300446.SZ 航天智造 2024年度归母净利润7.92亿元 拟10派2.8元 (300446股票)

媒体3月29日丨(300446.SZ)发布2024年年度报告，2024年度公司全年营业支出和利润总额大幅增长，营业支出成功77.81亿元，同比增长32.78%；归属于上市公司股东的净利润成功7.92亿元，同比增长87.02%；归属于上市公司股东的扣除十分常性损益的净利润成功7.55亿元，同比增长230.90%；拟向全体股东每10股派发现金红利2.80元(含税)。

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福田汽车:涨价转嫁本钱压力,重卡缓解产能瓶颈 公司2010年度成功净利润同比增长58.68%,合每股收益1.56元。 公司2010年度成功营业支出534.92亿元,YoY+19.30%;成功归属于母公司一切者净利润16.46亿元,YoY+58.68%;合每股收益1.56元。 公司2010年度分红方案为:拟每10股送10股派2.8元(含税)。 公司中重卡业务比重上升,重卡新增产能达产缓解产能瓶颈。 公司2010年销量为68.29万辆,YoY+13.43%,中重卡销量同比增长23.37%,优於其他产品。 中重卡销量比重上升至15.3%,营收比重上升至42.85%。 2011年重卡二期工厂将释放8万辆新增产能,有望防止2010年由於产能瓶颈而流失订单的状况,且存在超预期增长的或许。 估量2011年公司销量为71.85万辆,YoY+5.21%,中重卡销量同比增长11.08%。 公司经过涨价转嫁本钱压力,且毛利率水准继续优化。 2010年公司产品均价下跌5.17%,从而完全掩盖了原资料涨价带来的本钱压力,拉动毛利率同比优化0.65个百分点。 估量公司2011年产品均价将下跌6%,在此基础上,结合中重卡产品比重上升,估量毛利率同比优化0.55个百分点。 评价及投资建议:我们估量公司2011年、2012年每股收益预期为1.95元、2.36元,对应灵活市盈率为13倍、11倍,估值处於汽车行业较低水准。 鉴於公司重卡新增产能释放后销量存在超预期增长的或许,轻卡有望与行业坚持同步增长,并且估量公司产品均价将进一步下跌6%,从而将完全掩盖原资料涨价压力,我们初评给予公司“买进”评级,目的价位31.2元。