往年营收增速目的降至9%左右 日赚2.35亿元！贵州茅台去年净利增长15% (往年营收增速多少)

贵州茅台去年业绩创历史新高契合预期，下调往年营收目的增速。

4月2日，贵州茅台（600519.SH）公布2024年年度报告。去年贵州茅台成功营业支出1708.99亿元，同比增长15.71%；营业总支出 1741.44 亿元，同比增长15.66%；归母净利润为862.28亿元，同比增长15.38%。据计算，去年贵州茅台日赚约2.356亿元。

继顺利达成2023年营收增长15%的目的后，2024年贵州茅台再次成功全年营收增长15%左右的运营目的，业绩契合预期。关于2025年关键目的，贵州茅台年报指出，方案成功营业总支出同比增长9%左右，成功固定资产投资47.11亿元。

值得留意的是，记者梳理过往贵州茅台十年年报发现，2015年至2024年营业目的均契合或超出预期。其中，2022至2024年的总营收目的均为同比增长15%。这也是自2017年以来，初次营收增速目的下调至个位数。

据Wind数据显示，茅台去年业绩再创新新高，但增速有所放缓，过往近20年贵州茅台业绩呈稳步向好展开。

关于未来的行业格式与趋向，茅台年报指出，微观方面，我国经济终年向好的基本趋向没有改动也不会改动。2025年，随着各项微观政策继续发力，消费场景一直拓展，消费将继续坚持颠簸、可继续增长。行业方面。白酒行业正处于微观经济周期与产业调整周期的双堆叠加时期，未来展开虽面临不少难题，但有利原因强于不利原因，总体展开态势依然向好。

截至4月2日收盘，贵州茅台报1549.02元/股，跌0.45%，年终至今涨1.645%。

去年系列酒营收增近两成，出口营收初次打破50亿元大关

关于去年营收增长，财报指出关键由于销量介入及茅台酒关键产品销售多少钱调整。据悉，2023年10月底，贵州茅台时隔6年再次降价，53%vol贵州茅台酒出厂多少钱平均上调约20％，调整后出厂多少钱约为1169元/瓶。多少钱优化对业绩的拉动有肯定作用。

关于去年全体运营业绩增长，财报指出，关键由于关键经济目的继续坚持两位数增长，高质量成功年度战略目的。贵州茅台酒在成为千亿级单品后，前三季度营收初次打破千亿，出口营收初次打破50亿元大关，继续彰显全球级大单品的共同魅力，系列酒营收站稳200亿元台阶。

关键控股参股公司方面，贵州茅台酒销售有限公司去年成功营收1408.23亿元，据记者计算同比增长15.2%；净利润485.22亿元，据记者计算同比增长近14%。贵州茅台酱香酒营销有限公司成功营收242亿元，净利润76.25亿元。

详细来看贵州茅台全体业绩，按产品层次来分，去年茅台酒成功支出1459.28亿元，同比增长15.28%，增速同比放缓；茅台酒毛利率抵达94.06%，同比增加0.06个百分点；茅台酒占到酒类营收的85.53%，2023年该占比为85.99%。去年系列酒成功支出246.84亿元，增速更高达19.65%，增速同比降低近10个百分点，占比小幅优化；系列酒毛利率近八成，同比增长0.11个百分点。

分行业、分地域、分产品、离销售方式的业绩状况

近年来贵州茅台为系列酒热度继续“加码”。随着行业进入结构性调整期，白酒行业群体承压，剧烈的市场竞争下，在主产品茅台酒之外，贵州茅台末尾放慢产品矩阵的规划，切入不同产品多少钱带，以此来带动业绩增长。其中，茅台1935为贵州茅台酱香系列产品之一，在2023年上市仅两年就成为营收百亿级的大单品。2024年底，贵州茅台加码树立酱香系列酒电商自营渠道，往年茅台酱酒单个旗舰店店铺合同方案金额1亿元。

酒业独立评论人肖竹青以为，茅台酒和茅台系列酒的协同展开构成了“双轮驱动”的格式。茅台酒安全高端市场位置，而茅台系列酒则经过性价比优点拓展中高端市场，这种战略不只优化了市场掩盖率，构成茅台酒有效的“护城河”，不只增强了品牌的全体影响力，更收获了良好增量效益。

按地域来分，去年贵州茅台国际支出1654.23亿元，同比增长15.79%；国外支出为51.89亿元，同比增长19.27%，创历史新高。

关于白酒出海，贵州茅台党委副书记、董事、代总经理王莉在去年11月底召开的2024年第一次性性暂时股东大会上指出，目前茅台产品只是出口而已，下一步是企业出海，再下一步是思索如何成为一家国际化的公司。心愿到2035年，茅台曾经成为一家具有国际化视野、格式、价值以及发明才干的企业。

直营支出增速大幅放缓

去年渠道调整效果清楚，贵州茅台直销支出的比重有所下滑。

按销售渠道来分，去年贵州茅台直销支出为748.43亿元，同比增长11.32%，占总支出的43.8%，增速同比放缓，占比也同比下滑。其中，2023年贵州茅台直销渠道营收增速达36.16%，2022年以及2023年直营渠道占总营收比重区分为39.8和45.67%。去年批发代理支出为957.69亿元，同比增长19.73%，占比为56.04%。值得留意的是，去年国际净增经销商数量63个，期末经销商数量为2143个。

