假设任务阅历是你在职场上的冲锋枪，让你不时的越营扎寨，那么学历学位，就是你往常系在腰间不怎样用，遇到钉子碉堡时一扔出来就立马处置疑问的手榴弹。 10．假设你想成为一个伟大的CEO，那么学历学位和任务阅历对你都关键。 当然，你还要求那么一点点运气。 团体意见。 。 。 。 好的话，，记得加分哦！

读复旦、交大在职MBA究竟有没有用途？

楼主你好近两年关于MBA价值的话题不时很抢手。 面对各种剖析、成功和不太成功的个案，你也许感到一丝茫然。 无论在中国还是在海外读MBA，一到两年的时期投资加上几万到几十万人民币的现金投资，假设毕业后没有任何改动，不只意味着丢掉如今的任务和一套房子的首付款，其时机本钱更是无法预算。 尤其对已有家室、事业小成的人，他们的顾忌又多了一层。 更蹩脚的是，最近你公司新雇的一个MBA是你的手下。 究竟是不是值得你要思索一下几个要素：1、你所梦想的职业能否认同或要求MBA教育?2、你能否遇到了职业瓶颈或想尝试改行?3、MBA对你而言是短期投资还是常年投资?攻读MBA关于未来职业开展的优势如下:1、可以培育自己成为工商控制范围里的通才，MBA集控制、营销、金融、财务、人力资源、控制沟通之诸多范围之大成，是锻炼自己成为工商控制通才的最有效的方法之一。 2、能够增强和重创自己的自决计。 3、提高自己剖析疑问和处置疑问的才干，磨锐自己在这方面的专长，掌握最新的剖析方法和手腕，因此能以最佳形态迎接新的人生职场中的应战。 4、强化自己的中心才干。 5、学到团队协作的精气。 6、培育控制沟通的才干。 7、树立校友网络，MBA校友网络是一个庞大的聚宝盆，各路精英来自不同行业和范围，都是各行各业的佼佼者，精英聚会，脑力激荡，同窗两三载，未来投身商场可以不时开掘的一座有形的金矿。 8、学习MBA还有一个庞大的优势就是学会了自己控制自己和自己营销自己。 9、读MBA还有一个其他专业不能比拟的就是在学院中不只拥有良师益友，一批优秀的教授和一批有丰厚商场通常兼职教授，更关键的是MBA在校生还经常无时机倾听来自第一线的中外CEO或企业家的言传身教，直接分享他们的成功心得和失掉的经验。 希望对你有协助！