投行业务骤降48% 员工薪酬降幅行业第二！ 市值抢先但业绩落伍的中信建投！保荐项目屡次被正告 (投行业务转型)

截至4月3日，随着A股49家证券公司陆续发布业绩快报和年度报告，其中30家已发布了归母净利润、营收等外围财务数据，为投资者提供了窥视2024年证券行业运营状况的窗口。

作为证券行业市值排名前三的，内行业大比拼中却败下阵来：不只是营收、归母净利润行业排名出现下行趋向，可以自豪拿得出手的保荐业务，也因质量疑问在2024年被屡次正告，而投行业务营收迫近腰斩，员工平均降薪幅度也在披露数据的24家券商中排名第二！

行业集中度优化，前五券商市值行业占比近四成

数据显示，这30家券商2024年累计成功净利润1286.15亿元，较2023年的1307.10亿元同比微降1.60%。但是，从利润规模看，归母净利润逾越百亿的证券公司数量增至5家，区分为、、、和，相较于2023年仅中信证券和华泰证券2家百亿俱乐部成员，显示出行业头部集中度在一直优化。

券商行业的利润集中度上升的同时，头部企业市值集中度也在增强。据统计，证券行业市值前五的企业总市值达12321.28亿元，占A股49家券商总市值32705.38亿元的37.67%。其中，中信证券市值高达3918.55亿元，逾越了排名第33至49名至的总市值之和。

市值前五的券商中，中信证券、国泰君安、中信建投、中国银河和占据席位，以中央国有和央企为主导。

图表说明：以后市值居前的券商

营收下滑超9%，保荐和投行业务堕入两难

值得留意的是，中信建投总市值达1917.45亿元，仅次于中信证券和国泰君安，但其市盈率高达26.55倍，在券商中估值相对较高，与中国银河的17.91倍和中信证券的18.05倍构成对比。

高市盈率反映了市场对中信建投估值的较高认可度及对未来展开的绝望预期。但是，中信建投的运营表现却未如市场预期。2024年，中信建投成功归母净利润72.33亿元，同比增长2.68%，但与2021年102.4亿元的利润高峰相比，仍有30亿元差距。同时，其2024年营业支出下滑9.10%，显示出公司全体运营规模有所缩减。

在证券行业，“三中一华”特指四家业务规模、市场份额、品牌影响力及业务创新才干均抢先的证券公司。中信建投作为北京国企，与行业利润和市值第一的中信证券不相上下，位置得天独厚，因此成为众多IPO新股选择的保荐机构。2024年，中信建投在上市新股保荐证券数量上排名第二，仅次于中信证券。

但是，中信建投在IPO保荐数量上的优点并未随同质量的同步优化。2024年，中信建投因保荐项目疑问屡次被监管警示。1月，因芯天下IPO保荐项目未充沛核对发行人销售、业绩估量等状况，被深交所书面警示；同月，又因保荐项目在继续督导环节中存在疑问，被山东证监局警示；7月，再因云鼎科技保荐项目被深交所书面警示。

保荐业务之外，2024年10月，中信建投及分管投行业务的初级控制人员刘乃生因投行业务存在疑问被监管约谈。而报告期内，中信建投的投资银行业务营业支出约为24.91亿元，同比降幅高达48.14%。

关于这一清楚下滑态势，中信建投表示，支出降低关键因投行业务下滑幅度较大，且该业务在公司支出结构中占比拟高，对全体支出构成较大压力；同时，两融业务的规模和费率也发生肯定下滑，进一步加剧了公司支出的下滑。

从目前披露员工平均薪酬的24家证券公司数据来看，中信建投2024年13045名员工的平均薪酬为46.8万元，同比下滑17.05%，而行业平均数为2.53%，员工平均薪酬降低的券商为11家，中信建投诚低幅度排名第2位。

图表说明：券商员工平均降薪幅度居前的企业

在券商投行部任务五年年支出大约在什么水平？

要看是哪家公司，大的券商投行部好的一年好几个ipo，小的就那么一两个还是小公司上市。 投行部能否赚钱看做的是什么项目，员工支出看的是佣金；投行佣金按募集资金的比例收，关键是定价受否准确和能卖出去多少。 2013年光大5个ipo在手里，由于杨剑波的金手指点致暴亏，人被开除了不说，光大手里的项目被证监会叫停了4个。 所以这个差的还是比拟大的。