相比直销方式高达95.33%的毛利率，批发代理方式毛利率仅有89.42%。有了对比，也就不难了解此前贵州茅台对直销渠道的注重了。

澎湃资讯记者此前了解到，优化直销支出占比，是在不提高出厂价的前提下回收渠道利润的关键手段。此前，茅台正在一直稳推直销渠道。而去年直销渠道支出占比同比下滑，或预示着茅台正进一步平衡直营与经销商之间的相关，调整销售战略。

“批发代理渠道支出占比有所上升，或许说明茅台正在贯彻稳健展开思绪，聚焦中心渠道商利益。”此前，酒类剖析师蔡学飞通知澎湃资讯记者，贵州茅台愈加丰厚的产品线，以及愈加积极落地的市场政策，也相应带动了系列酒经销商的介入，说明茅台在一直完善产品结构，在许多细分市场做增量。

据悉，贵州茅台的销售方式为直销和批发代理渠道两种方式启动销售。直销渠道指自营和“i茅台”等数字营销平台渠道，批发代理渠道指社会经销商、商超、电商等渠道。“i茅台”于2022年3月31日末尾试运营，并在同年5月19日正式上线。

2024年“i茅台”数字营销平台成功销售支出为200.24亿元，同比下滑10.51%。据记者计算，奉献的营收占到了直营渠道的26.75%。2023年财报显示，“i茅台”数字营销平台的销售支出抵达223.74亿元，同比增长88.29%，奉献的营收占到了直营渠道的33.28%。

关于销售渠道方面的未来展开规划，去年控制层就屡次强调，贵州茅台已构成比拟完整的渠道生态系统，未来将促进各渠道间协同平衡，全体处置消费需求触达层面的难点。公司会依据平台销售状况适时调整i茅台投放战略。

贵州茅台面临的本钱压力也显而易见。去年营业本钱为137.89亿元，同比增长16.2%，增速逾越营收增速以及净利润增速。对此，贵州茅台引见，关键是本期销量介入、原资料及人工本钱下跌。

合同负债同比降超三成，新增产能将于往年开释

作为判别酒企未来展开的关键目的，合同负债在肯定水平上代表了企业未来取得营收的才干。去年，贵州茅台的合同负债约为95.92亿元，上年年底为141.26亿元，同比下滑超三成。财报指出，关键是由于经销商预付货款增加。

合同负债数据

新增产能将于往年开释。

财报还指出，2024年茅台酒基酒设计产能为44595吨，同比新增基酒产能1800吨，新增产能于2024年10月投产，由于茅台酒的消费工艺特点，将在2025年开释；2024年系列酒基酒设计产能为52460吨，同比新增基酒产能8000吨，新增产能于2024年11月投产，由于系列酒的消费工艺特点，将在2025年开释。

在建产能

此前，在贵州茅台酒2025年经销商联谊会上，控制层提到2025年应对应战依然是“主旋律”。相比以往茅台酒面临的本轮周期，应战关键集中于需求侧，比2013年调整期带来的应战更为复杂。2025年，茅台酒市场承压。其中，在投放与渠道方面，茅台将调整飞天53度500ml茅台酒、珍品茅台酒、飞天53度1000ml茅台酒等产品投放量，进一步强化普茅大单品作为橄榄型产品矩阵“金字塔”底座的位置，激活终端消费动能，优化消费触达率。

关于运营方案，年报提及，压榨着力处置“供需适配”的基本疑问，继续筑牢系列酒市场基础，完善国际化表达体系。

4月2日晚间，贵州茅台还公布2024年年度利润分配方案公告，拟每10股派发现金红利276.24元（含税），算计派发现金红利346.71亿元（含税）。加上已实施的300亿元中期分红，2024年度算计分配现金红利647亿元，分红金额再创新高。公告还指出，过去三年，贵州茅台区分分红646.72亿元、627.87亿元、600.73亿元。据悉，贵州茅台自上市以来累计分红金额超3000亿元。

除了股东关心的分红比例上调外，茅台近期也屡次强调强化市值控制。此次年报指出，去年茅台市值控制再创新绩。初次制定《市值控制方法》，优化控制规范化水平。公布2024－2026三年分红规划，2024至2026年度公司每年度分配的现金红利总额不低于当年成功归母净利润的75%，提高分红比例，每年度的现金分红分两次（年度和中期分红）实施。树立长效报答机制，有效稳如泰山投资者预期。初次启动股份回购方案，公司以自有资金经过集中竞价买卖方式回购股份，回购股份用于注销并增加公司注册资本，回购金额不低于30亿元（含）且不逾越60亿元（含），继续践行真金白银报答股东。

去年，茅台控制层曾指出，“茅台市值控制要在A股努力成为标杆，分红是大股东和中小股东的分歧诉求。但市值控制应当不只是分红，还包括树立与投资者沟通的常态化机制等多个维度，我们都会去努力做好。”