证券公司如何盈利？

看看如下报道就会了解： （1）经纪业务 2010 年证券行业营业部网点数量激增，市场佣金费率急剧降低，市场竞争日趋剧烈。 面对应战，公司经纪业务迎难而上，经过增强市场营销、强化佣金控制、优化客户服务水 对等方式稳如泰山住了佣金急剧下滑的不利局面，有效地提高了经纪业务的市场占有率，市场 份额坚持稳步上升态势。 2010 年，公司全年股票基金买卖额（含基金理财席位） 亿元，市场占有率为 4.13%，同比增长3.64%，行业排名第4，同比优化2 位；实现代理买卖证券净支出47.20 亿元，代理买卖证券净支出市场占有率为4.39%，行业排名第四，同比降低一位；公司经 纪业务客户数量和客户资产再创历史新高，区分到达339 万户和6495 亿元。 （行业排名数 据均来自中国证券业协会，后同。 ） 另外，公司金管家客户服务体系的构建和完善为公司经纪业务的久远开展和转型奠定 了良好的基础，同时公司财富控制中心的成立对提高公司对高端客户的服务才干和优化公 司品牌知名度都起到了良好的作用。 （2）投资银行业务 国际2010 年的投行市场取得了大开展，融资额创出历史新高，特别是中小企业经过 IPO 方式的融资更是一日千里。 2010 年市场共有350 家IPO，其中登录中小板和创业板的 企业超越320 家，比例超越90%。 随着证券一级市场发行项目和融资金额不时再创新高， 公司投行业务的支出水平也创出历史最高水平。 公司全年成功股权融资项目25 个，市场占有率4.66%，列第7 位（2009 年为并列第5 位，降低2 位）；募集资金净额203.21 亿元，市场占有率为2.17%，列第15 位（2009 年 为第12 位，降低3 位）；全年成功股票承销及保荐支出7.96 亿元。 公司全年成功债券主承销项目7 个，承销金额148 亿元，全年债券承销支出达8058 万 元；与2009 年相比，债券承销家数和承销金额的市场排名均有所上升。 2010 年，公司企 业债券承销家数、承销金额排名分列行业第8 位和第16 位，较去年行进了8 位和10 位， 市场占有率区分为3.27%和2.25%，较去年优化1.47 和1.45 个百分点。 公司全年共成功财务顾问项目17 个，成功支出4712.50 万元；其中成功5 家严重资产 重组过会项目，市场占有率（严重资产重组家数）为10.87%，列同行业第一位。 （3）资产控制业务 2010 年，证券公司资产控制业务取得了打破性开展，证券公司集合理财富品数量出现 大扩容，全年合计新发行98 款理财富品，超越历年发行集合理财富品的总和。 截至2010 年底，全行业合计52 家证券公司发行192 只集合理财富品。 但公司集合理财富品数量严重 滞后，仅有2 只。 依据中国证券业协会统计数据，截至2010 年底，公司合规受托资金规模 在60 家券商中排名第14。 公司经过积极展开原有两只集合理财富品的继续营销任务，规 模拓展方面取得了较好的效果：集合产品规模较2009 年末增长34.68%，定向业务规模较 2009 年末增长25.18%，受托资产控制总市值打破50 亿元，较2009 年末增长33.63%。 全 年公司受托客户资产控制业务净支出8483.39 万元。 公司两款理财富品广发3 号和广发4 号为投资者带来了良好的报答：广发3 号2010 年 全年收益为6.39%，区分跑赢沪深300 和上证指数18.90%和20.7%，在56 只证券公司混合 型集合理财富品中排名第17 位；广发4 号年度收益率4.78%，跑赢沪深300 指数17.29 个 百分点，在17 只券商FOF 集合理财富品中排名第5 位（数据来源：WIND 资讯）。 广发3 号 与广发4 号产品投资业绩均进入同类产品的前30%。 另外，公司“广发金管家理财·战略1 号集合资产控制方案”曾经成立，截至2011 年2 月15 日，有效客户数200 人，份额为 2.90 亿元。 （4）自营业务 2010 年公司权益类自营投资业务取得了较好的业绩，投资收益率逾越了沪深两个市场 指数。 公司固定收益业务稳步开展，运作的资金规模逐年参与，盈利水平和才干逐渐提 高。 2010 年，公司固定收益业务在银行间市场现券买卖量1325 亿元（数据来源：中国债 券信息网），处于同行业抢先位置；2010 年上海买卖所固定收益证券综合电子平台一级交 易商综合排名第三（数据来源：上海买卖所）。 2010 年股指期货正式登陆资本市场，在公司衍消费品业务方面，公司一方面积极做好 原有种类的量化战略投资业务，并在公司证券自营业务取得股指期货买卖编码后，加大对 创新业务的投入力度，为公司应用量化方法展开自营业务做了有益探求。 公司将应用好股 指期货等现有衍消费品工具，并及时跟进由监管机构主导的或由市场需求开展的创新业 务，并将结合自身实践，积极准备开拓新的业务增长点。 （5）融资融券业务 2010 年3 月，公司取得第一批融资融券业务试点资历。 在公司取得相应的业务资历 后，融资融券业务部积极启动、展开融资融券业务。 截至2010 年底，业务运转合规、风险控制良好；系统内共有180 家营业部开放了融资 融券业务；已开立信誉账户的客户数为1496 户；融资融券余额10.6 亿元，市场份额为 8.3%（全市场总额来源于沪深买卖所发布数据）。 （6）研讨业务 2009 年以来，公司将开展研讨中心定位为卖方研讨。 在公司的鼎力支持下，开展研讨 中心2010 年卖方研讨取得跨越式开展，发明佣金分仓支出9015 万元。 另外，研讨业务为 公司2010 年经纪业务市占率优化起到了关键作用。 同时开展研讨中心在新财富和金牛奖等 第三方评价中取得打破，为公司研讨品牌打造树立基础。 2010 年新财富最佳剖析师评选中 开展研讨中心取得提高最快研讨机构奖第一名，八个行业上榜入围，在金牛奖评选中有五 个行业上榜。

金融行业能不能年薪百万？

1、百万年薪难一些，除非混到指导级别。 2、证券公司的话，有两个部门薪水高一些，一个是投资银行部，初入职薪水就不少，做两三年后，考个保荐人代表，年薪就能上百万。 另一个是研讨部，做几年做到初级也能上百万。 3、去基金公司的话，普通行业研讨员做三年以上能拿到百万。 做7，8年做到基金经理，可以拿到千万。 4、金融行业的薪水是基金>证券>银行，不过银行稳如泰山，基金和证券吃行情，固定工资为辅，年底分红是主力。